Survei BofA: Kebanyakan Pelabur Percaya Pasar Bull AI Belum Mencapai Puncaknya – Peningkatan Perbelanjaan Akan Berterusan sehingga H2 2026
2026/07/26 14:13:00
Survei Pengurus Aset Global Bank of America yang terkini menegaskan keyakinan institusi yang berterusan terhadap kecerdasan buatan sebagai kekuatan transformasif di seluruh pasaran global. Dijalankan dalam beberapa bulan terakhir, survei terhadap pengurus aset yang mengawasi ratusan bilion dolar aset mendapati bahawa majoriti jelas memandang kitaran AI semasa sebagai kemakmuran yang didorong terutamanya oleh momentum dan rasa takut ketinggalan (FOMO), bukan pasaran yang memasuki peringkat akhirnya. Perasaan ini menunjukkan keyakinan bahawa pengambilan AI masih berada dalam fasa awal, dengan ruang yang signifikan untuk pengembangan di bidang komputawan awan, perisian perniagaan, pembuatan semikonduktor, dan infrastruktur pusat data. Penemuan ini juga sejajar dengan tren pasaran yang lebih luas, kerana syarikat-syarikat teknologi utama terus berkomitmen terhadap modal yang besar kepada infrastruktur AI walaupun penilaian ekuiti tinggi dan kedudukan yang semakin sesak dalam saham berkaitan semikonduktor.
Penyedia awan besar dan hyperscalers terus fokus pada pengembangan kapasiti pengkomputeran untuk memenuhi permintaan yang meningkat bagi beban kerja latihan dan inferens AI, memperkuat harapan bahawa perbelanjaan infrastruktur akan kekal sebagai pendorong utama pertumbuhan industri. Pelabur institusi secara umum percaya bahawa pasaran bull AI masih mempunyai jangka masa yang bermakna, dengan perbelanjaan modal untuk infrastruktur AI dan teknologi penyokong dijangka akan mempercepat lagi melalui separuh kedua 2026. Penyerapan perniagaan yang kuat, permintaan yang semakin meningkat untuk model AI canggih, dan harapan keuntungan produktiviti jangka panjang terus menyokong outlook ini. Pada masa yang sama, banyak pelabur mengakui bahawa risiko masih wujud, termasuk pengumpulan pasaran, penilaian tinggi, dan ketidakpastian mengenai seberapa pantas syarikat dapat menterjemahkan pelaburan AI menjadi pulangan kewangan yang berterusan. Faktor-faktor ini kemungkinan akan kekal sebagai pertimbangan penting semasa sektor ini terus matang.
Perubahan Sentimen Institusi Berpindah Kuat Kepada Optimisme AI dalam Tinjauan Pertengahan 2026
Survei Bank of America pada Jun dan Julai 2026 menangkap peningkatan ketara dalam sikap optimis di kalangan pengurus dana global. Kira-kira 56% memilih “ledakan” untuk menggambarkan peringkat kitaran saham AI, menekankan momentum yang mempercepat dan FOMO yang menarik peserta tambahan, manakala hanya 21% menamakannya “euforia”. Alokasi tunai turun ke paras yang sangat rendah sekitar 3.6%, dan Indikator Bull & Bear mencapai pembacaan ekstrem mendekati 9.4, menandakan keyakinan tinggi tetapi juga mendorong kehati-hatian taktikal. Pengurus meningkatkan eksposur terhadap ekuiti AS dan sektor-sektor yang berkaitan dengan teknologi dan industri, mencerminkan jangkaan skenario ekonomi “tanpa pendaratan” yang disukai oleh rekod 54% responden. Optimisme ini berasal dari kemajuan nyata dalam pelaksanaan AI di pusat data, perkhidmatan awan, dan aplikasi perniagaan, di mana hyperscalers melaporkan stok pesanan dan kadar penggunaan yang kukuh. Sebagai contoh, permintaan untuk kapasiti pengkomputeran canggih terus melebihi bekalan segera, memperkuat pandangan bahawa kitaran ini masih mempunyai ruang untuk berkembang.
Konteks industri menunjukkan bahawa pelaburan berkaitan AI menyumbang secara ukur kepada pertumbuhan PDB, dengan bahagian pelaburan teknologi AS terhadap PDB melebihi puncak sebelumnya. Contoh logik termasuk penyedia awan utama yang memperluaskan operasi untuk memenuhi keperluan perniagaan terhadap beban kerja AI, mendorong pertumbuhan pendapatan dalam julat pertengahan 20% untuk platform terkemuka. Analis mencatat bahawa walaupun saham semikonduktor mewakili perdagangan paling ramai, disebut oleh lebih 80%, ramai peserta masih mengharapkan keuntungan berterusan bukan sebaliknya segera, selagi penghantaran keuntungan sejajar dengan perbelanjaan. Lingkungan ini mendorong pengalokasian berterusan kepada penyokong AI, walaupun terdapat sedikit penyesuaian sebagai tindak balas terhadap kebimbangan penilaian. Data ini menggambarkan semangat yang disiplin, di mana pelabur menimbang asas yang kuat terhadap risiko pengumpulan yang berlebihan.
Data tinjauan menonjolkan FOMO yang berterusan yang mendorong penyertaan ekuiti AI
Ketakutan akan kehilangan peluang tetap menjadi narasi utama dalam dapatan BofA, dengan peserta menunjuknya sebagai mekanisme utama yang mengekalkan penyertaan dalam ekuiti berkaitan AI. Dinamik ini telah menarik modal baharu ke sektor ini walaupun telah mendapat keuntungan besar sebelum ini, kerana pengurus mengamati penyesuaian dunia nyata yang semakin pesat di pelbagai industri. Indeks semikonduktor telah mencatatkan prestasi yang kuat sepanjang tahun ini, dengan beberapa nama terkemuka memberikan pulangan tiga angka yang didorong oleh permintaan pusat data. Masa survei, yang merangkumi tempoh kemeruapan pasaran, menekankan ketahanan dalam sentimen, kerana optimisme mengenai perbelanjaan modal AI dan latar belakang dasar yang mungkin dovish melebihi tekanan geopolitik atau inflasi jangka pendek. Pelabur meningkatkan peruntukan kepada kesihatan dan industri bersama teknologi, menunjukkan pelebaran tapak sokongan selain daripada permainan AI tulen.
Respons terperinci menunjukkan bahawa 61% tidak mengharapkan hyperscaler untuk mengurangkan perbelanjaan modal, menyokong projeksi perbelanjaan infrastruktur yang tinggi. Keyakinan ini diterjemahkan ke dalam keputusan portofolio yang menyukai kedudukan panjang dalam teknologi pemboleh, di mana kekangan bekalan terus menyokong kuasa penetapan harga dan margin. Analisis praktikal menunjukkan bagaimana syarikat-syarikat dengan eksposur AI yang berat telah memperluaskan tenaga kerja dan berinvestasi dalam bakat, melengkapi dan bukannya menggantikan tenaga kerja dalam banyak kes. Implikasi pasaran termasuk potensi ekspansi ganda lanjut jika metrik produktiviti meningkat, walaupun perdagangan yang ramai memerlukan pengurusan risiko aktif. Kombinasi metrik tinjauan dan tren perbelanjaan yang dapat diperhatikan memberikan asas yang kukuh untuk melihat fasa semasa sebagai perluasan dan bukan terminal.
Rancangan Perbelanjaan Modal Hyperscaler Menandakan Pembinanan Infrastruktur AI yang Dipanjangkan
Syarikat teknologi utama telah meningkatkan panduan perbelanjaan modal mereka untuk 2026 secara signifikan, secara keseluruhan mendekati atau melebihi $700-800 bilion di kalangan hyperscaler terkemuka, dengan sebahagian besar dialokasikan kepada infrastruktur AI. Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta telah merancang pelan agresif, seringkali menggandakan tahap tahun sebelumnya untuk mengatasi keperluan pengkomputeran, kuasa, dan pusat data. Peningkatan perbelanjaan ini mencerminkan keyakinan terhadap pulangan jangka panjang, dengan eksekutif merujuk kepada permintaan pelanggan yang kuat dan senarai tunggu yang tidak dapat dipenuhi sepenuhnya oleh kapasiti semasa. Perjanjian pengambilan kuasa, termasuk perjanjian nuklear dan boleh diperbaharui, menegaskan skala keperluan infrastruktur fizikal. Ahli analisis meramalkan pertumbuhan berterusan hingga 2027, berpotensi melebihi $1 bilion setahun, yang menekankan sifat jangka panjang kitaran ini. Dalam konteks ini, dinamik harga bitcoin dan korelasi aset digital yang lebih luas kadang-kadang mencerminkan perasaan pelabur terhadap teknologi inovatif.
Data industri menunjukkan bahawa cip memori dan logik, yang penting untuk AI, mendorong pendapatan semikonduktor menuju sasaran $1 bilion pada 2026, dengan memori berpemandu tinggi mengalami permintaan yang sangat tajam. Contoh logik termasuk penyedia awan yang melaporkan peningkatan penggunaan dan penawaran perkhidmatan baharu yang disesuaikan untuk AI generatif dan sistem agen. Pembinaan ini menyokong bukan sahaja latihan tetapi juga beban kerja inferens yang semakin meningkat, yang dijangka akan menguasai permintaan masa depan. Walaupun tekanan arus tunai bebas muncul untuk beberapa pemain, neraca yang kuat dan pertumbuhan pendapatan memberikan bantuan. Kitaran pelaburan yang berterusan ini selari dengan dapatan tinjauan yang menunjukkan kebanyakan pengurus tidak melihat puncak dalam jangka pendek, meletakkan sektor ini dalam momentum berterusan melalui H2 2026 dan seterusnya. Pengesahan melalui panggilan keuntungan dan pembaruan panduan mengesahkan komitmen ini, menawarkan bukti nyata untuk naratif kemakmuran.
Posisi Sektor Semikonduktor Mencerminkan Risiko dan Peluang Konsentrasi Permintaan AI
Saham semikonduktor global jangka panjang menonjol sebagai perdagangan paling ramai dalam survei BofA, disebutkan oleh peratusan responden yang rekod, namun banyak pelabur terus mempertahankan eksposur mereka akibat faktor pendorong struktural. Indeks Semikonduktor Philadelphia telah memberikan keuntungan besar, didorong oleh akselerator AI dan permintaan memori. Syarikat seperti TSMC melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat daripada nod canggih, dengan cip AI menyumbang bahagian yang semakin besar kepada output. Kekekalan bekalan dalam pengeluaran kelas tinggi masih berterusan, menyokong harga dan margin walaupun peningkatan kapasiti sedang dipercepat. Konsentrasi ini mencipta potensi keuntungan daripada lonjakan permintaan dan risiko kerugian daripada tempoh penyesuaian yang mungkin berlaku. Konteks pasaran yang lebih luas menunjukkan AI mendorong pendapatan semikonduktor keseluruhan melepasi $1 bilion untuk pertama kalinya, dengan segmen pengkomputeran dan penyimpanan memimpin pertumbuhan.
Analisis praktikal menunjukkan bagaimana pembangunan silikon tersuai oleh hyperscalers melengkapi kepimpinan GPU, memupuk ekosistem yang pelbagai. Data pekerjaan yang dikaitkan dengan syarikat yang mengadopsi AI menunjukkan peningkatan tenaga kerja daripada pengecutan dalam banyak kes, mencadangkan kesan pelengkap. Pelabur memantau metrik seperti pengalihan backlog dan pulangan atas modal yang dilaburkan dengan teliti, kerana ini akan menentukan sama ada penilaian semasa terbukti mampan. Ciri ledakan tinjauan mengimplikasikan ruang untuk penyertaan lanjut, diimbangi dengan kesedaran terhadap kepadatan. Ramalan terkini daripada pengesan industri memperkuatjangkaan permintaan yang kuat sehingga akhir 2026.
Pertumbuhan Pendapatan Komputawan Awan Menyokong Ekonomi Infrastruktur AI
Pendapatan komputawan awan terus memberikan salah satu petunjuk paling kuat bahawa pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan sedang berubah menjadi pertumbuhan perniagaan yang nyata. Penyedia awan utama telah melaporkan pertumbuhan pendapatan ganda-digit yang berterusan dalam suku-suku terkini, dengan perkhidmatan berkaitan AI menyumbang secara bermakna kepada peningkatan permintaan untuk kuasa pengkomputeran, penyimpanan, dan tawaran perisian canggih. Model AI generatif, platform AI perniagaan, dan beban inferens memerlukan sumber awan yang signifikan, membolehkan penyedia menetapkan harga premium untuk infrastruktur khas. Pada masa yang sama, backlog pesanan besar dan batasan kapasiti menunjukkan bahawa permintaan pelanggan masih melebihi bekalan yang tersedia di beberapa bidang, menyokong pelaburan berterusan dalam pusat data baru, peralatan rangkaian, dan akselerator AI.
Kes kes investasi jangka panjang dikuatkan lagi oleh peningkatan penggunaan AI di pelbagai industri, apabila perniagaan mengintegrasikan sistem pintar ke dalam perkhidmatan pelanggan, pembangunan perisian, analitik data, keselamatan siber, dan aliran kerja operasi. Walaupun masih ada soalan mengenai seberapa pantas syarikat akan menghasilkan pulangan daripada perbelanjaan modal yang besar ini, penyedia awan terus menekankan bahawa monetisasi AI dijangka semakin kuat seiring dengan perluasan penggunaan dan kedewasaan beban kerja. Pelabur terus memantau pertumbuhan pendapatan, margin operasi, dan perbelanjaan modal untuk menilai sama ada pelaburan infrastruktur menghasilkan pulangan kewangan yang berterusan. Laporan dan panduan pengurusan daripada hyperscaler terkemuka secara umum memperkuat keyakinan bahawa permintaan terhadap perkhidmatan awan berasaskan AI tetap kukuh, menyokong pandangan bahawa pembinaan infrastruktur hari ini sedang membina asas untuk pertumbuhan jangka panjang, bukan semata-mata mencerminkan semangat pasaran sementara.
Kekhawatiran penilaian dan risiko gelembung masih menjadi perhatian utama para pengurus
Walaupun optimisme terhadap kecerdasan buatan tetap kuat, kebimbangan penilaian terus membentuk cara pelabur institusi mendekati sektor ini. Dalam survei pengurus dana terkini Bank of America, kemungkinan gelembung pasaran yang dipicu oleh AI tetap menjadi salah satu risiko ekstrem yang paling kerap disebut, mencerminkan kehati-hatian terhadap penilaian saham yang tinggi dan pengumpulan keuntungan di kalangan sekumpulan kecil syarikat teknologi. Walaupun begitu, kebanyakan responden tidak memandang kondisi pasaran semasa sebagai spekulatif sepenuhnya. Sebaliknya, ramai percaya bahawa pertumbuhan pendapatan, penghasilan tunai, dan kelebihan persaingan syarikat-syarikat AI terkemuka memberikan asas yang munasabah kepada penilaian mereka. Perspektif ini telah mendorong pelabur untuk terus berinvestasi sambil menjadi lebih pilih-pilih dalam menyalurkan modal.
Alih-alih memperlakukan gelombang AI sebagai pengulangan gelembung teknologi sebelumnya, ramai pengurus portofolio fokus pada asas perusahaan untuk membezakan peluang berterusan daripada yang spekulatif. Mereka terus memantau metrik penilaian seperti gandaan harga-kependapatan, panduan pendapatan, kecekapan perbelanjaan modal, dan pertumbuhan pendapatan untuk menilai sama ada perusahaan mampu membenarkan pelaburan berterusan. Perusahaan dengan produk AI yang telah mapan, keuntungan yang kuat, dan strategi monetisasi yang jelas biasanya dipandang lebih positif berbanding syarikat yang prospek komersialnya masih tidak pasti. Perbezaan dalam tinjauan antara kemakmuran pelaburan AI jangka panjang dan euforia pasaran secara keseluruhan mencerminkan pandangan yang berhati-hati ini, menunjukkan bahawa pelabur masih sedar akan risiko sambil bergantung pada keputusan korporat dan keadaan ekonomi yang lebih luas untuk memandu keputusan mereka.
Pola Pengambilan Entepris Membentuk Arah Pasar AI
Pengambilan kecerdasan buatan di persekitaran perusahaan berterusan berpindah daripada program uji coba berskala kecil kepada pelaksanaan produksi yang lebih luas semasa organisasi mencari peningkatan yang boleh diukur dalam produktiviti dan kecekapan operasi. Alih-alih menguji kes penggunaan yang terpisah, banyak perusahaan memasukkan AI ke dalam sokongan pelanggan, pembangunan perisian, analisis data, pemasaran, dan pengurusan pengetahuan dalaman. Peralihan ini mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat terhadap keupayaan teknologi ini untuk memberikan nilai praktikal apabila diintegrasikan ke dalam alur kerja sedia ada. Walaupun tempoh pelaksanaan dan kadar pengambilan berbeza mengikut industri, organisasi semakin memandang AI sebagai kemampuan perniagaan jangka panjang daripada inisiatif eksperimen. Akibatnya, permintaan terhadap infrastruktur AI, sumber komputing awan, dan teknologi semikonduktor canggih berterusan membesar seiring dengan pelaksanaan perusahaan.
Walaupun momentum ini, perniagaan masih menghadapi cabaran berkaitan latihan tenaga kerja, tata kelola, keselamatan data, dan pengintegrasian AI ke dalam sistem warisan. Banyak organisasi mengatasi isu-isu ini dengan melabur dalam peningkatan kemahiran pekerja, menubuhkan dasar AI dalaman, dan bekerjasama dengan penyedia teknologi untuk mempermudah pelaksanaan. Keputusan awal dari sektor seperti kesihatan, kewangan, pembuatan, dan runcit menunjukkan peningkatan kecekapan operasi, pengambilan keputusan yang lebih pantas, perkhidmatan pelanggan yang lebih baik, dan proses penyelidikan dan pembangunan yang lebih berkesan. Hasil praktikal ini memperkuat keyakinan terhadap pelaburan AI yang berterusan, mencipta satu kitaran di mana penglibatan AI yang berjaya di perniagaan mendorong perbelanjaan tambahan pada infrastruktur, perisian, dan inovasi, sambil menyokong optimisme yang lebih luas di kalangan pelabur teknologi dan peserta industri.
Dinamik Rantaian Pemasok dalam Perkakasan dan Komponen AI
Pertumbuhan kecerdasan buatan telah meningkatkan tekanan sepanjang rantai bekalan semikonduktor global, terutamanya untuk cip canggih, memori berpemandu tinggi (HBM), teknologi pembungkusan, dan infrastruktur pusat data. Kilang semikonduktor terkemuka terus beroperasi pada kapasiti tinggi kerana permintaan untuk pemproses AI melebihi bekalan yang tersedia. Walaupun pengilang utama telah mengumumkan peningkatan kapasiti dan fasiliti fabrikasi baharu, projek-projek ini memerlukan pelaburan yang besar dan sering mengambil beberapa tahun untuk beroperasi sepenuhnya. Pada masa yang sama, permintaan untuk pembungkusan canggih, peralatan rangkaian, dan infrastruktur kuasa yang boleh dipercayai telah meningkat, mencipta batasan tambahan yang boleh mempengaruhi jadual pengeluaran, tempoh penghantaran, dan kos keseluruhan projek bagi pembangun AI dan penyedia awan.
Selain kapasiti pengeluaran, rantai bekalan AI juga bergantung kepada akses stabil kepada bahan khas, komponen ingatan, dan infrastruktur penyokong. Harga produk ingatan canggih telah meningkat sebagai tindak balas terhadap permintaan berterusan daripada aplikasi AI, memberi manfaat kepada pembekal sambil meningkatkan kos pengambilan bagi syarikat teknologi yang berinvestasi besar-besaran dalam sistem AI. Peserta industri sedang menanggapi dengan mendiversifikasi pembekal, memperluaskan kapasiti pengeluaran, meningkatkan kecekapan pengeluaran, dan berinvestasi dalam teknologi generasi seterusnya untuk mengurangkan bottlenecks masa depan. Walaupun usaha-usaha ini dijangka memperkuat ketahanan bekalan seiring masa, kekangan semasa masih menjadi faktor penting yang membentuk keputusan pelaburan, jadual pelaksanaan, dan kedudukan persaingan di seluruh ekosistem peranti AI yang lebih luas.
Penghantaran Pendapatan Korporat sebagai Pembenar Utama bagi Tesis AI
Keputusan kuartalan dan panduan daripada syarikat teknologi utama berfungsi sebagai ujian masa nyata yang penting terhadap keberkesanan perbelanjaan dalam pembinaan AI yang sedang berlangsung. Prestasi yang kuat dalam segmen berkaitan AI, termasuk akselerasi pendapatan awan, peningkatan margin pada beban kerja bernilai tinggi, dan kadar penukaran backlog, secara langsung memperkuat sentimen institusi yang ditangkap dalam tinjauan Bank of America. Sebagai contoh, hyperscalers secara konsisten melaporkan pertumbuhan awan dalam julat pertengahan 20% atau lebih tinggi, dengan AI menyumbang bahagian yang semakin besar terhadap pendapatan tambahan apabila pelanggan memperluaskan penyebaran untuk tugas latihan dan inferens. Data ini mengesahkan teori pelaburan bertahun-tahun dengan menunjukkan bahawa perbelanjaan modal sedang berubah menjadi pertumbuhan pendapatan nyata dan leveraj operasi seiring masa.
Analis mengkaji dengan teliti metrik seperti pulangan atas modal yang dilaburkan, kadar pemanfaatan pusat data baharu, dan perjalanan arus tunai bebas selepas tempoh perbelanjaan berat. Konteks yang lebih luas menunjukkan bagaimana kejayaan pendapatan daripada pembekal semikonduktor dan penyedia awan mencipta gelung umpan balik positif, mendorong pengalokasian yang lebih lanjut dan mengekalkan naratif kemakmuran. Syarikat-syarikat menekankan bukan sahaja pendapatan semasa tetapi juga kejelasan saluran yang meluas hingga 2027 dan seterusnya, menekankan permintaan struktural berbanding hingar-bingar siklikal. Contoh praktikal termasuk AWS, Azure, dan Google Cloud yang melaporkan peningkatan rekod dalam pengambilan perkhidmatan AI, dengan perniagaan mengintegrasikan alat generatif ke dalam proses penting mereka pada kadar yang semakin cepat. Cabaran seperti peningkatan kos tenaga atau inflasi komponen diakui, tetapi diimbangi oleh kuasa penetapan harga dan peningkatan kecekapan.
Dimensi Global Kebangkitan Pelaburan AI
Kepartisipan antarabangsa dan rantaian bekalan global yang kompleks menambah lapisan penting kepada cerita pelaburan AI, meluas jauh melampaui hyperscaler yang berpusat di Amerika Syarikat. Variasi wilayah dalam kadar pengambilan, persekitaran peraturan, dan kesiapan infrastruktur memberi kesan besar terhadap arah dan kadar kemakmuran keseluruhan. Walaupun Amerika Utara memimpin dalam kapex absolut dan pembangunan model, pasaran Asia-Pasifik, terutamanya Taiwan, Korea Selatan, dan China, memainkan peranan penting dalam pembuatan semikonduktor dan bekalan komponen. Penghasilan nod canggih TSMC, contohnya, masih ditempah rapat untuk akselerator AI, dengan ramalan pendapatan 2026 mencerminkan permintaan yang berterusan daripada pelanggan global. Perusahaan Eropah menyumbang melalui aplikasi khusus dalam automotif, kesihatan, dan automasi industri, seringkali memanfaatkan inisiatif AI kedaulatan untuk membina kapasiti tempatan. Pasaran muncul menunjukkan peningkatan pantas dalam alat AI yang bersentuhan dengan pengguna dan penyelesaian inferens berkos efisien, memperluaskan pasaran yang boleh dituju secara keseluruhan.
Responden tinjauan BofA memasukkan faktor-faktor global ini semasa menilai risiko ekstrem, mencatat bahawa usaha sumber beragam dan friend-shoring membantu mengurangkan kebimbangan pemusatan. Pola pengambilan berbeza secara bermakna: ekonomi berpendapatan tinggi menangkap sebahagian besar keuntungan produktiviti, dianggarkan berbilion dolar setiap tahun, manakala kawasan berpendapatan sederhana dan rendah fokus pada aplikasi yang boleh diakses yang mendorong pertumbuhan inklusif. Penyebaran geografi ini menyokong pandangan optimis tinjauan dengan mencipta pelbagai enjin permintaan yang kurang rentan terhadap perlambatan di satu kawasan semata-mata. Semasa H2 2026 berterusan, memantau pendapatan antarabangsa, data perdagangan, dan pengumuman kapasiti akan memberikan isyarat yang lebih jelas mengenai kelestarian kemakmuran ini. Syarikat dengan kehadiran global mendapat manfaat daripada aliran pendapatan yang beragam, manakala pembuat dasar menyeimbangkan rangsangan inovasi dengan pertimbangan keselamatan.
Kesimpulan
Survei BofA pada pertengahan 2026 memberikan bukti kuat bahawa pelabur institusi sebahagian besar percaya pasaran bull AI masih mempunyai ruang yang besar untuk terus berkembang, dengan fasa kemakmuran semasa disokong oleh pelan perbelanjaan modal hyperscaler yang kukuh, pengambilan entepris yang semakin cepat, dan keuntungan produktiviti yang muncul yang dijangka akan memperkuat melalui separuh kedua 2026 dan ke tahun-tahun seterusnya. Pandangan ini berdasarkan tren yang boleh diverifikasi, termasuk panduan perbelanjaan modal berkaitan AI yang bergabung mendekati atau melebihi $700-800 bilion di kalangan pemain terkemuka, permintaan semikonduktor yang kuat mendorong pendapatan industri melampaui tanda $1 bilion, dan pertumbuhan pendapatan yang konsisten dalam segmen awan yang berkaitan dengan beban kerja AI.
Soalan Lazim
Apa yang diperlihatkan oleh Survei Pengurus Dana Global BofA terbaru mengenai pandangan pelabur terhadap peringkat semasa pasaran AI?
Iterasi Jun dan Julai 2026 bagi Survei Pengurus Dana Global Bank of America menunjukkan bahawa majoriti responden, sekitar 56%, menggambarkan kemelut saham AI sebagai berada dalam fasa “ledakan” berbanding fasa euforia atau pengambilan keuntungan. Penilaian ini menekankan momentum yang berterusan yang didorong oleh rasa takut ketinggalan, yang terus menarik modal baru walaupun telah berlaku keuntungan besar sebelumnya dalam ekuiti berkaitan. Alokasi tunai di kalangan pengurus jatuh ke paras rendah hampir 3,6%, mencerminkan keyakinan tinggi, sementara Indikator Bull & Bear mencapai pembacaan sangat bullish. Sebanyak 54% yang merekodkan rekod mengharapkan skenario ekonomi “tanpa pendaratan”, disokong oleh optimisme terhadap perbelanjaan modal AI dan jangkaan dasar yang longgar.
Bagaimana rancangan perbelanjaan modal hyperscaler membentuk prospek infrastruktur AI untuk selebih tahun 2026?
Penyedia awan terkemuka, termasuk Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta, telah menggariskan anggaran perbelanjaan modal 2026 yang jauh lebih tinggi, secara keseluruhan mendekati atau melampaui $700-800 bilion, dengan sebahagian besar dialokasikan kepada pusat data AI, akselerator, infrastruktur kuasa, dan silikon tersuai. Amazon telah membimbing ke arah kira-kira $200 bilion, Microsoft hampir $190 bilion, dan yang lain-lain dalam julat tinggi yang sepadan, mewakili peningkatan tahun-ke-tahun yang besar. Komitmen ini mencerminkan permintaan pelanggan yang kuat, senarai tunggu, dan keperluan untuk mengskalakan kapasiti pengkomputeran bagi beban kerja latihan dan inferens.
Apakah kesan produktiviti yang sedang diperhatikan daripada pengambilan AI di kalangan perusahaan?
Pelaksanaan AI sedang memberikan peningkatan produktiviti yang dapat diukur pada tahap tugas dan individu, dengan pengguna melaporkan penghematan masa, peningkatan kualiti output, dan kemampuan untuk menangani kerja yang sebelumnya kompleks. Kajian mendokumentasikan keuntungan seperti peningkatan 14-40% dalam fungsi tertentu seperti sokongan pelanggan, pengkodean, dan tugas analitikal, walaupun kesan makroekonomi agregat tetap sederhana dalam jangka pendek akibat keperluan integrasi dan pelaburan pelengkap. Pelaksanaan dalaman di organisasi besar, termasuk institusi kewangan, menunjukkan manfaat kecekapan seperti pengurangan tiket sokongan dan kitaran pembangunan yang lebih pantas.
Apakah risiko utama yang ditekankan oleh pelabur berkaitan dengan kemajuan AI yang sedang berlangsung?
Responden institusi dalam survei BofA secara konsisten menganggap gelembung AI atau overinvestasi sebagai risiko ekstrem utama, bersama dengan kekhawatiran mengenai konsentrasi di sektor teknologi dan semikonduktor, yang tetap menjadi perdagangan paling ramai. Gandaan valuasi, tantangan eksekusi dalam penyaluran belanja modal, dan kecepatan realisasi pengembalian menjadi sorotan utama dalam diskusi. Walaupun ada kekhawatiran ini, sebagian besar tetap percaya bahwa siklus ini berada dalam fase boom dengan potensi lebih lanjut, membedakannya dari euforia. Kendala rantai pasok, permintaan energi, dan periode penyerapan potensial setelah pengeluaran besar menambah lapisan ketidakpastian.
Apakah peranan platform dagangan terhadap pelabur yang berminat dengan tema AI dan teknologi?
Pelabur yang mencari paparan terhadap kemeruapan berkaitan AI atau aset digital yang diberagakan boleh memanfaatkan platform yang telah mapan untuk akses yang cekap dan alat pengurusan risiko. Ciri-ciri seperti dagangan margin dan pelacakan harga yang komprehensif membolehkan penyertaan yang berasaskan maklumat dalam pasaran berkaitan. Ini melengkapi strategi ekuiti tradisional dengan menawarkan cairan tambahan dan pilihan pelindungan. Sebagai tema AI mempengaruhi perasaan yang lebih luas, termasuk korelasi kripto pada masa-masa tertentu, platform seperti ini berfungsi sebagai utiliti praktikal untuk pengurusan portofolio.
Apakah yang perlu dipantau rapat oleh pelabur untuk sektor AI sehingga akhir 2026?
Metrik utama termasuk pelaksanaan dan kecekapan modal belanjawan setiap kuartal, pertumbuhan pendapatan awan, keseimbangan permintaan-suplai semikonduktor, dan indikator pengambilan perusahaan seperti kadar pemanfaatan dan kajian kes produktiviti. Penghantaran keuntungan korporat mengenai monetisasi AI akan menjadi titik pengesahan penting, bersama dengan kemas kini mengenai infrastruktur kuasa dan ketersediaan cip. Survei sentimen gaya BofA dan ramalan industri memberikan konteks berterusan, sementara memantau penyebaran penilaian dan tahap keramaian membantu mengukur minat terhadap risiko.
Sertai Kampanye Perdagangan Ulang Tahun Ke-9 KuCoin
KuCoin sedang memperingati hari jadinya yang ke-9 dengan kampanye platform khas yang penuh dengan ganjaran eksklusif, aktiviti dagangan, dan tawaran masa terhad. Jangan lepaskan peluang untuk menyertai dan menikmati manfaat semasa bursa menandai sembilan tahun pertumbuhan dan inovasi. Lawati laman kampanye rasmi sekarang:
Penafian
Maklumat yang diberikan di halaman ini mungkin berasal dari sumber pihak ketiga dan tidak semestinya mewakili pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini dimaksudkan semata-mata untuk tujuan maklumat umum dan tidak seharusnya dianggap sebagai nasihat kewangan, pelaburan, atau profesional. KuCoin tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau kebolehpercayaan maklumat tersebut, dan tidak bertanggungjawab atas sebarang kesilapan, kekurangan, atau kesan yang timbul daripada penggunaannya. Pelaburan dalam aset digital membawa risiko yang melekat. Sila menilai dengan teliti toleransi risiko dan situasi kewangan anda sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Untuk butiran lanjut, sila rujuk Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko KuCoin.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.