KuCoin
Log masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Crypto Report
Perincian
img

**Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Trump Memberi Pengampunan kepada CZ, Meningkatkan Sentimen Pasaran; Bitcoin Mengungguli Ketika Perbezaan Makro; Dompet Pertukaran Mempercepat Naratif 'x402'**

2025/10/27 10:15:02

**Khas**

**1. Trump Memberi Pengampunan kepada CZ Walaupun Mengaku Tidak Mengenali Secara Peribadi; Perniagaan Kripto Keluarga Melebihi $1B dalam Keuntungan**

Minggu lalu, Presiden A.S., Donald Trump, menandatangani pengampunan penuh kepada pengasas Binance, Changpeng Zhao (CZ). Setiausaha Akhbar Rumah Putih, Karoline Leavitt, menyatakan bahawa tindakan tersebut merupakan penggunaan kuasa perlembagaan untuk membetulkan pendakwaan yang keterlaluan terhadap sektor kripto oleh pentadbiran Biden. CZ mengaku bersalah pada tahun 2023 atas pelanggaran Akta Kerahsiaan Bank, meletak jawatan sebagai CEO Binance, dan memudahkan penyelesaian $4.3 bilion dengan Jabatan Kehakiman A.S.
 
Dalam temu bual media, Trump menegaskan bahawa beliau tidak mengenali CZ secara peribadi, sambil retorik bertanya sama ada CZ ialah "orang kripto itu". Rasional pengampunan Trump bergantung kepada jaminan daripada individu terdekat bahawa CZ tidak melakukan sebarang jenayah, sambil menggambarkan kes tersebut sebagai penganiayaan politik oleh pentadbiran sebelumnya—naratif yang konsisten dengan kritikan Trump terhadap taktik DOJ yang "diselewengkan" terhadap musuh politik dan sektor tertentu. Individu yang dirujuk oleh Trump sebagai "orang di sekeliling saya" berkemungkinan terpengaruh oleh kumpulan lobi tertentu dan figura tertentu.
 
Komuniti kripto mentafsir pengampunan tersebut sebagai pemangkin kenaikan yang jelas, yang mendorong pemulihan mendadak dalam aset utama. CZ, selepas pengampunan, mengulangi komitmennya untuk meletakkan A.S. sebagai hab kripto global. Penganalisis Bloomberg mencadangkan perkembangan ini menghapuskan ketidakpastian undang-undang, berpotensi membuka jalan bagi kembalinya CZ sebagai pemimpin dan integrasi yang lebih mendalam antara Binance dan anak syarikatnya di A.S., Binance.US.
 
**Pertengahan Oktober** **Financial Times**Penyiasatan mendedahkan bahawa Trump dan entiti keluarganya telah menjana lebih daripada $1 bilion dalam keuntungan sebelum cukai daripada usaha kripto sepanjang tahun lepas, termasuk kad dagangan digital, memecoin, stablecoin, dan projek DeFi. Aliran hasil utama merangkumi kira-kira $427 juta daripada memecoin TRUMP dan MELANIA, $550 juta daripada World Liberty Financial (WLFI), dan $2.17 bilion daripada penjualan stablecoin USD1. Secara berasingan, Binance memperoleh pelaburan $2 bilion daripada Abu Dhabi’s MGX pada Mac 2025, dengan USD1 ditetapkan untuk penyelesaian—berkemungkinan mengarahkan ekonomi yuran transaksi kembali kepada entiti yang berafiliasi dengan Trump.
 
Minggu-minggu kebelakangan ini telah menyaksikan lonjakan dalam aktiviti whale dengan leverage tinggi dan keyakinan tinggi yang disyaki mempunyai kelebihan orang dalam. Contoh ketara: seorang pedagang yang membuka posisi short sebelum kejatuhan mendadak pada 11 Oktober, dan mencatatkan keuntungan sebanyak $160 juta. Spekulasi mengaitkan dompet tersebut dengan rangkaian berdekatan Rumah Putih, walaupun tiada bukti konklusif telah muncul. Walau bagaimanapun, penyiasat on-chain ZachXBT baru-baru ini mendedahkan seorang "genius" leverage 50× di Hyperliquid sebagai penipu bersiri, menekankan bahawa anomali statistik tidak secara automatik menunjukkan akses istimewa.

2. Isyarat Pasaran Terpilih Mingguan

Perbezaan Pasaran Di Tengah-Tengah Hembusan Makro: Bitcoin Mengatasi Altcoin Ketika Kecairan Altcoin Mengetat, Pasaran Menunggu "Minggu Super Bank Pusat"

Minggu lepas, isyarat makroekonomi positif, seperti jangkaan gencatan senjata Rusia-Ukraine, inflasi yang perlahan, dan penurunan kadar yang dijangkakan, dihantar dengan lancar dari pasaran tradisional ke ruang kripto. Walau bagaimanapun, ini membawa kepada perbezaan struktur dalaman yang ketara.
 
Dengan pasaran global mengemudi kekosongan data ekonomi dari Amerika Syarikat, laporan pendapatan Q3 yang kukuh daripada syarikat-syarikat Amerika memberikan dorongan yang sangat diperlukan, mengukuhkan aset berisiko secara keseluruhan. Dari segi geopolitik, walaupun tanda-tanda kecil de-eskalasi muncul dalam konflik Rusia-Ukraine secara diplomatik, serangan udara baharu pada hujung minggu memperkenalkan ketidakpastian baharu, dan pertempuran sengit terus berlaku di medan perang. Harga emas antarabangsa menamatkan rali sembilan minggu, didorong oleh pengambilan keuntungan dan pengurangan ketegangan geopolitik yang bersifat sementara.
 
Dalam pasaran kripto, Bitcoin memberikan reaksi paling positif terhadap jangkaan pemotongan kadar, melonjak melepasi $110,000, manakala Ethereum kembali kepada paras $4,000. Volatiliti tersirat Bitcoin menurun dengan cepat selepas lonjakan tersebut, menunjukkan sentimen pasaran stabil dan kebimbangan reda susulan kenaikan harga. Sebaliknya, Indeks Altcoin CMC mencapai paras terendah dalam 90 hari, mencerminkan sentimen lemah dalam pasaran altcoin. Kekurangan pembelian susulan dan permintaan runcit yang mencukupi menyebabkan kecairan altcoin terus menyusut apabila modal terkumpul ke dalam Bitcoin, menggambarkan peralihan kepada aset konsensus yang lebih luas untuk keselamatan.
 
Custom
Sumber Data: CoinMarketCap
 
Sentimen keseluruhan dalam pasaran dagangan semerta ETF agak suram. ETF Bitcoin mencatatkan aliran masuk bersih sebanyak $446 juta minggu lalu, manakala ETF Ethereum mengalami aliran keluar bersih sebanyak $243 juta, menandakan minggu kedua berturut-turut aliran keluar kecil. Walaupun penutupan kerajaan A.S. menyebabkan kelewatan kelulusan, semangat terhadap ETF baharu kekal tinggi, dengan 155 permohonan ETF berkaitan kripto—meliputi 35 aset digital termasuk SOL dan XRP—masih menunggu keputusan daripada SEC, mencerminkan persaingan sengit. Yang ketara, VanEck menyerahkan permohonan untuk ETF Ethereum bertaruh berdasarkan protokol Lido. Di Hong Kong, Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan (SFC) secara rasmi meluluskan ETF Solana semerta pertama Asia, "ChinaAMC Solana ETF," yang mula diperdagangkan di Bursa Saham Hong Kong pada 27 Oktober. Walaupun peraturan Hong Kong membenarkan perkhidmatan staking untuk ETF semerta kripto, Solana ETF ini tidak termasuk ciri staking.
 
CustomCustom
Sumber Data: SoSoValue
 
Pertumbuhan stablecoin telah perlahan sejak awal Oktober. Bekalan edaran USDS melepasi tanda $5 bilion pada 22 Oktober, mencapai paras tertinggi sepanjang masa baharu sebanyak $5.32 bilion. Jumaat lalu, Zelle, rangkaian pembayaran yang dikendalikan oleh beberapa bank utama yang memproses hampir satu trilion dolar dalam transaksi tahun lalu, secara rasmi mengumumkan rancangan untuk memanfaatkan teknologi stablecoin bagi perniagaan penghantaran wang antarabangsa. Ini susulan pengumuman awal Zelle tentang hasratnya untuk mengeluarkan stablecoin sendiri di bawah Akta GENIUS.
 
CustomCustom
Sumber Data: DeFiLlama
 
Minggu lalu, data terkini daripada Biro Statistik Buruh A.S. menunjukkan angka inflasi September lebih rendah daripada jangkaan, mengukuhkan jangkaan untuk pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan. Pasaran kini hampir sepenuhnya meramalkan pemotongan kadar berturut-turut daripada Fed dalam mesyuarat minggu ini dan pada Disember, dengan pemotongan 25 mata asas dijangka secara meluas sebagai logik utama yang menyokong jangkaan kecairan semasa.
 
Custom
Sumber Data: CME FedWatch Tool

Acara Utama untuk Diperhatikan Minggu Ini:

  • 30 Okt: Keputusan kadar faedah FOMC dan sidang media bersama Pengerusi Fed Powell; sidang media ECB.
  • 30 Okt: Keputusan kadar faedah Bank of Japan dan laporan prospek ekonomi, diikuti oleh ucapan Gabenor Kazuo Ueda.
  • 31 Okt: China akan mengeluarkan PMI Pembuatan rasmi untuk bulan Oktober.
Minggu ini dikenali sebagai "Minggu Super Bank Pusat," di mana A.S., Jepun, dan Eropah akan mengumumkan keputusan dasar monetari pada 30 Oktober. Dalam pasaran saham A.S., syarikat teknologi utama seperti Apple dan Amazon dijangka melaporkan pendapatan mereka.

Pemerhatian Pasaran Utama

Minggu lalu, acara utama dalam pasaran utama kripto berkisar pada penggabungan dan pengambilalihan (M&A) serta pembiayaan strategik. Projek dengan token sedia ada, seperti Open Campus dan Sign, mengumumkan pusingan pembiayaan strategik baharu, manakala Inveniam Capital Partners mengumumkan pengambilalihan projek storan awan terdesentralisasi veteran, Storj. Broker aset digital utama FalconX mengumumkan pengambilalihan pengurus aset kripto 21Shares dengan jumlah yang tidak didedahkan, dengan entiti gabungan tersebut akan membangunkan dana kripto yang memberi tumpuan kepada derivatif dan produk berstruktur. Projek pasaran utama berikut adalah amat penting untuk diperhatikan.

Aspirasi Pasaran Modal Coinbase: Mengambil Alih Echo untuk Membangunkan Ekosistem Tertutup dari Terbitan ke Dagangan

Minggu lalu, Coinbase mengumumkan pengambilalihan platform penggalangan dana Echo dengan harga $375 juta, pengambilalihan kelapan syarikat itu tahun ini selepas perjanjian dengan Deribit, LiquiFi, dan UpOnly. Syarikat menyatakan bahawa pengambilalihan ini adalah langkah utama dalam strateginya untuk membangunkan "pasaran utama on-chain," yang bertujuan untuk mencipta saluran lancar dari penciptaan dan pembiayaan projek ke dagangan pasaran sekunder.
Echo, yang diasaskan oleh OG kripto dan KOL terkemuka Cobie, mempermudahkan pelaburan komuniti melalui jualan peribadi berasaskan kumpulan serta alat jualan awamnya, Sonar. Cobie, yang mempunyai 861 ribu pengikut di X (sebelum ini Twitter), juga merupakan hos podcast UpOnly dan pengasas bersama Lido Finance, aktif dalam ruang kripto sejak tahun 2012. Hanya sehari sebelum pengambilalihan Echo, Coinbase membelanjakan $25 juta untuk membeli dan membakar NFT "UpOnly", langkah yang bertujuan semata-mata untuk mendesak penghidupan semula podcast Cobie, yang telah berhenti selama tiga tahun.
 
Pada Mei 2025, Echo melancarkan Sonar, alat jualan token yang dihoskan sendiri yang membolehkan projek menjalankan pengumpulan dana yang patuh pada rantaian seperti Hyperliquid, Base, dan Solana. Ia menggunakan mekanisme deposit berwajaran masa di mana peserta mendepositkan USDT atau USDC; semakin lama tempoh deposit, semakin besar peruntukan token, berdasarkan prinsip siapa cepat, dia dapat.
  • Platform Echo (Jualan Peribadi): Secara asasnya, Echo adalah platform pelaburan peribadi yang didorong oleh komuniti. Ia membolehkan ahli komuniti mengumpulkan dana untuk menyertai pusingan peribadi peringkat awal yang sebelum ini hanya eksklusif untuk VC dan pelabur institusi. Ini menyelesaikan masalah akses bagi pelabur runcit. Perjanjian penting termasuk pusingan $300,000 untuk Ethena dan pembiayaan pantas $10 juta untuk MegaETH.
  • Sonar (Jualan Awam): Sonar ialah alat tawaran awam yang berfungsi sebagai platform pelancaran yang dihoskan sendiri. Ia membolehkan projek memintas perantara tradisional dan menjalankan jualan token awam secara langsung pada blockchain pilihan mereka dengan terma yang ditentukan sendiri. Pasaran melihat ini sebagai iterasi model ICO yang lebih telus dan patuh. Projek stablecoin L1 Plasma berjaya mengumpulkan $50 juta melalui Sonar.
 
Dengan persaingan dalam perniagaan dagangan bursa yang semakin sengit, Coinbase sedang memperluas wilayahnya untuk membina penyelesaian pasaran modal on-chain serba lengkap yang meliputi keseluruhan kitaran hidup dari permulaan projek dan pembiayaan pasaran primer hingga dagangan pasaran sekunder.

Naratif Stablecoin Memanas Apabila $825 Juta Pra-Deposit Stable Disambar oleh "Saintis"

 
Minggu lalu, Stable, sebuah blockchain Layer 1 untuk USDT yang dibangunkan melalui kerjasama rapat dengan Tether, menjadi pusat perhatian pasaran. Pusingan pertama pra-deposit sebanyak $825 juta telah dipenuhi hampir serta-merta, mencetuskan perbincangan meluas. Stable merupakan blockchain berprestasi tinggi yang direka khusus untuk menyediakan rangkaian penyelesaian pantas dan kos rendah untuk USDT, dengan rancangan untuk menawarkan ciri seperti pemindahan bebas bayaran gas dan transaksi privasi yang mematuhi standard institusi.
 
Disebabkan oleh jangkaan pasaran yang sangat tinggi, acara pra-deposit awal Stable bertukar menjadi perlumbaan berkelajuan tinggi antara “saintis” on-chain dan paus. Dalam masa 15 hingga 20 minit sebelum pengumuman rasmi, sejumlah besar modal telah pun didepositkan. Selepas pengumuman rasmi, kurang daripada 200 alamat berjaya mengambil bahagian dengan jayanya. Jualan segera ini menyebabkan ramai pengguna runcit yang menyertai pada masa yang diumumkan tidak mendapat peluang. Data on-chain mendedahkan bahawa peserta yang mahir, dengan pemantauan on-chain yang teliti, telah mengenal pasti alamat kontrak deposit lebih awal. Untuk memastikan kejayaan mereka, alamat-alamat ini bukan sahaja menyediakan sejumlah besar modal terlebih dahulu tetapi juga menggunakan bayaran gas yang jauh lebih tinggi daripada purata pasaran untuk mendahului transaksi, menyebabkan sebahagian besar peruntukan terkunci sebelum pengumuman kepada umum.
 
Jualan segera ini jelas mencerminkan semangat pasaran yang membara. Walaupun acara ini mencetuskan perdebatan komuniti tentang keadilan, ia tidak melemahkan optimisme jangka panjang terhadap projek Stable. Insiden ini menonjolkan bahawa pengumpulan dana tanpa izin on-chain, walaupun terbuka kepada semua, boleh dengan mudah menjadi permainan bagi segelintir paus dan individu yang mahir secara teknikal disebabkan ketidaksamaan maklumat dan teknikal. Ini boleh menyebabkan pengagihan token awal yang tidak baik dan membuatkan komuniti yang lebih besar merasa terpinggir sejak awal. Sebaliknya, platform seperti Echo, dengan memperkenalkan mekanisme seperti KYC, had individu, serta model peruntukan loteri atau dijamin, boleh mempromosikan peluang yang lebih "seimbang," walaupun dengan kos menghadkan penyertaan untuk sesetengah pengguna.
 
Cabaran bagaimana untuk mendakap semangat asli on-chain sambil mencegah monopoli oleh “saintis” dan paus bagi menyediakan rasa penyertaan adil untuk pangkalan pengguna yang lebih luas kekal sebagai isu kritikal yang memerlukan penerokaan dan eksperimen selanjutnya.

3. Spotlight Projek

Daripada Hanzi MEME kepada x402: Dompet WEB3 Pertukaran Mempercepatkan Sentimen dan Menukar “Topik Hangat” menjadi Dagangan.

Dalam minggu yang lalu, perhatian pasaran telah beralih dengan lancar daripada puncak emosi yang dipacu oleh Hanzi MEME kepada naratif x402 yang lebih berteraskan teknikal. Tema pertama dihidupkan melalui simbol budaya dan amplifikasi sosial, manakala tema kedua membawa imaginasi “bayar-setiap-guna” ke barisan hadapan. Apa yang benar-benar mempercepatkan peralihan ini adalah penyertaan pantas tema-tema ini oleh dompet pertukaran utama—memaparkan aset berkaitan dalam senarai yang mudah dilihat, mengalihkan isyarat perbincangan ke antara muka hadapan, dan membolehkan pelaksanaan dengan satu klik. Hasilnya, perbualan tidak lagi terhenti pada “Saya dengar tentang ini”; ia dengan cepat diterjemahkan kepada pesanan dan pelaksanaan sebenar.
 
Di Binance, halaman pasaran dompet menambah seksyen khusus “Hanzi Meme,” dan Binance Futures menyenaraikan Hanzi MEME “币安人生,” menjadikan naratif ini sebagai titik kemasukan yang jelas di hadapan. Pada masa yang sama, Solana memperkenalkan nama jenama Cina mereka (“索拉拉”), dan salah seorang pengasas bersama Base menggunakan bahasa Cina untuk membincangkan “Base 人生,” menyelaraskan wacana Barat dan Cina, yang secara ringkas mendorong Hanzi MEME kepada puncak trafik di seluruh platform.
 
x402, pada intinya, “menghidupkan semula” semantik HTTP 402 “Payment Required” secara on-chain. Dahulunya merupakan topik yang hanya difokuskan oleh pembangun, ia kini menjadi lebih mudah difahami oleh pedagang apabila Binance, OKX, dan platform lain memperkenalkan titik kemasukan yang jelas, penerokaan aset, dan aliran dagangan untuk aset berkaitan x402. Kisah teknikal ini dengan efektif diterjemahkan kepada satu skrin maklumat yang boleh diambil tindakan—komponen, kekuatan relatif, perolehan, dan kelajuan sebutan—dengan pembelian satu klik. Pada tahap produk, Binance Wallet melancarkan senarai “x402,” sementara OKX Web3 memperkenalkan panduan tutorial, panduan pembelian, dan penerangan dengan pantas. Ini memendekkan laluan dari “lihat → faham → bertindak,” membolehkan sentimen dan kecairan berkumpul dengan lebih cepat melalui antara muka hadapan dompet.
 
Custom
Sumber Data: Binance Web3 & OKX Web3
 
**Trend Prestasi: Gambaran Ekosistem x402**
CustomCustom
 
Trend prestasi mencerminkan corak yang sama: pertumbuhan dalam panggilan on-chain dan jumlah transaksi sebahagian besarnya bergerak seiring dengan peningkatan keterlihatan front-end, dan “pandangan sektor” telah mula terbentuk. CoinGecko telah menambah kategori “x402 Ecosystem” untuk memudahkan penjejakan kekuatan relatif dan rotasi. Beberapa platform dagangan dan dompet telah mengumumkan atau melancarkan bahagian dan senarai pantau khusus untuk x402, menunjukkan peningkatan persaingan di mana “kemasukan bersamaan dengan pengedaran.” Pada tahap aset, PING dan PAYAI menjadi tunjang utama untuk aliran spekulatif, membantu menyebarkan naratif x402; sementara itu, nama ejen AI terdahulu seperti Virtual dan AIXBT menunjukkan keanjalan yang bermakna melalui “konvergensi konsep.” Untuk pemantauan, adalah berguna untuk melihat kadar penyenaraian baharu dan perubahan dalam pemberat senarai berserta metrik penggunaan asas—panggilan berbayar, pembeli aktif, dan aktiviti di sisi sumber—bagi membezakan aliran yang mampan daripada kebisingan jangka pendek. Melihat ke hadapan, denyutan sentimen sekitar Hanzi MEME berkemungkinan berulang dan terus berfungsi sebagai titik pencetus. Untuk x402 memperluaskan trend ini, kuncinya adalah sama ada permintaan berbayar sebenar dalam senario AI, data, dan API dapat mengambil alih sebagai pemacu pertumbuhan. Menjejaki dua garis secara selari dapat mempermudah penentuan masa pasaran sekunder: (1) sama ada kemasukan dompet terus berulang dan menambah konstituen, dan (2) sama ada panggilan on-chain terus berkembang. Apabila kedua-duanya kukuh secara serentak, Beta sektor dan Alpha pemimpin cenderung berterusan; apabila aktiviti dompet dan data penggunaan berbeza, ia boleh menjadi isyarat untuk mengurangkan risiko dan menghormati kecairan serta disiplin penarikan balik. Secara keseluruhan, rotasi ini kelihatan seperti eksperimen “front-of-house” dalam penyebaran naratif: setelah dompet membuka saluran, sentimen menyala lebih pantas dan tersebar lebih luas—tetapi ia semakin bergantung kepada data on-chain untuk mengekalkan nilai asas.
 

Mengenai KuCoin Ventures

**KuCoin Ventures** ialah cabang pelaburan terkemuka dari KuCoin Exchange, sebuah platform kripto global yang dipercayai, melayani lebih dari 40 juta pengguna di lebih dari 200 negara dan wilayah. Bertujuan untuk melabur dalam projek-projek kripto dan blockchain yang paling berpotensi mengubah industri dalam era Web 3.0, KuCoin Ventures menyokong pembangun ekosistem kripto dan Web 3.0 secara kewangan dan strategik dengan pandangan mendalam serta sumber global. Sebagai pelabur yang mesra komuniti dan berpandukan penyelidikan, KuCoin Ventures bekerja rapat dengan projek portfolio sepanjang kitaran hayat mereka dengan memberi tumpuan kepada infrastruktur Web 3.0, AI, Aplikasi Pengguna, DeFi, dan PayFi.
 
Penafian Maklumat pasaran am ini, yang mungkin diperoleh dari pihak ketiga, sumber komersial, atau tajaan, bukanlah nasihat kewangan atau pelaburan, tawaran, permintaan, atau jaminan. Kami menafikan tanggungjawab terhadap ketepatan, kelengkapan, kebolehpercayaan, dan sebarang kerugian yang terhasil. Pelaburan/dagangan adalah berisiko; prestasi masa lalu tidak menjamin hasil masa depan. Pengguna harus membuat penyelidikan, menilai secara bijaksana, dan mengambil tanggungjawab penuh.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.