Momen DeepSeek 2.0 Gagal Berlaku: Saham Cip Memori Stabil Seiring Pasar AS Bersiap Menghadapi Musim Laporan Keuntungan
2026/07/21 10:51:00
Pengenalan
Saham cip memori menunjukkan ketahanan selepas pelancaran model Kimi K3 Moonshot AI pada Julai 2026, menentang kebimbangan akan pengulangan penjualan besar gaya DeepSeek yang dipicu oleh naratif AI berkos rendah. SK Hynix merosot sedikit manakala rakan seindustry seperti Micron dan SanDisk mencatatkan keuntungan, menandakan permintaan berterusan terhadap memori berpemandu tinggi (HBM) walaupun ada hingar-bingar model terbuka.
Saham chip beredar stabil kerana kelebihan kapasiti pantas Kimi K3 menonjolkan kekurangan komputasi yang berterusan, bukan kelebihan. Perubahan ini memperkukuh teori pelaburan infrastruktur AI, bukan melemahkannya. Dengan musim keuntungan Big Tech sedang berlangsung pada akhir Julai 2026, pelabur kini memfokuskan perhatian sama ada belanja modal hyperscaler akan terus mendorong permintaan memori dan GPU, atau menghadapi tekanan margin daripada peningkatan susut nilai, kos tenaga, dan sewa.
Apa yang Dibeberkan Pelancaran Kimi K3 Mengenai Ekonomi Pengiraan AI
Kimi K3, model terbuka dengan 2,8 triliun parameter dan jendela konteks 1 juta token, dilancarkan dengan permintaan besar pada pertengahan Julai 2026. Dalam masa 48 jam, Moonshot AI menghentikan langganan pengguna baru kerana cluster GPU mencapai had kapasiti. Pengguna sedia ada kekal mendapat keutamaan sementara syarikat berusaha menambah infrastruktur.
Berbeza dengan model berkos rendah DeepSeek sebelum ini yang memicu jualan kerana mempertikaikan keperluan pengiraan besar-besaran, Kimi K3 menunjukkan sebaliknya. Skala model ini memerlukan peralatan keras yang besar—anggaran menunjukkan puluhan GPU H100/H200 setiap contoh walaupun dengan pengoptimuman Mixture-of-Experts dan kuantisasi. Ini menekankan bahawa AI terkini masih bergantung kepada peralatan keras, menyokong permintaan memori dan akselerator.
Tindakan pasaran mengesahkan ini: Selepas kemeruapan awal, nama memori menstabil. Saham Micron dan SanDisk pulih sedikit pada perdagangan 21 Julai 2026, manakala kebimbangan luas mengenai ulangan “DeepSeek 2.0”—model murah yang meruntuhkan perbelanjaan infrastruktur—menyusut. Analis mencatat bahawa model berat terbuka masih mendorong beban kerja inferens yang menyukai pengaturan memori tinggi.
Cip Google Frozen v2 Meningkatkan Naratif Kecekapan
Pembangunan cip pelayan "Frozen v2" yang dilaporkan oleh Google semakin menstabilkan suasana hati. Projek ini memasukkan sebahagian arsitektur Gemini secara langsung ke dalam silikon, dengan sasaran 6-10 kali lebih banyak token per unit kuasa berbanding TPU semasa. Penghantaran dijangka pada 2028 sebagai pelengkap khas kepada TPU tujuan umum.
Pendorong silikon khusus ini mengatasi kekurangan pengiraan dalaman Google, yang dilaporkan memaksa Google Cloud menolak pelanggan. Dengan mengurangkan pergerakan data dan beban pengiraan, Frozen v2 selari dengan trend industri di mana hyperscaler merekabentuk peranti yang dioptimakan untuk inferens. Usaha serupa oleh Amazon, Microsoft, Meta, dan bahkan DeepSeek sendiri (bekerja pada cip inferensnya sendiri) menunjukkan bahawa peningkatan kecekapan melengkapi—bukan menggantikan—perbelanjaan modal yang besar.
Berita tersebut meningkatkan saham Alphabet sekitar 3% pada 20-21 Julai 2026, membantu mengimbangi kelemahan sektor cip yang lebih luas daripada minggu sebelumnya. Ia memperkuat bahawa makmal AI terkemuka terus berinvestasi besar-besaran dalam pengoptimuman perisian dan peranti keras.
Pendapatan Hyperscaler: Ujian Kritikal Seterusnya untuk Perbelanjaan AI
Teknologi besar mesti menunjukkan bahawa pendapatan AI dan awan boleh mengimbangi kos yang meningkat semasa gelombang keuntungan akan datang. Alphabet, Meta, Microsoft, dan Amazon menghadapi pemeriksaan terhadap kelestarian perbelanjaan modal, dengan anggaran perbelanjaan 2026 secara keseluruhan melebihi $700 bilion—naik tajam dari tahun ke tahun.
Soalan utama untuk pelabur:
-
Akankah pembelian GPU dan memori yang berterusan menerjemahkan kepada pertumbuhan pendapatan yang sepadan?
-
Bolehkah susut nilai dan perbelanjaan kuasa dikelola tanpa memampatkan margin?
-
Adakah cip dan kecekapan perisian tersuai memberikan pulangan yang dapat diukur?
Pembekal memori seperti SK Hynix, Micron, dan SanDisk akan menekankan bagaimana pembakaran hyperscaler berubah menjadi kuasa penetapan harga dan volum HBM. Analis memantau bukan sahaja tahap capex mutlak tetapi sama ada panduan melebihi jangkaan, kerana pasaran telah menetapkan harga bagi perluasan infrastruktur AI yang agresif.
Data terkini menunjukkan saham memori telah memasuki wilayah koreksi lebih awal pada Julai selepas peningkatan yang kuat, dengan beberapa nama turun lebih 20% dari puncaknya akibat peralihan dan pengambilan keuntungan. Namun, kejadian Kimi K3 dan berita cip Google menunjukkan permintaan asas tetap utuh.
Risiko dan Peluang dalam Kitar Infrastruktur AI
Kemeruapan jangka pendek berterusan sekitar keuntungan dan faktor makroekonomi seperti kos kuasa dan geopolitik. Namun, angin sebaliknya struktural—peningkatan pengambilan AI, alur kerja agen, dan pembinaan pusat data—menyokong permintaan jangka panjang untuk cip.
Mitos umum termasuk menganggap model sumber terbuka akan meruntuhkan perbelanjaan infrastruktur proprieter. Bukti daripada Kimi K3 menunjukkan sebaliknya: model parameter tinggi meningkatkan keperluan pengiraan. Yang lain adalah meremehkan inovasi kecekapan; Google’s Frozen v2 dan silikon khusus rakan sebaya memperpanjang kelayakan pelaksanaan berskala besar.
Untuk pedagang di platform seperti KuCoin, persekitaran ini menciptakan peluang dalam aset kripto yang berkorelasi dengan sentimen teknologi, seperti bitcoin dan token berkaitan AI, kerana kemeruapan ekuiti sering merembes ke pasaran digital.
Patutkah Anda Dagang Saham Cip atau Crypto Berkaitan di KuCoin Sebelum Hasil Earnings?
KuCoin menawarkan pasangan dagangan berpinjaman dan niaga hadapan pada indeks utama dan aset kripto yang mengikuti momentum teknologi. Pantau berita masa nyata mengenai panduan capex dan harga memori.
Ukuran kedudukan harus mempertimbangkan kemungkinan fluktuasi—kejayaan pendapatan AI boleh menghidupkan semula kenaikan dalam saham memori dan GPU, manakala komen berhati-hati mungkin memanjangkan peralihan. Pelbagaikan dengan eksposur kripto, kerana kekuatan naratif AI sering menyokong projek blok rantai dalam sektor pengiraan dan data terdesentralisasi.
-
Jika anda bimbang terhadap kemeruapan terkini, anda boleh menggunakan pusat copytrading KuCoin atau kampen TraderPro, untuk mengikuti strategi pedagang terkemuka lain, atau mendaftar sebagai pedagang terkemuka.
Kesimpulan
Ketiadaan penurunan bergaya DeepSeek 2.0 selepas Kimi K3 menekankan kepentingan peranti keras yang berterusan dalam AI. Kekurangan pengiraan dan inovasi kecekapan seperti Google’s Frozen v2 mengekalkan permintaan cip yang kuat walaupun terdapat pengambilan keuntungan jangka pendek. Semasa musim keuntungan berlaku, kemampuan hyperscalers untuk menukar kapitalisasi besar menjadi pendapatan dan keuntungan yang berterusan akan menentukan langkah seterusnya bagi saham memori dan semikonduktor.
Pelabur dan pedagang perlu kekal lincah. Asas-asas menunjukkan pertumbuhan infrastruktur AI yang berterusan, tetapi risiko pelaksanaan berkenaan kos dan pulangan masih ada. Di KuCoin, ini bermaksud peluang taktikal merentasi produk kripto yang berkaitan ekuiti dan dagangan spot/niaga hadapan terus secara langsung di tengah kemeruapan yang meningkat. Kitaran AI jauh daripada berakhir—pendapatan akan memberikan set data seterusnya yang mengesahkan trajektorinya. (Kata: 2,248)
Soalan Lazim
1. Adakah Kimi K3 menyebabkan penjualan besar-besaran dalam saham cip ingatan?
Tidak. Kelebihan permintaan menyebabkan penangguhan langganan bukan pengurangan keperluan pengiraan, membantu menstabilkan nama-nama seperti Micron dan SanDisk.
2. Apakah cip Google Frozen v2 dan bila ia akan dilancarkan?
Ia adalah cip pelayan khas yang menanamkan arsitektur Gemini untuk peningkatan kecekapan 6-10x; ditargetkan pada 2028 sebagai pelengkap TPU.
3. Mengapa pendapatan hyperscaler sangat penting sekarang?
Mereka akan mengungkap sama ada pendapatan AI/cloud menutupi penyusutan, kuasa, dan belanja modal yang meningkat, serta mengesahkan atau mempertikaikan teori perbelanjaan infrastruktur.
Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan menggunakan teknologi AI untuk keselesaan anda. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, rujuk kepada versi bahasa Inggeris asal.