Papertrade、高レバレッジDEXをローンチ
ハイパーEVM上の高レバレッジ合成パーシステントDEXであるPapertradeは、11億8000万ドルのTVLと24時間あたり6.78兆ドルの名目取引高を記録した。プラットフォームは1000倍のレバレッジ、手数料ゼロ、損失用のPAPERトークンを提供している。
Papertrade、HyperEVM上でBBO価格操作の疑いを受ける Xユーザーの@Dr_bobo54は、2つのウォレットがHyperliquidで約2,000万ドルの注文を使用してETHの価格を10～20ベーシスポイント動かし、Papertrade上でより大きなロングポジションを保有していたと主張した。HyperEVMベースのパーペチュアルプラットフォームは、Hyperliquidの最良ビッドとオファーの中間値を実行価格として使用しているため、短期的なBBO操作に敏感である可能性がある。トレーダーのRuneは、Papertradeの公式ドキュメントにBBO操作が未解決のプロトコルリスクとして記載されていると指摘した。これらの主張は独立して検証されておらず、Papertradeは損失の有無を確認していない。
🚨 ブレイキング：PaperTradeは、HyperEVM上で価格操作の疑いを受けています。 2つのウォレットが、PaperTrade上で桁違いのロングポジションを保有した状態で、約2,000万ドルの取引を用いてHyperliquid上でETH価格を10～20bps動かしたとされています。 BBO操作はすでにPaperTradeのドキュメントでリスクとして警告されています。現時点で損失は確認されていません。
PaperTradeは、基本的に負けたトレーダーをカジノの側に変えている。💀 54億のPAPERが発行され、そのほとんどがステークされている。 PAPERのファーミングで損失を出し、それをステークして、今後のUSDC支払いの一部を受け取る。 今や、早期のファーマーたちは、さらに多くのデージェンが負けたのを待つだけだ。 しかし、取引が減少すれば、収益も減る。そして、トレーダーが大勝ちし始めれば、LPが損失を被る。 誰もがカジノの側になりたいと思っている。では、誰が賭けを続けるのだろうか？
ビットスコーンで価格が私に不利に44ドル動いたら、スポット暴露をペーパートレードでヘッジしてもダメだ。 we ball kek rorororoflmao
ペーパートレード：プレイヤーは自らの支払いを操作できるのか？ 報告された利益は128万ドルで、現金引き出しは未確認のまま。 ハウスは、損失を出す顧客を引き付ける以上の試練に直面している。 ------------------------- 昨日、私はペーパートレードの注目が、損失を通じてハウスを資金調達する顧客を引き寄せるものだと予想していた。 一夜明けて、2つのウォレットがHyperliquid上でETH価格を操作し、同時にペーパートレード上で数億ドル規模の合成ポジションを取引していたという報告が上がった。報告された利益は、支払われたUSDCおよび外部取引のコストと一致していない。 この状況で投資の問いは、さらに一歩前に進む：ハウスが支払う義務を決定する価格を操作するには、どの程度のコストがかかるのか？👇 🔹実際に何が変わったのか🔹 Boblobは、Hyperliquid上で約2,000万ドルの取引がETH価格を10〜20ベーシスポイント動かし、同時にペーパートレード上のポジションは数億ドル規模だったと主張している。 Butlerの分析によると、305回の取引のうち296回が利益を出し、平均保有期間は98秒。約45万ドルの清算損失を差し引いた後、残存利益は約128万ドルと推定されている。 報告された利益には、依然として現金の流れが伴っていない。 現在の調査では、これらの統計が独立して再現されておらず、引き出された現金も確認されていない。また、クローズ試行の失敗もその原因を未解決のまま残している。 今朝時点で、チームからの具体的な対応や実施された対策は確認されていない。チームがクローズをブロックしたという主張は依然として推測に過ぎない。 🔹なぜ外部価格が重要なのか🔹 ペーパートレードが公開しているメカニズムでは、Hyperliquidの最良買い注文と最良売り注文の中間値（ビッド・オファーの中点）を使用している。 この価格は、ペーパートレードのプールに対する合成エントリーおよびエグジットを決定する。Hyperliquid上には対応するパーペチュアルポジションは開かない。 ペーパートレードは価格を借用し、支払い義務を保持する。 問題となっているのは、外部市場価格を実行された取引で動かすことである。これは、既存のスプレッド内での未約定注文による価格変動とは別に評価されるべきである。 1000倍レバレッジでは、1ベーシスポイント（0.01％）の価格変動は、単純なポジション損益で初期証拠金の10％に相当する。支払い減額、取引コスト、清算ルールを考慮する前の単なる例示である。 経済的テストとは、Hyperliquidでの価格操作コストと、ペーパートレードで得られる調整済み支払い額との比較である。 🔹$PAPER保有者に残るものとは🔹 最新のペーパーダッシュスナップショットでは、依然として500万ドルのプールと空の支払いキューが表示されている。 これらは有用な運用観察である。現在のスナップショットでは、報告された取引時のキュー状況や、実際に現金化された利益を特定することはできない。 保有者の収益は、決済後に残るものに依存する。 もし価格優位性を低コストで繰り返せるなら、トレーダーの損失が準備金を補填し続け、抽出を継続できる。 補填には発行効果も伴う。適格な損失はPAPERをミントする。追跡されたプール流動性が200万ドル以下の場合、適格1ドルあたり100 PAPERが発行され、それを超えると発行率は低下する。 既存の保有者は、配布可能な現金が減るだけでなく、損失による追加発行が収益を上回れば、その配分比率も縮小する可能性がある。 🔹最も強力な反論🔹 利益確定には支払い減額が適用される。ペーパートレードはまた、リスク管理策を発表しており、Hyperliquid市場への関与にはコストと反転リスクが伴う。 報告された清算損失は重視されるべきである。公開された過去の取引シミュレーションはその前提下で有用な証拠を提供しており、顧客が1000倍レバレッジ下で異なる行動をとる可能性があると明確に注意している。 コストを上回る優位性が消えるとき、コントロールは意味を持つ。 両プラットフォームで再現可能な分析により、実施されたコントロール下でこの戦略が経済的に非効率であることが示され、かつ支払いが精査され、請求遅延が管理可能であるならば、私はこの理論を強化する。 それまで私は、PAPERの将来収益評価において、ローンチ時の活動にあまり重きを置かない。 🔹賢明な投資家への実行可能なNFA🔹 私は決済証拠をエントリー評価より優先する。 ▫️意図的なファーミングは、価格問題が解決される前に現金を投入する行為である。 📝 報告された活動と実施されたセーフガードを評価するまで、新たなファーミングのコミットメントを一時停止せよ。 ▫️残高クレジット、キュー済み利益、回収されたUSDCには異なる現金的意味がある。 📝 すでに暴露している場合、追加資本投入前に決済と請求を完了したUSDC受領と照合せよ。 ▫️新規損失は準備金からの繰り返し支払いを隠す可能性がある。 📝 変わらないステークに対して、プール・キュー・PAPER供給量・報酬の日次スナップショットを記録せよ。 損失はハウスを資金調達できる。 価格の整合性こそが、ハウスが資金を維持できるかどうかを決定する。
月間Perp DEX取引高は6298億ドル。 しかし、適正な価格で保有資産を退出できるでしょうか？ 取引所を選ぶ前に、この問いを自問する価値があります。 高ボリュームでも、あなたの取引ペアに十分な厚さが保証されるわけではありません。オープンインターレストは未決済の保有資産を示すものであり、あなたの退出を吸収するための注文の量を示すものではありません。 取引前に以下の点を確認してください： ➥ あなたのペアのスプレッドと厚さ ➥ あなたの注文サイズでのスリッページ ➥ 保有期間中のファイナンディング料 ➥ 清算およびADLルール 私の見解：Perp DEXは、ユーザーが署名する前に実行コストをより明確に示すことで、信頼を得られるでしょう。 このセクターには十分な活動があります。 トレーダーにとって、有用な指標は、エントリーとエグジットが実際にどれだけのコストを要するかです。
papertradeが開始され、トレーダーたちは数時間で既に1500万～1700万ドルを失っている。 これはバグではなく、それが目的そのものだ。 - ハウスの初期資金は$0 - $1失うと100 PAPERをミント（プールが$200万未満の間） - 最初の10分で$140億のボリューム - BTC OIが$30億に到達 1000倍レバレッジ、ファイナンディングなし、スリッページゼロだが、利益はカットされ、時々キューに並ぶだけ 人々は意図的に損失を出してトークンを獲得している 今はヘッジファンドしか触れられないため、僕はただ側で見ているだけだ、ハゲた小僧のように 一体ここはどこなんだよ…！！