Mengapakah Pertumbuhan Koin Stabil Terhenti pada $300 Bilion Sementara Tether USDT Masih Memimpin

2026/05/20 09:42:02

Pasar koin stabil mata wang kripto telah mencapai dataran yang sukar ditembus pada tanda $301 bilion pada Mei 2026. Selepas kitaran pertumbuhan yang pantas sepanjang akhir 2025, tekanan makroekonomi dan penyesuaian peraturan sementara telah menghentikan kapitalisasi pasaran keseluruhan. Modal institusi telah memperlambat kadar penciptaan koin stabil baharu, memilih untuk memantau bagaimana rangka kerja seperti Akta GENIUS AS dan MiCA Eropah berkesan secara praktikal.

Walaupun stagnasi agregat ini, Tether (USDT) tetap menjadi raja tanpa saingan dalam aset digital yang dipatok fiat. Mengambil bahagian sebanyak 58% daripada jumlah bekalan koin stabil, USDT terus menarik likuiditi global, meninggalkan pesaing seperti USDC milik Circle dan USDe milik Ethena bertarung untuk bahagian yang tinggal. Artikel ini mengkaji penggerak ekonomi tepat yang menghentikan pertumbuhan pasaran yang lebih luas dalam dua bulan terakhir dan mengupas parit struktural yang menjadikan Tether terus mendahului pesaing.

Poin Utama

Pegun Market Cap: Jumlah pasokan koin stabil tetap pada $301 bilion pada Mei 2026 akibat persaingan hasil yang agresif daripada pasaran kewangan tradisional dan keengganan peraturan.
Kepemimpinan Tether: USDT menguasai 58% pangsa pasaran ($176.3 bilion), didorong oleh permintaan inelastik di pasaran berkembang dan likuiditi yang sangat mendarah daging di bursa derivatif luar negara.
Persaingan Mengalami Kesukaran: USDC Circle memegang 24.5% ($74 bilion) tetapi mengalami kesukaran untuk menarik volum runcit global yang tidak mematuhi, bergantung sepenuhnya pada pengambilan institusi AS.
Penghujung Sintetik: Dolar yang menghasilkan imbal hasil dan sintetik seperti USDe Ethena terhenti pada $14.8 bilion, dibatasi oleh kadar pendanaan niaga hadapan abadi yang terkompresi pada Q2 2026.
Ketegangan Peraturan: Pelaksanaan Akta GENIUS AS pada Musim Bunga 2026 telah memaksa institusi mengambil pendekatan "tunggu dan lihat", menghentikan pertukaran fiat-ke-kripto dalam skala besar.

Dataran $300 Bilion: Geseran Makroekonomi dan Peraturan pada Q2 2026

Pasar koin stabil yang lebih luas telah terhenti pada tepat $301 bilion pada Mei 2026 disebabkan oleh alternatif kewangan tradisional berfaedah tinggi yang berterusan dan tingkah laku institusi yang berhati-hati selepas peraturan baharu. Mencapai tonggak ini pada akhir 2025 merupakan pencapaian besar bagi industri aset digital, menandakan aliran modal yang besar. Namun, data dari April dan Mei 2026 menunjukkan perubahan hanya 2% hingga 6.5%, yang menunjukkan fasa pencetakan pantas telah berakhir. Institusi dan peserta runcit sama-sama memegang baki koin stabil mereka tanpa menyuntik modal fiat baharu ke dalam ekosistem. Kemandegan ini bukan tanda kemerosotan pasaran, tetapi keadaan keseimbangan di mana jumlah semasa sempurna sepadan dengan permintaan transaksi dan jaminan segera dari sektor kewangan terdesentralisasi (DeFi) dan bursa terpusat (CEX).

Penggerak utama di sebalik brek tiba-tiba dalam ekspansi ini ialah perubahan kalkulasi risiko-imbalan bagi agen pengalokasi modal besar. Pembuat pesanan, dana hedging, dan pejabat keluarga tidak lagi menukar dolar AS kepada koin stabil secara buta hanya untuk menyimpannya di atas rantai. Mereka secara aktif mengukur kos peluang memegang dolar digital tanpa hasil berbanding hutang berdaulat tanpa risiko. Selain itu, skala besar pasaran $300 bilion bermaksud sebarang pertumbuhan peratusan lanjut memerlukan puluhan bilion dolar dalam aliran masuk baharu—rintangan yang semakin sukar dilalui tanpa satu katalis makroekonomi utama, seperti pemotongan kadar oleh bank pusat yang agresif. Sehingga kos modal asas berkurang secara ketara, pasaran yang boleh dituju secara keseluruhan untuk token digital yang disokong fiat dibatasi oleh had semula jadi aktiviti ekonomi asli kripto semasa.

Bagaimana Hasil TradFi Memakan Likuiditi Kripto

Instrumen kewangan tradisional, terutamanya bil perbendaharaan AS, berjaya mengambil alih likuiditi kripto berpotensi kerana menawarkan imbalan disesuaikan risiko yang sebanding atau lebih baik tanpa mengekspos pelabur kepada kerentanan kontrak pintar. Sepanjang Mac dan April 2026, kadar faedah rujukan tetap tinggi, memberikan tempat perlindungan yang selamat untuk wang institusi. Apabila dana pasaran wang tradisional menawarkan imbalan dijamin yang disokong oleh kerajaan persekutuan, insentif untuk menghubungkan jutaan dolar ke blok rantai demi premium imbalan DeFi yang kecil berkurang dengan ketara. Dinamik ini secara langsung menekan penciptaan koin stabil baharu.

Pengalokasi modal adalah pelaku yang sangat rasional yang mengutamakan pemeliharaan modal berbanding penghasilan spekulatif. Dalam siklus pasaran sebelumnya, koin stabil dicetak dengan pantas kerana protokol DeFi menawarkan pulangan dua angka yang jauh melebihi produk perbankan tradisional. Namun, sejak Mei 2026, pulangan asas di pasaran pinjaman terdesentralisasi (seperti Aave atau Compound) telah mampat akibat kelebihan likuiditi koin stabil berbanding permintaan pinjaman. Akibatnya, perbezaan antara pulangan yang boleh diperoleh pelabur dalam kewangan tradisional berbanding kewangan terdesentralisasi telah menyempit sehingga menjadi tidak relevan. Institusi kewangan besar memilih untuk memegang fiat dalam akaun bank penjagaan atau surat berharga jangka pendek, menyebabkan ekosistem kripto kekurangan pencetakan koin stabil baharu yang sebelum ini mendorong pertumbuhan kapitalisasi pasaran.

Kesan Akta GENIUS AS dan Kepatuhan Global

Pelaksanaan Akta U.S. GENIUS pada Musim Bunga 2026 berkesan membekukan penerbitan koin stabil berskala besar kerana institusi kewangan utama menunggu kejelasan undang-undang sebelum mengalokasikan modal tambahan. Kerangka undang-undang ini, yang direka untuk menubuhkan keperluan simpanan yang ketat dan piawaian audit bagi token yang dipatukan kepada dolar, telah memperkenalkan gesekan jangka pendek yang ketara. Walaupun undang-undang ini akhirnya bersifat bullish untuk legitimasi jangka panjang koin stabil, kesan segeranya dalam dua bulan terakhir ialah bottlenecks pematuhan. Penerbit dipaksa untuk memperbaharui mekanisme pelaporan mereka, dan pelanggan institusi menghentikan proses pendaftaran fiat-ke-kripto mereka untuk memastikan mereka tidak melanggar garis panduan persekutuan baharu.

Di luar Amerika Syarikat, kepelbagaian peraturan global memperburuk kelesuan ini. Di Eropah, peraturan Pasar Aset Kripto (MiCA) telah berkuat kuasa sepenuhnya, meletakkan sekatan ketat terhadap volum dagangan koin stabil yang tidak berdenominasi euro. Kerana majoriti besar pasaran bernilai $301 bilion terdiri daripada pegangan dolar AS, bursa dan penyedia likuiditi Eropah secara aktif mengurangkan ketergantungan mereka terhadap aset-aset ini. Tekanan peraturan merentas sempadan ini menghalang ekspansi menyeluruh dan global terhadap bekalan koin stabil. Peserta pasaran terperangkap dalam tempoh peralihan di mana peraturan lama sudah tidak berlaku, tetapi infrastruktur yang mematuhi peraturan baharu belum beroperasi sepenuhnya, mengakibatkan plateau kapitalisasi pasaran semasa.

Koin stabil	Pasaran Mei 2026	Kongsi Pasaran	Peg Utama
Tether (USDT)	$176,3 bilion	58.00%	USD
Circle (USDC)	$74.0 bilion	24.50%	USD
Ethena (USDe)	$14.8 bilion	5.00%	USD sintetik
MakerDAO (DAI)	$5.0 bilion	1.60%	USD
Lain-lain	~$30,9 bilion	10.90%	Pelbagai

Mengapa Tether (USDT) Mengekalkan Kuasanya yang Kuat sebanyak 58%

Tether (USDT) menguasai 58% pangsa pasaran, setara dengan $176.3 bilion pada Mei 2026, kerana kegunaannya sebagai medium pertukaran utama di pasaran emergen dan platform derivatif luar negara tetap sangat tidak elastik terhadap perubahan peraturan Barat. Sementara pesaing fokus pada menarik minat Wall Street, Tether telah menghabiskan bertahun-tahun membangun kesan rangkaian yang tak terkalahkan di kawasan di mana akses kepada dolar AS fizikal dibatasi atau dikenakan cukai berat. Penggunaan secara akar umbi ini mencipta basis pengguna yang setia yang mengutamakan likuiditi dan penerimaan meluas berbanding laporan transparansi korporat. Akibatnya, walaupun pasaran koin stabil secara keseluruhan terhenti, Tether terus mempertahankan saiznya kerana kegunaan harian ia dipisahkan daripada kitaran spekulatif pasaran kripto.

Arsitektur dominasi Tether dibina atas kehadiran yang meluas. Ia adalah mata wang sebut harga lalai hampir di setiap bursa terpusat mata wang kripto utama secara global. Apabila seorang pedagang di Asia, Amerika Latin, atau Timur Tengah ingin menentukan harga aset, melaksanakan perdagangan, atau memindahkan modal antara platform, USDT adalah piawaian yang tidak diragukan lagi. Kedudukan struktural yang mendarah daging ini bermakna bahawa menggantikan Tether akan memerlukan koordinasi peralihan serentak di ribuan bursa, dompet, dan gerbang pembayaran yang berbeza. Momentum semasa yang besar daripada kelebihan pertama-masuk sejarah USDT mencipta parit likuiditi yang tidak boleh dilalui oleh peserta baharu, sama ada betapa unggulnya kerangka teknologi atau peraturan mereka secara teori.

Parit Pasaran Muncul dan Dominasi Rangkaian

Ekonomi yang sedang berkembang di seluruh Amerika Latin, Afrika, dan Asia Tenggara secara aktif mendorong dominasi berterusan Tether kerana pengguna di kawasan ini bergantung kepada USDT melalui rangkaian TRON untuk perlindungan inflasi harian dan penghantaran wang lintas batas. Di negara-negara yang mengalami penurunan nilai mata wang yang teruk, USDT tidak dipandang sebagai alat perdagangan altcoin; ia adalah jaminan kewangan yang penting. Data dari Mac dan April 2026 menunjukkan bahawa volum transaksi peer-to-peer di kawasan ini tetap sangat kuat. Pengguna runcit mengutamakan caj transaksi rendah dan masa penyelesaian pantas, menjadikan USDT berasaskan TRON sebagai mata wang digital de facto di Global Selatan.

Ketergantungan wilayah ini melindungi Tether daripada kebimbangan peraturan di Amerika Utara dan Eropah. Seorang saudagar di Buenos Aires atau seorang pekerja bebas di Lagos tidak memantau butiran persidangan kongres AS; mereka hanya peduli bahawa token digital dalam dompet mudah alih mereka mengekalkan kuasa beli $1.00 dan diterima oleh pihak lawan tempatan mereka. Tether berjaya menjadi sistem perbankan bayang-bayang untuk populasi yang secara sejarah terpinggirkan daripada kewangan tradisional. Dengan integrasi mendalam ke dalam rangkaian broker over-the-counter (OTC) yang bersifat tempatan dan aplikasi pembayaran akar umbi, Tether telah memperoleh audiens yang terikat yang menjamin asas besar dan kekal bagi jumlah edaran.

Kedalaman Likuiditi pada Platform Derivatif Tanpa KYC

Tether mengekalkan kekuatannya kerana ia merupakan satu-satunya darah kehidupan bagi platform derivatif tanpa KYC dan pasaran niaga hadapan abadi global, yang memproses trilion dolar dalam isi padu bulanan. Sehingga Mei 2026, platform yang beroperasi di luar lingkung peraturan AS yang ketat bergantung hampir sepenuhnya pada USDT untuk menjamin dagangan berdaya tujah. Pertumbuhan pesat dagangan niaga hadapan abadi memerlukan kolam likuiditi yang besar dan tanpa geseran untuk mencegah pencairan berturut-turut dan memastikan pasaran yang tertib. USDT menyediakan peralatan penting ini. Apabila pedagang membuka kedudukan berdaya tujah tinggi pada bitcoin atau ethereum, mereka mesti mengemukakan margin dalam aset stabil, dan USDT secara universal diwajibkan oleh enjin bursa luar negara ini.

Permintaan derivatif ini menciptakan kitaran self-reinforcing untuk likuiditi. Oleh kerana semua pasangan dagangan utama dinyatakan dalam USDT, pembuat pesanan dan firma perdagangan frekuensi tinggi mesti memegang simpanan besar Tether untuk menyediakan julat bid-ask. Jika sebuah firma cuba menggunakan koin stabil yang bersaing, mereka menghadapi slippage dan kos penghantaran yang meningkat. Oleh itu, walaupun pedagang institusi yang mungkin secara teori lebih suka koin stabil yang lebih diatur secara ketat, mereka dipaksa untuk memegang USDT agar tetap kompetitif di arena derivatif global. Ketergantungan struktural ini memastikan bahawa kapitalisasi pasaran Tether terus didorong oleh keperluan mekanikal infrastruktur perdagangan kripto global, tanpa mengira kemacetan makroekonomi.

Lanskap Pesaing: USDC, USDe, dan Pertarungan untuk Bahagian yang Tinggal

Pesaing seperti Circle (USDC) dan Ethena (USDe) sedang kesulitan merebut pangsa pasaran Tether kerana pertumbuhan mereka secara artifisial dibatasi oleh halangan kepatuhan peraturan dan had kapasiti di pasaran pendanaan derivatif, masing-masing. Walaupun $301 bilion adalah kek yang besar, bahagian bukan-Tether adalah medan pertempuran yang sengit. USDC Circle kini memegang kedudukan kedua pada $74 bilion (24.5% pangsa pasaran), menempatkan dirinya sebagai alternatif yang sepenuhnya patuh dan telus yang disukai oleh institusi kewangan tradisional. Namun, kepatuhan ketat terhadap piawaian peraturan Barat secara intrinsik membahayakan daya tariknya di sektor crypto ekonomi global tanpa kebenaran di mana Tether berkembang.

Pada masa yang sama, kenaikan alternatif sintetik dan terdesentralisasi telah memperkenalkan paradigma baharu ke dalam perang koin stabil, tetapi ini juga menghadapi had struktur. Pasar sedang menyaksikan pembahagian yang jelas: USDC melayani pintu masuk institusi yang dirgikan, sementara token algoritma dan sintetik yang lebih baharu cuba menangkap kalangan kewangan terdesentralisasi yang mencari imbal hasil. Walaupun terdapat pendekatan yang pelbagai, tiada pesaing mana-mana berjaya mengatur perpindahan modal berskala besar keluar dari USDT. Kos peralihan terlalu tinggi, dan sifat terpecah-pecah dari lanskap pesaing bermaksud likuiditi sentiasa dipecahkan di antara lapan belas pesaing berbeza, bukannya dikonsolidasikan ke dalam satu "pembunuh Tether".

Mengapa USDC Mengalami Kesukaran di Pasar Runcit dan Luar Negeri

USDC milik Circle gagal melepasi Tether dalam pasaran eceran global dan luar negara kerana kepatuhan ketatnya terhadap sanksi AS dan kesediaannya untuk membekukan alamat pengguna mencipta gesaan terhadap perdagangan tanpa kebenaran dan global. Pada April dan Mei 2026, pertumbuhan USDC sangat terpusat di kalangan entiti AS yang diatur, bursa yang didaftar, dan protokol DeFi tertentu di rangkaian utama ethereum. Walaupun ini menjadikan USDC sebagai aset kegemaran Wall Street dan penjaga institusi, ia menjauhkan majoriti pengguna kripto global. Pedagang eceran dan saudagar antarabangsa secara semula jadi tidak percaya terhadap aset yang membawa risiko eksistensial penyensoran terpusat.

Selain itu, USDC tidak memiliki penetrasi mendalam ke dalam blok rantai Layer-1 alternatif yang dinikmati oleh Tether. Sementara Tether mendominasi rangkaian cepat dan murah seperti TRON—yang memproses sebahagian besar mikro-transaksi di pasaran muncul—volumenya USDC tetap sangat terarah kepada ethereum, di mana bayaran gas sering kali menghalangi pengguna harian. Circle telah membuat usaha berterusan untuk memperluas jejak pelbagai rangkaian, tetapi inisiatif-inisiatif ini sebahagian besarnya gagal memecahkan tabiat tingkah laku yang telah tertanam di kalangan pengguna antarabangsa. Akibatnya, kapitalisasi pasaran USDC sebanyak $74 bilion mewakili demografi institusi yang sangat spesifik, meninggalkan lautan eceran yang lebih luas dan lebih menguntungkan sepenuhnya kepada Tether.

Dolar yang menghasilkan imbal hasil dan dolar sintetik mencapai batas tertinggi mereka

Protokol dolar sintetik seperti USDe Ethena mengalami penghentian pertumbuhan secara tiba-tiba pada $14,8 bilion pada Mei 2026 kerana kadar pendanaan niaga hadapan abadi yang diperlukan untuk mengekalkan hasil tinggi mereka telah mampat akibat kemeruapan pasaran yang lebih rendah. USDe mencapai pertumbuhan pesat sepanjang 2025 dengan menawarkan hasil organik yang besar kepada pengguna melalui strategi penutupan delta-neutral. Dengan mengambil jaminan pengguna (seperti ethereum) dan secara serentak menjual pendeknya di pasaran niaga hadapan abadi, protokol ini memperoleh pembayaran kadar pendanaan yang besar. Namun, model ini secara asasnya dibatasi oleh kedalaman dan bias arah pasaran derivatif.

Semasa pasaran kripto yang lebih luas stabil pada Q2 2026, pedagang runcit berhenti membayar premium yang terlalu tinggi untuk mengekalkan kedudukan panjang. Penurunan semangat spekulatif ini secara langsung mengurangkan kadar pendanaan yang mendorong hasil menarik USDe. Apabila hasil itu turun lebih dekat kepada kadar Treasury tradisional, insentif utama untuk memegang USDe hilang, menyebabkan pertumbuhan kapitalisasi pasarnya terhenti. Skenario ini menggambarkan had semula jadi koin stabil sintetik: ia tidak boleh tumbuh lebih besar daripada kapasiti struktur pasaran derivatif yang menyokongnya. Sehingga pasaran kripto memasuki fasa baru kegembiraan bullish yang ekstrem dan berpinjaman, dolar sintetik akan kekal sebagai kelas aset sempit dan terhad, bukan ancaman sistemik kepada raksasa yang disokong fiat.

Ciri	Diback oleh fiat (contohnya, USDT, USDC)	Sintetik Delta-Neutral (cth. USDe)	Crypto-terlebihjamin (contohnya, DAI)
Jenis Jaminan	Surat Utang AS, Setara Tunai	Kripto yang di-stake + Kedudukan Pendek Perpetual	Aset Kripto Atas Rantaian (ETH, BTC)
Penghasilan Imbal Hasil	Dikekal oleh Penerbit (Kebanyakannya)	Diluluskan kepada Pemegang Token melalui Kadar Pendanaan	Dijana melalui Kadar Peminjaman/Peminjaman
Hadapan Skalabiliti	Kondisi makroekonomi & pengenalan fiat	Baki Terbuka di Pasar Niaga Hadapan	Permintaan terhadap leveraj atas rantai
Risiko Sensor	Tinggi (Fungsi beku terpusat)	Sederhana (Mengandalkan bursa terpusat untuk lindung nilai)	Rendah (dikendalikan oleh kontrak pintar)

Kesan Minimum Terhadap Koin Stabil yang Dipatukan dengan Euro

Koin stabil yang didasarkan pada euro pada dasarnya gagal menangkap pangsa pasaran yang bermakna pada Musim Bunga 2026 kerana kerangka peraturan Eropah yang mendasarinya secara aktif menghalang kelancaran likuiditi yang diperlukan untuk memperbesarkannya. Walaupun kerangka MiCA telah dilaksanakan sepenuhnya—yang seharusnya memicu zaman keemasan untuk koin stabil euro—token seperti EURC hampir tidak melepasi beberapa ratus juta dalam kapitalisasi pasaran. Pasar mata wang kripto global beroperasi secara majoriti berdasarkan piawai dolar AS. Pedagang secara konseptual menentukan harga bitcoin, ethereum, dan altcoin dalam USD. Memperkenalkan aset yang dipatukan kepada euro memaksa peserta pasaran mengambil risiko pertukaran asing (FX) yang tidak perlu semasa berdagang aset digital.

Selain itu, likuiditi menghasilkan likuiditi. Oleh sebab hampir tiada pasangan dagangan mendalam yang dinyatakan dalam Euro di bursa antarabangsa utama, pembuat pesanan tidak mempunyai insentif untuk memegang koin stabil Euro. Seorang pedagang yang ingin keluar daripada kedudukan altcoin yang berfluktuasi akan sentiasa memilih buku pesanan paling mendalam untuk meminimumkan slippage, yang secara tidak dapat dielakkan akan membawa kembali kepada USDT atau USDC. Pengawasan ketat Bank Pusat Eropah dan keperluan modal yang kompleks yang dikenakan terhadap penerbit koin stabil Euro memastikan bahawa aset-aset ini kekal sebagai keanehan boutique berbanding sebagai tiang sistemik dalam ekonomi digital 2026.

💡 Tips: Baru dalam kripto? Dasar Pengetahuan KuCoin mempunyai semua yang anda perlukan untuk memulakan.

Kesimpulan

Pegunungan pasaran koin stabil pada $301 bilion pada Mei 2026 menandakan titik kedewasaan penting bagi industri mata wang kripto. Bukan menandakan penurunan, pengstabilan ini mencerminkan pasaran yang telah menemui keseimbangan di tengah hasil kewangan tradisional yang tinggi dan realiti peraturan baru yang kompleks seperti Akta GENIUS AS. Modal tidak lagi mengalir secara buta ke blok rantai; ia sedang menunggu keadaan makroekonomi yang menguntungkan dan laluan kepatuhan yang lebih jelas.

Dalam ekosistem yang terhenti ini, Tether (USDT) terus menunjukkan ketahanan mutlaknya. Dengan menancapkan dirinya di pasaran muncul di Global Selatan dan infrastruktur penting bursa derivatif global, pangsa pasaran USDT sebanyak 58% tetap tak tergoyahkan. Pesaing seperti USDC dan USDe, walaupun inovatif dari segi teknologi dan mematuhi peraturan, menghadapi had yang berbeza. USDC tidak mampu mengatasi sifat tanpa kebenaran di perniagaan eceran global, dan dolar sintetik seperti USDe secara intrinsik terhad oleh kedalaman kadar pendanaan derivatif. Ke depan, sektor koin stabil kemungkinan besar akan tetap terperangkap dalam pola pegangan $300 bilion ini sehingga terdapat perubahan besar dalam dasar moneter atau terobosan teknologi utama yang membuka gelombang seterusnya dalam migrasi modal global.

Soalan Lazim

Apa itu kapitalisasi pasaran koin stabil?

Pasaran koin stabil mewakili nilai dolar keseluruhan semua koin stabil yang beredar pada masa tertentu. Ia dikira dengan mendarabkan jumlah token yang dikeluarkan dengan harga semasa (yang pada dasarnya tetap pada $1.00 untuk aset yang diikat kepada fiat). Metrik ini berfungsi sebagai petunjuk utama jumlah likuiditi dan modal fiat yang disimpan dalam ekosistem mata wang kripto.

Mengapakah kadar faedah tinggi dalam kewangan tradisional memberi kesan negatif terhadap pertumbuhan koin stabil?

Kadar faedah tinggi dalam kewangan tradisional memberikan pelabur pulangan selamat dan dijamin melalui ikatan kerajaan dan akaun simpanan. Apabila pulangan tradisional ini menarik, pelabur institusi lebih suka mengekalkan wang tunai mereka dalam fiat berbanding menukarkannya kepada koin stabil tanpa faedah untuk perdagangan kripto. Ini mengurangkan permintaan untuk mencetak koin stabil baharu, secara efektif menghentikan pertumbuhan pasaran.

Apakah Undang-Undang U.S. GENIUS yang disebutkan dalam artikel tersebut?

Undang-undang GENIUS AS ialah kerangka perundangan utama yang dilaksanakan pada awal 2026 yang dirancang untuk mengawal pengeluaran dan sokongan cadangan koin stabil yang dipatukan kepada dolar di Amerika Syarikat. Ia mengharuskan penerbit untuk mengekalkan sokongan 1:1 yang ketat dengan aset yang sangat cair dan tunduk kepada audit berkala dan standard, mencipta persekitaran kepatuhan yang lebih selamat tetapi lebih perlahan untuk syarikat-syarikat kripto.

Bagaimanakah USDe Ethena menghasilkan hasil jika ia tidak disokong oleh tunai?

USDe Ethena menghasilkan hasil melalui strategi perdagangan delta-neutral. Protokol ini mengambil jaminan pengguna, bertaruh untuk mendapatkan ganjaran blok rantai asas, dan pada masa yang sama membuka kedudukan pendek di pasaran niaga hadapan abadi. Hasilnya datang daripada mengumpul pembayaran kadar pendanaan yang dibayar oleh pedagang yang membuka kedudukan panjang di pasaran, digabungkan dengan ganjaran bertaruh.

Mengapa Tether (USDT) sangat popular di rangkaian TRON?

Tether sangat popular di rangkaian TRON kerana TRON menawarkan kelajuan transaksi yang jauh lebih pantas dan yuran yang jauh lebih rendah berbanding ethereum. Untuk pengguna runcit di pasaran emergen yang menggunakan koin stabil untuk pembayaran harian atau hantaran wang, membayar yuran sen di TRON jauh lebih unggul berbanding membayar kos gas yang tinggi di ethereum.

Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau pelaburan. Pelaburan mata wang kripto membawa risiko yang tinggi. Sentiasa menjalankan penyelidikan sendiri sebelum berdagang.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.