요약 (TL;DR)
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)는 2013년에 출시된 디지털 자산 관리 상품으로, 비트코인에 대한 간접 투자 기회를 제공하며, 브로커리지 계정을 통해 거래됩니다. 2023년 10월 기준, 약 160억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.
- GBTC는 투자 신탁으로 운영되며, 투자자 자산을 모아 비트코인에 투자하고 그 가치를 반영합니다. 또한 암호화폐 관리 및 저장을 위해 2%의 수수료를 부과합니다.
- GBTC 프리미엄/할인은 GBTC의 시장 가격과 비트코인의 순자산가치(NAV) 간의 차이를 나타냅니다.
- 2013년부터 OTCQX 주식 시장에서 거래되는 GBTC는 암호화폐를 직접 관리하지 않으려는 투자자에게 적합합니다. 반면, 비트코인은 여러 암호화폐 거래소에서 거래되며, 월렛이나 중앙화 거래소에 보관됩니다.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)란?
Grayscale은 2013년에 설립된 디지털 자산 관리 회사입니다. 해당 회사는 BTC, ETH, Ripple, Zcash 등의 암호화폐 펀드를 제공하며, 최근에는 현물 비트코인 ETF 등록 경쟁에도 참여하고 있습니다.
GBTC는 투자자들이 비트코인에 대한 노출을 얻고 브로커리지 계정을 통해 거래할 수 있는 첫 번째 암호화폐 상품으로, 2023년 10월 기준 약 160억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다. GBTC는 2013년에 출시되었으며, 이는 캐나다 비트코인 ETF 및 미국 비트코인 선물 ETF가 규제 기관의 승인을 얻기 이전의 일입니다.
Grayscale은 모회사인 Digital Currency Group의 주요 수익원 중 하나로, Barry Silbert가 운영하고 있습니다.
GBTC 투자 신탁
투자 신탁은 고정된 주식 수를 가진 폐쇄형 투자 상품으로, 여러 투자자의 자산을 모아 다양한 자산에 투자함으로써 분산 투자를 제공합니다. 이러한 신탁은 전문가에 의해 관리되며, 포트폴리오 관리에 대한 지식이 부족한 투자자에게 매력적인 옵션입니다. 투자자들은 자신의 투자를 담보로 대출을 받을 수도 있지만, 이는 잠재적인 수익뿐만 아니라 리스크를 증가시킬 수도 있습니다. 또한, 이러한 신탁은 다른 투자 상품보다 더 높은 배당금을 제공할 수 있습니다.
Grayscale Bitcoin Trust는 암호화폐를 보다 넓은 대중에게 더 쉽게 접근할 수 있도록 하기 위한 시도로 설계되었습니다. GBTC는 2013년부터 OTCQX 장외시장(OTC)에서 대중적으로 거래되어 왔으며, 이는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록할 의무가 없는 기업에 적용되는 대체 보고 기준(Alternative Reporting Standard)에 따라 운영되고 있습니다.
GBTC의 가치는 비트코인에서 파생되며, 비트코인과의 가치 연동성으로 인해 암호화폐에 대해 신중한 태도를 가진 투자자들에게 매력적입니다. 해당 신탁은 투자자를 대신하여 암호화폐를 관리 및 저장하며, 이를 위해 콜드 스토리지(cold storage)를 사용하고 2%의 관리 수수료를 부과합니다. 규제를 받기 때문에 암호화폐 투자에 따른 세금 문제를 걱정하는 투자자들에게 더욱 안전한 옵션으로 간주됩니다.
GBTC 프리미엄/할인 (NAV)
GBTC에 투자하기 전에 이해해야 할 중요한 개념 중 하나는 GBTC 프리미엄/할인입니다. 이는 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)의 주식 시장 가격과 비트코인의 순자산가치(NAV) 주당 가격 간의 차이를 나타냅니다.
만약 GBTC 주식이 NAV보다 높은 가격에 거래되고 있다면 이는 "프리미엄" 상태라고 합니다. 반대로, GBTC 주식 가격이 NAV보다 낮은 가격에 거래되고 있다면 이는 "할인" 상태로 간주됩니다. 이러한 차이는 수요와 공급, 투자자 심리, 시장 추측 등과 같은 요인에 의해 발생할 수 있습니다.
이 GBTC 프리미엄/할인은 암호화폐 공포 및 탐욕 지수(Crypto Fear and Greed Index)와 유사하게 시장 심리를 반영합니다. GBTC 할인은 부정적인 심리를 나타내며, 반면 GBTC 프리미엄은 시장 진입 시점에 따라 잠재적인 이익을 나타낼 수 있습니다.
이러한 지표들은 투자 수익률(ROI)에 큰 영향을 미치므로, 투자 시 반드시 고려해야 합니다.
GBTC와 비트코인의 주요 차이점
다음은 투자 결정을 내릴 때 고려해야 할 GBTC와 비트코인의 주요 차이점입니다.
GBTC 거래 대 비트코인 거래
GBTC는 2013년부터 OTCQX 주식 시장에서 거래되고 있으며, 거래량은 시장 심리 및 비트코인 가격 성과와 같은 요인에 따라 다릅니다. 또한, 할인/프리미엄 지표를 사용하여 성과를 추정합니다. 2023년 10월 중순 기준, GBTC는 -15.87%의 할인율로 거래되고 있어, 이는 GBTC 주식 가격이 비트코인 시장 가격보다 약 15.87% 낮음을 의미합니다.
반면, 비트코인은 중앙화 거래소(CEX)와 탈중앙화 거래소(DEX) 모두에서 거래될 수 있습니다. 선택은 투자자의 리스크 감수 능력, 전문 지식 및 선호도에 따라 달라집니다. 중앙화 거래소는 KYC 인증이 필요하며 암호화폐를 보유하지만, 탈중앙화 거래소는 개인 월렛에서 직접 거래를 허용합니다.
GBTC와 비트코인의 가치 비교
GBTC의 가치는 기본 자산인 비트코인(BTC)에서 파생되며, 수요와 공급과 같은 시장 조건에 영향을 받습니다. 반면, 비트코인의 가치는 희소성과 수요에 의해 결정되며, 사람들이 기꺼이 지불하려는 가격에 따라 가격이 책정됩니다. 비트코인은 은행이나 정부의 중개 없이 운영됩니다.
GBTC와 비트코인의 보유 및 관리
GBTC는 암호화폐를 직접 관리하고 싶지 않은 투자자에게 이상적인 선택입니다. OTC 시장에 접근할 수 있는 다양한 계정이나 플랫폼을 통해 추적 및 구매할 수 있습니다.
반면, 비트코인은 개인 월렛(핫 또는 콜드)이나 중앙화 거래소에 보관할 수 있습니다. 비트코인을 많이 보유하는 경우, 블록체인 또는 인터넷과 완전히 단절된 "콜드 스토리지"가 가장 안전합니다. 콜드 스토리지는 플래시 드라이브와 유사한 기기나 종이 월렛을 활용합니다.
암호화폐를 안전하게 보관하는 방법에 대해 자세히 알아보세요.
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