Di dunia kriptocurrency, keseimbangan antara cairan dan keselamatan adalah permainan catur dinamik. Pada Rabu, 17 Disember, Synthetix, seorang titan dalam ruang perpetual perpuluhan, dan pengasasnya Kain Warwick, secara rasmi mengumumkan "kembali ke rumah" protokol itu. Selepas tiga tahun beroperasi secara utamanya pada Lapisan 2 (R2) rangkaian, Synthetix telah memindahkan semula pertukaran kontrak kekalnya ke Ethereum Mainnet (Layer 1).
Pivot strategik ini bukan sekadar migrasi; ia adalah isyarat bahawa 2025 telah menjadi tahun "Application Layer Renaissance" bagi Ethereum.
-
Kitaran Sejarah: Dari Exodus Terpaksa ke Kembali Strategik
Melihat kembali ke tahun 2022, keluar Synthetix dari mainnet adalah satu-satunya jalan untuk bertahan hidup. Pada masa itu, bayaran gas sering kali melonjak di atas 100 gwei, menjadikan kos untuk membuka satu perdagangan ringkas sahaja berjumlah ratusan dolar. Synthetix menjadi penggerak utama dalam pergerakan Layer 2, memperkukuhkan integrasi mendalam dengan Optimism, Arbitrum, dan Base untuk mencari tempat tinggal yang sesuai bagi perdagangan berfrekuensi tinggi.
Namun, Warwick mencatat dalam pengumumannya bahawa walaupun L2 menyelesaikan masalah "kemampuan harga", mereka memperkenalkan masalah yang teruk keterpecahan cecairanAset-aset menjadi tersepit di seluruh rangkaian yang terasing, menyebabkan slippage yang lebih tinggi untuk dagangan yang besar dan "pedang Damocles" yang kekal berhubung risiko jambatan.
Pada pertengahan 2025, landskap telah berubah. Berikutan kematangan L2 offloading dan beberapa peningkatan had gas secara beransur-ansur di mainnet, yuran purata telah merosot ke 0.71 gwei—sangat mengagumkan penurunan 26-kali ganda daripada tempoh yang sama tahun lepas. Lingkungan kos rendah ini, bersama-sama dengan keselamatan dan kedalaman utama yang tiada tanding, telah menukar "Kembali ke L1" daripada impian kepada keperluan.
-
Belakang Teknikal: Synthetix V3 dan "Hybrid Engine"
Pengembalian ini bukanlah salinan kod lama yang mudah. Ia adalah reka bentuk semula berdasarkan Synthetix V3 arsitek. Untuk menyokong perdagangan frekuensi tinggi di mainnet, Synthetix telah memperkenalkan beberapa inovasi utama:
-
Arahan Padanan Hibrin: Menggunakan pengajaran daripada L2, platform ini menggunakan perpadanan pesanan luar rangkaian (CLOB) dengan penyelesaian dalam rangkaianReka bentuk ini menyediakan kepekaan dalam tempoh kurang daripada satu saat sambil memastikan margin pengguna kekal dipegang oleh kontrak pintar Ethereum mainnet - menawarkan kelajuan tahap CEX dengan pengendalian diri tahap DEX.
-
SLP (Synthetix Pemegang Kekayaan) Reka: Pelancaran bersama-sama pertukaran ialah lapisan kelikuidan yang diperbaharui. Melalui vault SLP, pengguna boleh bertindak sebagai pemberi kelikuidan dan mendapat pendap sebahagian daripada yuran perdagangan sebenar, mencipta model hasil yang lebih lestari.
-
Keselamatan Pelbagai Jaminan: Berbeza dengan persekitaran L2, mainnet menyokong selarian jaminan yang lebih kaya, termasuk wstETH, cbBTC, dan pelbagai Aset Dunia Nyata (RWAs). Ini membolehkan pedagang profesional mencapai kecekapan modal yang maksimum.
-
Analisis Mendalam: Mengapa 2025 ialah "Tahun Pembina"
Warwick menekankan bahawa 2025 akan menjadi tahun paling bermakna Ethereum sejak "The Merge." Keyakinan ini berasal daripada perubahan asas dalam fokus komuniti:
-
Dari Infrastruktur ke Aplikasi: Selama bertahun-tahun, pasaran terobsesikan dengan "perang infrastruktur" (Rollups, lapisan DA, dll.). Pada tahun 2025, dengan had gas mainnet dijangka mencapai 180 juta menjelang akhir 2026, para pembina telah sedar bahawa logik kewangan yang kompleks—seperti perpetuals berleverage tinggi—dapat sekali lagi berkembang di "Lapisan Asas."
-
Lubang Graviti Kecairan: Rangkaian utama Ethereum tetap menjadi tempat tinggal lebih daripada 90% aset klasik biru dan modal institusi. Dengan kembali ke L1, Synthetix secara berkesan "mengikuti duit." Apabila kos transaksi bukan lagi penghalang, kedalaman likuiditi menjadi parit kompetitif yang utama.
-
Mematuhi dan Keselamatan Institusi: Dengan peraturan global yang semakin ketat, pengguna institusi lebih memilih tahap penentangan sensor yang paling tinggi. Ethereum L1, dengan tahun-tahun audit yang telah diuji dalam pertempuran, tetap menjadi piawai emas untuk perdagangan blok berskala besar.
-
Impak Industri: Memimpin Migrasi "Perp DEX"
Warwick secara cengeng memperkirakan bahawa "seseorang akan cuba mengikuti kami dalam masa 20 minit." Memang, langkah Synthetix adalah langkah hebat dari segi masa.
-
Penyahakan Yang Diukur: Untuk memastikan kestabilan, pelancaran awal dibataskan kepada 500 pengguna yang disenaraiputih dengan had deposit $100,000. Keberhati-hatian ini mencerminkan penghormatan yang mendalam terhadap persekitaran mainnet yang mempunyai risiko tinggi.
-
Pembentukan Semula Pasaran: Sebagai kapasiti mainnet terus dinyahleset, pedagang berkemampuan tinggi yang sebelum ini berpindah ke Solana atau L2s mungkin bermula untuk alir kembali. Jika Synthetix berjaya menangkap sekurang-kurangnya 10% daripada isu terbitan institusional pada mainnet, ia akan secara drastik mengalihkan yang DeFi keseimbangan kuasa.
Kesimpulannya: Pengembalian Synthetix adalah satu tonggak sejarah dalam sejarah DeFi. Ia menyatakan kepada pasaran bahawa Ethereum mainnet bukan lagi hanya lapisan "penyelesaian"—ia telah merebut kembali gelarnya sebagai lapisan "eksekusi kewangan" utama dunia.