KuCoin
Log masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Tips and Tricks
Perincian
img

**Dari PoW ke PoS: Apa Itu Perlombongan Kripto Kini? Cetak Biru Pelabur 2025 untuk Demam Emas Digital**

2025/10/31 16:00:02

**Pengenalan:** **Apa Itu Perlombongan Kripto** **dan Mengapa Ia Adalah Asas kepada Emas Digital?**

**Khas**
Bagi peminat dan pelabur mata wang kripto, perlombongan kripto bukan sekadar proses teknikal; ia adalah mekanisme teras yang membolehkan sistem ekonomi kripto berfungsi. Ia bukan sahaja melindungi rangkaian seperti Bitcoin (BTC), tetapi juga berkhidmat sebagai kaedah utama untuk mengeluarkan token baharu dan memastikan tadbir urus yang terdesentralisasi.
Namun, pada 2025, era perlombongan kasual menggunakan komputer peribadi telah lama berakhir. Selepas peristiwa pengurangan separuh Bitcoin, perubahan regulasi global, dan fokus yang kuat terhadap kelestarian, industri perlombongan telah menjadi sangat terindustrialisasi dan diinstitusikan. .
Panduan ini menyediakan analisis mendalam tentang apa itu perlombongan kripto , meliputi prinsip asas operasi, jenis utama, analisis pulangan pelaburan, serta risiko dan trend masa hadapan yang perlu dipantau oleh pelabur pada tahun 2025.
 

**I. Mengurai** **Apa Itu Perlombongan Kripto:** **Konsep Asas**

 

**1.1 Intipati dan Tujuan Perlombongan**

**Khas**
Dalam bentuk yang paling ringkas, perlombongan kripto ialah proses pengiraan yang bersifat kompetitif. Pelombong menggunakan perkakasan berprestasi tinggi untuk menyelesaikan masalah matematik yang kompleks bagi mengesahkan dan menggabungkan blok transaksi baharu serta menambahkannya ke dalam blockchain.
Tiga objektif utama perlombongan ialah:
  1. **Keselamatan Rangkaian:** Dengan menggunakan kuasa pengiraan (dan tenaga), pelombong menjadikannya sukar bagi pelaku berniat jahat untuk mengubah lejar transaksi, sekali gus memastikan ketidakubahsuaian .
  2. rangkaian. **Desentralisasi:** Beribu-ribu pelombong di seluruh dunia menyertai proses pengesahan, menghalang entiti tunggal daripada mendapatkan kawalan terhadap rangkaian.
  3. **Pengeluaran Token:** Pelombong adalah satu-satunya entiti yang menerima token baharu yang dicipta (ganjaran blok), yang berfungsi sebagai mekanisme pengedaran bagi mata wang kripto.
 

**1.2 Mekanisme Teras: Memahami Proof-of-Work (PoW)**

 
Kebanyakan mata wang kripto yang “boleh dilombong,” seperti Bitcoin, menggunakan mekanismeProof-of-Work (PoW). Proses ini memerlukan pelombong untuk mencarinombor rawak tertentu (Nonce)yang, apabila digabungkan dengan data blok, menghasilkan “nilai hash blok” yang memenuhi syarat yang ditetapkan oleh rangkaian.
  • Kadar Hash:Unit yang digunakan untuk mengukur kuasa pengiraan pelombong (cubaan per saat). Kadar hash yang lebih tinggi meningkatkan peluang untuk menemui Nonce yang sah.
  • Pelarasan Kesukaran:Untuk memastikan kadar penjanaan blok yang boleh diramalkan (contohnya, setiap 10 minit untuk Bitcoin), rangkaian secara automatik menyesuaikan tahap kerumitan teka-teki pengiraan berdasarkan perubahan kadar hash keseluruhan rangkaian.
 

II. Jenis Perlombongan dan Kaedah Penyertaan

 
Menjelang tahun 2025, pasaran sangat tersegmentasi. Pelabur terutamanya menumpukan pada kaedah berikut:

2.1 Perkakasan dan Perlombongan Skala Besar

 
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
Jenis Perlombongan Mata Wang Kripto Berkaitan Status dan Ciri Tahun 2025
Perlombongan ASIC Bitcoin, Litecoin, mata wang PoW tertentu Kaedah paling cekap, tetapi perkakasan adalah khusus dan mahal. Disebabkan halangan kemasukan yang tinggi, perlombongan ini didominasi oleh operasi institusi berskala besar.
Kolam Perlombongan Semua mata wang PoW Individu dan ladang kecil menggabungkan kuasa hash mereka untuk meningkatkan kestabilan dan kebolehjangkaan ganjaran. Ini adalah kaedah standard untuk kebanyakan pelombong runcit.
Perlombongan Awan Bitcoin, pelbagai mata wang PoW Menyewa kuasa hash daripada ladang besar. Risiko sangat tinggi; sering dikaitkan dengan penipuan. Penggunaan tidak digalakkan kecuali daripada entiti yang dikenali dan dikawal selia.
 

2.2 Kebangkitan Staking (PoS)

 
Dengan rangkaian utama seperti Ethereum beralih kepadaProof-of-Stake (PoS), konsep tradisional perlombongan PoW telah sebahagian besarnya digantikan oleh“Staking.”
  • Bagaimana Ia Berfungsi:Dalam PoS, pelombong (dipanggil Validator) mengunci sejumlah token yang diperlukan (Staking) untuk mendapat hak untuk mengesahkan transaksi dan mencipta blok baharu.
  • Perspektif Pelaburan:Staking jauh lebih cekap dari segi modal dan tenaga berbanding PoW. Ganjaran berdasarkan jumlah token yang dimiliki dan kadar inflasi rangkaian, yang mengalihkan risiko pelaburan kepadaketidaktentuan harga tokendan bukan kepada kos perkakasan serta elektrik.
 

III. Pulangan Pelaburan dan Ekonomi bagi Perlombongan Kripto

 
Pada tahun 2025, pengiraan pulangan perlombongan memerlukan perspektif bertaraf institusi.

3.1 Analisis Keuntungan dan Kos

 
Untuk perlombongan PoW, keuntungan bergantung kepada empat pemboleh ubah yang saling berkaitan:
$$\text{Keuntungan Bersih} = (\text{Ganjaran Blok} + \text{Bayaran Transaksi}) \times \frac{\text{Kadar Hash Pelombong}}{\text{Kadar Hash Rangkaian Keseluruhan}} \times \text{Harga Syiling} - \text{Kos Operasi}$$
  1. Pengoptimuman Kos Operasi (OPEX):
    1. Kos Elektrik adalah Kunci: Ladang perlombongan mesti mendapatkan kontrak bekalan tenaga di bawah $0.05 / kWh untuk kekal berdaya saing. Kawalan terhadap kos tenaga adalah perkara yang kritikal, terutamanya dengan pasaran tenaga yang tidak menentu dan keperluan kelestarian.
    2. Penyelenggaraan: Sistem penyejukan profesional seperti penyejukan rendaman adalah penting untuk meningkatkan jangka hayat perkakasan dan mengurangkan kos penyelenggaraan jangka panjang.
  2. Susut Nilai Kos Perkakasan (CAPEX):
    1. Pelombong ASIC mempunyai jangka hayat pendek , sering menjadi usang dalam tempoh 1.5 hingga 3 tahun disebabkan oleh pertumbuhan kadar hash dan acara separuh ganjaran. Perkakasan perlu dilayan sebagai aset yang cepat susut nilai.
 

3.2 Kesan Acara Separuh Ganjaran

Kustom
Acara "Separuh Ganjaran" Bitcoin secara berkala akan mengurangkan ganjaran blok sebanyak separuh, sekaligus menyaring pelombong dengan kos elektrik yang lebih tinggi atau perkakasan lama . Walaupun acara separuh ganjaran secara sejarah dikaitkan dengan kenaikan harga jangka panjang, tekanan margin keuntungan dalam jangka pendek adalah sangat sengit.
 

IV. Risiko dan Trend Masa Depan bagi Perlombongan Kripto pada tahun 2025

 

4.1 Penilaian Risiko Utama

 
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
Kategori Risiko Penerangan Fokus & Mitigasi 2025
Risiko Volatiliti Harga Kos dibayar dalam mata wang fiat (elektrik), tetapi pendapatan adalah dalam kripto. Kejatuhan harga syiling secara tiba-tiba boleh menyebabkan kerugian serta-merta. Menggunakan strategi lindung nilai seperti kontrak niaga hadapan untuk menetapkan pendapatan.
Risiko Peraturan & Geopolitik Perubahan dasar kerajaan mengenai penggunaan tenaga, aliran keluar modal, dan piawaian alam sekitar. Pemindahan operasi perlombongan ke kawasan dengan peraturan yang stabil dan akses kepada tenaga hijau.
Kegunaan Perkakasan Teknologi cip berkembang pesat, menghasilkan pelombong baru yang jauh lebih berprestasi berbanding pelombong lama. Keperluan untuk pelaburan semula modal berterusan bagi meningkatkan peralatan.
 

4.2 Transformasi Industri: Hijau, Institusi, dan Profesional

 
Pada tahun 2025, industri perlombongan kripto sedang mengalami perubahan besar ke arah tenaga hijau dan perindustrian. :
  1. Peralihan kepada Tenaga Lestari (Fokus ESG): Pelaburan institusi semakin mengutamakan operasi perlombongan yang menggunakan sumber lestari seperti hidro, solar, dan tenaga angin. Penggunaan tenaga hijau telah menjadi metrik utama dalam menilai perusahaan perlombongan.
  2. Dominasi Institusi: Perlombongan kini menjadi arena yang dikuasai oleh syarikat tenaga besar dan firma Wall Street dengan akses kepada tenaga murah, pengurusan tapak profesional, dan modal besar untuk pembelian perkakasan. Margin keuntungan untuk perlombongan PoW runcit sangat terhad.
  3. Integrasi dengan Grid Tenaga: Syarikat perlombongan terkemuka bekerjasama dengan pengendali grid, menggunakan keupayaan "beban boleh ganggu" perlombongan untuk menstabilkan grid tenaga, menerima subsidi, dan menjadi bahagian penting dalam infrastruktur tenaga. .
 

Kesimpulan: Laluan Ke Hadapan untuk Perlombongan Kripto Peminat

Tersuai
 
Perlombongan kripto , sama ada melalui pertandingan PoW atau pengesahan PoS, kekal sebagai komponen penting dalam ekonomi digital.
Untuk pelabur pada tahun 2025:
  • Untuk Perlombongan PoW: Pelabur runcit tanpa akses kepada kuasa yang sangat murah perlu berhati-hati. Pendekatan yang lebih selamat adalah mendapatkan pendedahan tidak langsung dengan melabur dalam saham atau ETF syarikat perlombongan yang disenaraikan secara umum untuk mengurangkan risiko perkakasan dan operasi.
  • Untuk Pengesahan PoS: Ini menawarkan cara yang lebih mudah diakses dan cekap tenaga untuk turut serta. Dengan mengesahkan token PoS utama, anda boleh memperoleh pendapatan pasif secara selamat sebagai validator rangkaian.
Kejayaan masa depan perlombongan kripto bergantung pada kecekapan modal, strategi tenaga, dan kemampuan menyesuaikan diri dengan senario peraturan yang berubah. Sentiasa lakukan kajian mendalam dan gunakan kalkulator keuntungan sebelum memulakan sebarang operasi perlombongan.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI (dikuasakan oleh GPT) untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.