AIが資金をすべて吸い取った後、他の業界の借入コストは高くなるのか？今日、中国の金融監督当局者が香港でこの問題を提起した。 11月3日、金融監督総局副局長の肖遠企は国際金融リーダー投資サミットで、大量の資金がテクノロジー業界や大手企業に流入し、レバレッジが上昇し、拡大が過剰になる可能性を警告した。伝統的業界が受ける圧力は、より高い借入コスト、より少ない再投資の余地、およびより大きな信用リスクとして現れる。 同じサミットで、ブラックストーンのCEOジョーン・グレイは、計算能力への需要が依然として非常に強く、需要が供給を上回っており、今後さらに多くの資金調達が行われると述べた。ゴールドマン・サックスのCEOデイビッド・ソロモンも、優れたストーリーを持つ強力な企業は依然として資金を調達できるとし、一方で投資家に対して、間違った企業を選択すれば損失が出る可能性があると注意喚起した。 これらの人物は互いに対立していない。肖遠企もまた、テクノロジー革命によって局部的なバブルが生じることは珍しくなく、長期的な成長によってそれが吸収される可能性があると述べている。 興味深いのは、それぞれが何に注目しているかである。金融機関は顧客がどれだけの資金を調達したいか、どの資産が購入に値するかに注目しているのに対し、監督当局はAIのテーブルに座れていない企業の資金調達条件が悪化するかどうかにも目を向けている。 私たちはAIの資金調達額を業界の成績表のように捉え、数字が大きければ大きいほど活気に満ちていると感じる。しかし、その資金がどこから来たのか、元々どこに向かっていたのかという問いは、通常はさらに深く追求されない。 今回の発言は新たな監督制限と解釈するにはまだ早い。また、排出効果の規模についてもデータが必要である。しかし、次回の評価を日々追いかけている人々にとっては、もう1社のモデル企業が何兆ドルの価値があるかを推測するよりも、この問題の方が注目すべきである。

NVIDIAは、計算能力を販売する企業に対し、中国顧客が占める割合を制限するよう要求し始めた。 『フィナンシャル・タイムズ』は11月3日、NVIDIAがグローバルなクラウド顧客に対し、少なくとも51％の計算能力を中国以外の企業に販売するよう要求したと報じた。関連チームは今年の夏から口頭でこの要請を実施しており、書面による正式な文書は存在しないが、既に締結された契約には影響しない。ロイターはこの報道を引用する際、この情報は独立して検証されていないと明記した。 この詳細は、中国のAI企業にとって注目すべき点である。チップを購入できない場合、海外でサーバーをレンタルすることはこれまでの代替手段だった。しかし、今回の報道によれば、サプライヤーであるクラウド企業の下流顧客構成までもが管理対象になり始めた。 この割合に従って事業を展開する場合、クラウド企業がより多くの中国顧客を受け入れたい場合、十分な数の中国以外の顧客を確保し、そちらの販売も拡大する必要がある。どの程度の機器を調達できるかと、どの程度の中国向け注文を受け入れられるかは、別々の制約となる。 中国のチームにとって、サーバーが国内にないということは、拡張が予算だけに依存するわけではない。クラウドベンダーが十分なその他の顧客を保有しているか否かによって、レンタルできる計算能力の量も影響を受ける可能性がある。 これは今日明らかにされた企業の要請であり、米国政府が今日新たな禁令を発令したと解釈すべきではない。また、既存の計算能力が即座に遮断されたという意味でもない。既存契約は免除されており、注目すべきは新規注文、次回の拡張、および契約満了後の条件である。

誰かがマスクのDogeに対抗するため、カピバラを選び出した。 11月2日、WIREDは、自らを「Capytistas」と称する団体が、富豪の住宅情報を段階的に公開すると発表したと報じた。最初のターゲットはマスクとテスラの取締役会。この名前はメキシコのサパティスタ運動に由来し、カピバラはDogeに対抗する象徴として選ばれた。 彼らの主張は、テクノロジー企業が一般市民の情報を収集する一方で、経営陣自身はプライバシーを享受しているという点にある。記者は一連のアーカイブを閲覧したが、公開計画が実際に実行されたとは見なせない。 この反撃には明確な矛盾が含まれている。企業による個人情報の乱用を批判する一方で、別の集団のプライバシーを奪うことで解決できるのか？ データビジネスに対する企業の責任を問うことは、個人の住宅に圧力をかけることとはまったく異なる結果をもたらす。権力への怒りは、なぜ家族や近隣住民までがリスクを負わなければならないのかという問いに自動的に答えられない。 カピバラは効果的な抵抗のシンボルになり得るが、住宅情報の公開が正当化されるかどうかは、別途議論される必要がある。

元米国陸軍長官がOpenAIに就職した。彼の任務の一つは、同社に軍隊が実際に何を必要としているかを理解させることである。 OpenAIは11月2日、Dan Driscollが国家安全保障近代化上級顧問に就任すると発表した。これは新設されたポジションで、国家安全保障機関の実際のニーズを内部チームに理解させる支援や、米国同盟国とのAIおよびサイバーセキュリティ応用の推進を含む。 公式には、この任命をDaybreakサイバーセキュリティプロジェクトと関連づけ、「民主的AI」という表現を繰り返し使用している。 Driscollが熟知していることは非常に具体的だ。陸軍長官在任中、彼は部隊の運用とリソース配分を担当し、新技術を迅速に部隊に導入するための調達改革を推進してきた。現在、彼はサプライヤー側からこれらの議論に参加する。 この出来事は、昨年の別のニュースと並べて考えることができる。米国陸軍は2025年に、テクノロジー企業の経営陣が参加する予備役イノベーション部隊を設立し、初期メンバーにはOpenAIのKevin Weilと元研究責任者Bob McGrewが含まれていた。 当時はテクノロジー企業の人々が軍服を着たが、今度は元陸軍長官がテクノロジー企業のオフィスに入る。 このような人材の移動の価値の多くは、機関への理解に由来する。どの部門がニーズを持ち、予算がどのように配分され、新技術が調達を通じて日常業務にどのように導入されるかという問題は、モデルのスコアでは答えられない。 今回の採用自体は不正を示すものではなく、新たな契約金額の公表も伴っていない。しかしAI企業が政府との取引を行う際、モデルや注文だけでなく、どのような人物をオフィスに迎え入れているかを注視することも重要である。

現在のAI製品は、10分間驚かせるのは得意だが、10ヶ月間安心して使い続けるのは難しい。 特に取引系エージェントにおいては、AIに市場動向を1回分析させるのは簡単だが、個人資産データや研究資料の取り扱い、継続的なモニタリングタスクを伴うとなると、ユーザーの製品に対する要件はまったく変わってくる。 Minaraが最近Web V2をリリースし、Early Accessを開放したことを発見した。彼らは各ユーザーに独立した隔離されたクラウドサンドボックスを提供し、データとタスクをそれぞれの環境で実行できるようにしている。 私は金融が、このようなアーキテクチャを最も必要とするエージェントのシナリオの一つだと常々思っている。 なぜなら、取引は実際の資金を扱うものであり、ユーザーは自分のデータがどこに保存され、タスクがどこで実行され、自分自身がどれだけ制御できるのかを明確に知る必要があるからだ。モデルの分析能力は「試してみるかどうか」を決定するが、セキュリティと信頼性こそが「長期的に使い続けるかどうか」を決定する。 さらに、今回のMinaraはデスクトップ版と同じUIとコードをWebに移行し、元のChatをAgentにアップグレード。ファイルプレビュー、機能推奨などの体験も補完した。ワークフローもAutomationへと進化しており、Agentがバックグラウンドで継続的にタスクを実行できるようにしたいという方針だ。ただし、現在のところ一部のモニタリング機能は依然としてデスクトップ版が中心となっている。 ここには非常に注目すべき製品のトレンドがある。 これまで多くのAI取引ツール開発者は、より多くの資産を分析できたり、より複雑な戦略を生成できるかを競ってきた。しかし、これらの能力はモデルの進化とともに、差が次第に縮まっていくだろう。 次なる競争は、「エージェントをユーザーの日常的なワークフローに真正に組み込むことができるか」——データを守りながら継続的に作業を実行し、異なるデバイス間でシームレスに継続できるか——という点に移っていくはずだ。

メタのヒューマノイドロボットは、中国企業と共同で開発された。 The Informationの報道によると、メタは上海の傅利葉智能と提携し、わずか3ヶ月で初代ヒューマノイドロボットのプロトタイプ「Max」を完成させ、現在は第2世代「Max 2」の開発を開始している。 Maxの身長は約1.5メートル、重量は約48キログラムで、NVIDIA Jetson Thorチップを搭載し、5本指の機械手を備え、顔のディスプレイで表情を模倣できる。メタのロボット製品副社長は、傅利葉の上海工場にほぼ2ヶ月間滞在し、開発に直接関与した。 さらに注目すべきは、メタが将来的にヒューマノイドロボットをAIエージェント「Muse」の物理世界におけるプラットフォームとして活用し、家庭に入り込んで日常タスクを実行させることを狙っている点だ。 現在、メタはこれらのロボットを内部開発専用としており、販売計画はないとしている。 これは興味深い。米国の大手テクノロジー企業がAIモデルやソフトウェアに巨額の投資をしている一方で、ヒューマノイドロボットの実際の開発では、中国の工場やスタートアップと協力してハードウェアを開発せざるを得ない状況だ。 特に米国が中国のロボット産業への制限を強化し続けている中で、メタは傅利葉と協力し、経営陣を工場に常駐させるという選択をした。 中国のロボット産業チェーンは、グローバルなエムボディードAI競争において、多くの人が想像する以上に重要な位置を占めている可能性がある。

OpenAIも資本市場の冷ややかな反応を味わい始めている。 『ウォール・ストリート・ジャーナル』によると、OpenAIの最新の資金調達計画は300億ドルを目標としていたが、これまでに得られた投資約束額は約110億ドルにとどまり、目標の半分にも満たない。 さらに困ったことに、当初目指していた1.4兆ドルの評価額は1.25兆ドルに引き下げられた。 『フィナンシャル・タイムズ』はさらに、OpenAIが資金調達目標を300億ドルから200億ドルに引き下げ、次に家族オフィスや富裕層個人投資家からの資金調達を進めることを明らかにした。 興味深いのは、OpenAIはこれまでこの資金調達を上場前の最後の参入機会として包装し、投資家のFOMO（見逃したくない心理）を煽ろうとしていたことだ。 しかし現在看来、OpenAIですらこの手法で簡単に資金を調達できなくなっている。 市場はAIの投資収益率を再計算し始めている。モデルの収益成長は計算リソースの支出に追いつけるのか？数兆ドルという評価額を支えるには、どれほどの利益が必要なのか？ 110億ドルは依然として途方もない金額だが、評価額が兆ドル超でなおも資金を大量に消費している企業にとって、今回の資金調達の冷え込みは注目に値するシグナルだ。 なぜなら、OpenAIですら値下げして資金調達を余儀なくされる状況で、他のAI企業が今後直面する資本市場は、さらに厳しくなるからだ。

アップルの新CEO、ジョン・ターナスは就任から2か月も経たないうちに、AI業界全体に注意を促した：AIのためにAIを作らないこと。 彼は最近『Wired』のインタビューで、アップルはもちろんAIを活用するが、理想的にはユーザーが機能がAIを使用しているのか従来のソフトウェアなのかを気にする必要はなく、単にその製品が使いやすいかどうかだけを判断すればよいと語った。 また、AIエージェントが今後のアプリを置き換えるという見方に彼はあまり賛成せず、製品の創造は依然として人間の関与に大きく依存するものだと考えている。 私はこの見方に強く共感する。 現在、多くのテクノロジー企業はAIを製品のあらゆる部分に無理やり組み込もうとしており、発表会では数十もの機能をデモするが、ユーザーが日常的に実際に使えるものはほとんどない。 しかし、アップルにも独自の課題がある。Siriはこれほど遅れを取っているのに、ターナスのこの製品哲学は、冷静な自制なのか、それとも技術的追いつきの段階で自分自身に言い訳をしているだけなのかは、今後どのような製品を発表するかでしか判断できない。 インタビューには興味深い細部もある。ターナスはいまだにトランプに会ったことがなく、前任CEOのクックは執行副会長として引き続き政策や政商関係の面で支援を続けている。 アップルの新旧CEOにはすでに役割分担が生まれているようだ。ターナスは製品を担当し、クックはワシントンの問題を引き続き処理している。

シリコンバレーでは、今や金持ちに寄り添うこともPre-seed投資の観点から考えるようになっている。 最近、YCのパートナーであるVivian Midha ShenとCerebrasの開発者エコシステム責任者であるSarah Chiengがホストを務める新しいポッドキャスト「SOTA Wives」を目にした。 第1回では、非常に興味深いテーマが取り上げられた：「男性が成功してExitする前に、あなたの夫を見つけなさい。」 Sarahは自身の経験を語った。彼女が夫のTylerと出会ったとき、彼女はサンフランシスコのスタートアップ共同住宅の階段の下に住んでいた。二人が交際し始めたばかりの頃、Tylerが創設エンジニアとして参加していたBrevがNVIDIAに買収され、チームは相当なリターンを得た。 その後、番組公式アカウントは、サンフランシスコの若い女性たちへの最初のデートアドバイスとして、「買収の前に彼を確保しなさい」とツイートした。 Vivianはこの関係をPre-seed段階のエンジェル投資に例えた。では、自分のパートナーが正しい人であるとどうやってわかるのか？彼女の答えは、「賭けをいとわないこと」だ。 私は少し耐えられなくなった。 もちろん、彼女たち自身は非常に成功したキャリアウーマンであり、結婚がキャリアに与える支援や、何も持たない状態で築かれた二人の絆の価値について真剣に語っている。 しかし、私はこの物語に嫌悪感を抱く。 それは、親密な関係の中で最も重要なものを、将来の経済的価値の判断に置き換えている。あなたが誰かと出会ったとき、彼はまだ成功していなかった。その後、彼が裕福になったので、あなたの恋愛選択は極めて成功した早期投資となった、という話だ。 さらに滑稽なのは、この言説が、すでに多くのリソースと社会的地位を持つ二人の女性から発せられていることだ。 シリコンバレーのエリートたちは、投資収益率ですべてを説明することに慣れきっている。今や愛すらこの論理から逃れられない。結婚はExit前にしなければならず、パートナー選びは潜在的バリュエーションを見極めなければならず、伴侶を選ぶには早期投資家の目が必要だ。 では、成功したExitを果たせず、大金を稼げなかった普通の夫婦たちが、十年、二十年を共に過ごしてきたことは、この物語の中で何を意味するのか？ 私が最も嫌悪するのは、この物語が極めて少数の幸運な人々の経験を、学ぶべき人生戦略として包装している点だ。 最後には、愛すら自分の目利きを証明しなければならないプロジェクトになってしまった。

内容には実際、表現そのものだけでなく多くの側面が含まれています。誰がどのようなことに意見を述べ、どのようなコンテンツを共有するか——いわゆる「キュレーション」——は、この時代においてますます重要になっています。 表現そのものはもはやそれほど重要ではないかもしれません。というのも、ある見解をAIが私よりも優れて、より流暢に伝えられる可能性があるからです。しかし、AIを使って自分の見解をより速く表現できるようになることは、私にとって非常にワクワクすることです。AIのおかげで、より多くの興味のあるテーマについて意見を述べられるようになるからです。本質的なロジックは、AIを活用して効率を高めることにあります。 今後、個人IPはさらに重要になっていくでしょう。人間は立体的な存在であり、異なるSNSプラットフォーム上で示される姿を総合することで、初めて完璧なイメージが形成されます： 1. Twitter / X： 現在、私はこれを大量のニュースを閲覧し、より多くの人に見てほしいコンテンツを選び出し、自分の見解を提示した上で、AIにその見解を基にした文章を拡張・生成させるために使用しています。この時代、長文を読む余裕を持つ人はほとんどいません。そのため、私がどのようなニュースや業界の動向、世界のどの部分に注目しているかを示すことが、私が具体的にどのように述べるかよりも、私の視野と認識をよりよく反映します。同時に、これにより業界の動向をより包括的かつ機敏に捉えることができます。AIが拡張する際に追加する関連情報は、私の思考の全体像を構築する手助けにもなります。さらに、フォロワーを増やし、マスクのクリエイター報酬を少しでも得ることもできます。 2. 即刻、友達の輪、個人の公式アカウント： より多くの個人的で内面的な見解や思考を載せます。 3. 「動察」公式アカウント： 私が選別・整理・再構成した深度のあるコンテンツを発信します。 個人IPを構築することは非常に必要ですが、必ず立体的に行う必要があります。多角的なプレゼンテーション全体として成立させるべきです。Twitter上で単にニュースを機械的に転載するだけでは、自分が何を目指しているのか明確でなければ、意味がありません。 結局のところ、最終的な目標を明確にし、異なるプラットフォームや手段を通じて、それぞれ異なる目的を達成する方法を理解することが重要です。