次の牛市では、多くの古株が自分の選択を疑い始めるかもしれない。 以前の熊市では、損をしてもみんなで慰め合えた。なぜなら、市場全体が下落していたからだ。 しかし、これからは違うかもしれない。 BTCが上がっているのに、あなたのアルトコインは動かない。 ETHが上がっているのに、あなたのアルトコインはさらに下落する。 やっと輪番が回ってきたと思ったら、あなたの保有銘柄に資金が到着する頃には、すでに次なる物語へと資金は移動している。 最も辛いのは熊市ではなく、誰もが儲けている中で、あなたは「価値ある」とされるコインを握りしめ、牛市が自分の口座の前を通り過ぎていくのをただ見ていることだ。 私は暗号資産市場の将来に悲観的ではない。むしろ、この業界にはまだ大きな成長空間があると考えている。 だが、一つだけ認めなければならないことがある。 業界がますます発展するようになったことと、私たち個人投資家が儲けられるかどうかは、もはや同じことではない。 かつてはプロジェクトが少なく、資金が豊富だったため、どんなアルトコインを買っても上がりやすかった。 しかし今や、次々と新プロジェクトがリリースされ、古銘柄のロックアップも次々と解除されている。新規資金がそれらに追いつかなければ、誰の損切りポジションも解放するだけの資金はどこから来るというのか？ だから私は、次なる牛市がいつ来るかよりも、もう少し違うことを気にしている。 次なる牛市がやってきたとき、市場は誰を儲けさせ、誰に損をさせるつもりなのか。 かつては、熊市を乗り越えれば牛市が来ると思っていた。 しかし今では、ある種の人々は熊市を乗り越えたものの、結局は牛市の中で倒れてしまうのかもしれない、と疑い始めている。

私も当初はそうでした。ポジションが大きくなると、強制ロスカットを避けるためにすぐにマージンを追加しました。 しかし、結果はどれも同じように強制ロスカットになりました。 以前は、機関投資家はこれほど大きなポジションを抱えているのだから、より専門的なリスク管理があるはずだと信じていました。 しかし後になって気づきました。ポジションが大きくなれば、心理的なバランスも同じように崩れるということを。 ポジションが重くなればなるほど、強制ロスカットを避けるためにマージンを追加したくなる。マージンを追加すればするほど、損切りをためらってしまう。 最終的な結末は、例外なく同じです： 個人投資家であろうと機関投資家であろうと、方向を間違えれば、結局は強制ロスカットになります。 だから、最終的には取引で勝つのは勇気ではなく、ポジションサイズと纪律です。

ドージコイン ＃DOGE が買いのタイミングです！ DOGEは今、お気に入り銘柄に再追加する価値があります。 「ドージコインにまた新しいストーリーが？」というわけではありません。 むしろ、新しい話は何もありません。歴史こそが最大のストーリーです。 2021年、ドージコインは地味な存在から約0.74ドルまで急騰しました。 その後どうなったか？ 下落。 さらに下落。 最大で75％以上も下落しましたが、市場サイクルが再び熱を帯びると、再び戻ってきました。 より興味深いのは2024年の動きです。 DOGEは全年で約275％上昇し、そのうち11月単月で168.7％の急騰を記録しました。 この銘柄の最大の価値は、技術的な優位性ではありません。 むしろ： 認知度が高く、流動性が十分にあり、コミュニティが長く続いている——市場が狂気の状態になると、資金は自然とこの銘柄を思い出すのです。 だから私はDOGEを見て、明日どれだけ上がるかを予測するのではなく、次のような問いを研究します： 次なる市場の全民的ハイエナ状態が訪れたとき、この古参Meme銘柄は、資金にとって最も馴染み深い選択肢になるだろうか？ 歴史は未来を保証しませんが、少なくとも一つの事実を示しています： DOGEが本気を出せば、本当に理屈を無視した動きをするということです。

BNB Chainの今回のデータは、確かに注目に値します。 過去30日間で、RWAの純流入額は4億6千万ドルを超え、主要パブリックチェーンの中で1位となり、イーサリアム、Stellar、Polygonを上回りました。 もちろん、一つのデータだけではチェーン全体の力を直接示すことはできませんが、少なくとも次の点は示唆しています： RWAが概念から実際の資金と実用的なアプリケーションへと移行する中で、BNB Chainはもはや「取引所エコシステムの付属品」ではなく、パブリックチェーン間の競争の中で自らの位置を着実に築きつつあるということです。 その勢いが持続するかどうかは、今後のデータを見守る必要があります。

ここ数年での利益と損失を総括すると： 暗号資産市場には永遠のブームはなく、常に変化し続けるサイクルしかない。空虚な自慢を減らし、研究を深めよ。すべてを賭けるのをやめ、後手を残せ。物語に惑わされず、データを見よ。お金を稼ぐのは能力だが、長く生き残ることが真の能力である。

私は短中期投資と長期投資の考え方を、次第にシンプルにしています： 資金の約70％は现货のみに投資し、コアポジションとします。 この部分は頻繁に動かさず、主に大きなトレンドを捉えます。大きなロジックが変わっていない限り、短期的な20％、30％の変動で簡単にポジションを手放しません。なぜなら、本当の大相場は頻繁な取引で得られるものではないからです。 約20％を機動資金として確保します。 原則は単純です：自分の計画した購入価格帯まで下落しない限り、簡単に追加買いしません。設定した価格帯に到達したら、段階的にエントリーします。これにより、価格が上がれば追いかけて買い、下がれば補填して買い増し、結局ポジションが山の半ばに詰まってしまうという状況を避けます。 残り10％未満のみを契約取引に使用します。 契約取引は逆転の手段ではなく、資金効率を高め、実行力を鍛えるためのものです。ポジションは10％以内に抑え、同時に保有数にも制限を設け、最大4銘柄までとします。 そのうち2銘柄は長期的な底値ポジションとして持ち、ロジックが変わらない限り保有します。残り2銘柄は厳密に短中期のルールに従い、必ず利確と損切りを設定します。 短中期のポジションで利益が出たら、すぐに退出します。利益が出たからといって傲慢にならず、第二波の利益を狙って無理に持ち越すことはしません。 損失が出た場合も同様に、損切りラインに達したら即座に退出し、絶対に追加買いで平均取得単価を下げるような行為はしません。また、一回の損失を理由に次のポジションの規模を拡大することもありません。 私は今、投資で最も重要なのは、常に正しい判断をすることではなく、「判断を誤ったときに耐えられるかどうか」「正しい判断をしたときに持ちこたえられるかどうか」だと強く感じています。 ポジションの層分けとは、要するに自分自身に余裕を与えることです： 现货でトレンドを捉え、機動資金で機会を待つ、契約取引で小規模な賭けをする。 こうすることで、短中期の判断が外れても、アカウント全体の生存能力は損なわれません。 最後に一句：短中期の感情で、長期のポジションを揺るがすな！

プロジェクトが減少し、ツイッターのコンテンツが同質化してきている。私たちも学習方法と投資戦略を見直す必要がある。 過去の暗号資産市場では、新プロジェクトや新ナラティブが次々と登場し、情報の非対称性だけで多くの機会を捉えることができた。しかし現在はプロジェクトが減り、ナラティブが繰り返されるため、ツイッターをただスクロールしてトレンドを追うだけでは効率が低下している。 今後は以下の6点を見直す必要がある： 1. 情報の量から研究の深さへシフトする。繰り返しのコンテンツを減らし、プロジェクトのファンダメンタルズ、資金の流れ、市場構造を深く分析し、独自の判断基盤を構築する。 2. 新プロジェクトの追求から既存機会への注目へシフトする。新規コインだけでなく、製品の継続的進化、収益成長、評価が圧縮された既存プロジェクトにも注目する。 3. ナラティブの研究から資金の研究へシフトする。物語に耳を傾けるのではなく、取引高、保有分布、資金の流れ、トークンのロックアップ解除状況を確認し、真の需要と市場期待を判断する。 4. 高倍率追求からリスク・リターン比の重視へシフトする。機会が減る中では、選別基準を厳しくし、評価、安全マージン、ポジション管理を重視する。 5. 他人の意見の追随から方法論の学習へシフトする。誰が何を買っているかではなく、なぜ買っているのか、いつ売っているのか、判断ミスにどう対応しているのかを研究する。 6. 頻繁な取引から忍耐ある待機へシフトする。適切な機会がないときは取引を減らし、学習に時間を費やし、資金をより確実な機会に残す。 過去は情報の非対称性で勝てたが、未来は認知の深さ、独立した判断、取引纪律に依存する。 市場環境が変わった。学習と投資の方法もそれに合わせて進化させなければならない。

かつて仮想通貨業界には数多くのプロジェクトが溢れ、KOLは少しでも積極的に情報を転載すれば、ファンを増やすことができた。 しかし現在では、プロジェクトがますます集中し、情報はますます透明化している。さらにAIによって、コンテンツ作成のハードルはさらに下がった。 今後、最も淘汰されるのは、他人の言ったことを繰り返すだけの人々だ。 KOLの真の競争優位性は、ファン数でも、更新頻度でも、たまに百倍のコインを当てることでもない。長期的に蓄積された判断力、信頼性、そして他者が簡単に真似できない研究経験である。 要するに、過去は情報の非対称性で食っていたが、未来は認知の差と実行力で食っていくことになる。

今、仮想通貨業界で最も不足しているのは、書くべき内容であり、最も溢れているのはKOLだ。 毎日Twitterを開けば、認知だの格局だの、感情だの、大層な道理ばかり。些細な出来事に数十人が順番に解説し、繰り返し同じ言葉を並べる。 多くの人が、KOLの質が下がったと思っているが、私はむしろ、KOLが本質的な内容を書きたいと思っていないのではなく、業界全体がこれほど多くのコンテンツクリエイターを支えきれなくなっているのだと思う。 そして明確に言えるのは、今後これは常态となり、さらに悪化していくだろう。 なぜか？ 数年前を振り返れば、ある分野が流行すると、数十社、あるいは数百社の機関が一斉に参入し、同じ分野に数十もの競合が次々と生まれた。 NFT、DeFi、クロスチェーン、GameFi——どの分野もそうではなかったか？ 当時は情報が最も溢れていた。 今日あるプロジェクトが資金調達し、明日別のプロジェクトがアップグレードし、明後日には戦略提携やエアドロップ計画、トークン発行が発表された。 たとえ全員が同質なコンテンツを生み出していたとしても、異なるプロジェクト、異なる視点、異なる情報源を見つけることは常に可能だった。 しかし今、問題は何なのか？ 数回の牛市と熊市を経て、市場は徐々に選別を完了した。 多数のプロジェクトは消滅したり、活動を停止したりした。生き残ったプロジェクトの多くも、半ば死んだ状態になっている。公式更新は止まり、コミュニティは空虚になり、製品は誰にも使われていない。かつて数十の競合がいた分野で、今や本格的にアクティブなのはほんの一握りだけだ。 新しいプロジェクトはまだ次々と登場しているが、真に革新的で、ユーザーが存在し、継続的な進展があるプロジェクトは、想像以上に少ない。 プロジェクトは消えてもよい。分野は冷え込んでもよい。しかしKOLは更新を止められない。 かつては数十のプロジェクトが一握りのコンテンツクリエイターを支えていたが、今は数十人のクリエイターが数個のホットトピックをめぐって繰り返し執筆している。 あなたが書けば私が書き、私が書けば彼が書く。 一つのニュースで十種類のポジティブな解釈が生まれ、普通の製品アップデートが業界革命と称えられる。もはや書くべき情報がないなら、感情や認知や格局や人生論に逃げる。 これらのコンテンツに価値がないとは言わない。しかし、真に価値のある情報供給が減る一方で、コンテンツ生産量は減らずに続くと、必然的に水増しが深刻化する。 さらに現実的なのは、多くのKOLの収入は曝光量やトラフィック、商業協力に依存している。議論すべき新情報がなくても、更新頻度を維持しなければトラフィックは落ちる。 結局のところ、これは業界が野蛮な成長段階から成熟期へ移行する過程で、コンテンツの需給関係が変化した結果だ。 かつては情報が多すぎて、誰もが情報の転載を競った。 今は質の高い情報が限られているため、誰もがそのわずかな情報を巡って解釈を競う。 未来で本当に希少になるのは、「情報に詳しい人」や「更新頻度が高い人」ではなく、この騒音の中から真に価値のあるものを選び出すことができる人になるだろう。 結局のところ、毎日コンテンツを出力するからといって、毎日価値ある出力ができるわけではない。

仮想通貨市場の賭け事はあまりにも激しすぎますね、みんな！ 一昨日、兄弟が最近30万ドル稼いだと言っていましたが、今日音声通話で全部失ったと言い、残りはたったの7〜8万ドルしかないと言いました。ああ、みんな、賭けをやめましょう！ レバレッジ取引について正直に言いますが、1万ドルの資産があるなら、一度に使えるレバレッジ資金は100Uまでです！ いきなり20倍、50倍、100倍のレバレッジで入ると、運命は天に委ねられてしまいます……