https://t.co/bNbEKxTdWw 【ザキオカ＆ひろこの米株・オプションTV＃78】SP500が下降トレンドに入るまでの時間（岡崎良介×大橋ひろこ） なるほど!投資ゼミナール　#AI要約 米国中間選挙とAI株急落、S&P500下落リスクを徹底分析 🔳米国中間選挙と民主党勝利の可能性 11月4日の米国中間選挙では、上下両院で民主党が勝利する可能性が高いとの見方を示した。共和党大統領の下で議会が民主党に支配される事例は過去にもあり、今回の議席減少幅が歴史的規模になるかが注目される。 🔳中間選挙がAI投資に与える影響 民主党が議会や地方政治で勢力を拡大すると、住民の反対運動を背景にAIデータセンター建設への規制が強まる可能性を指摘。MetaやAmazonなどの巨額設備投資計画に影響が及ぶことを警戒している。 🔳世界の債券市場が方向転換 米国や韓国では株式が売られる反面、国債が買われて金利が低下する動きが鮮明になった。韓国10年国債の利回りも大きく低下。一方、フランス国債は売り圧力が続き、他国とは異なる動きを見せている。 🔳米国の追加利上げ観測が後退 米国2年国債利回りは4.635%まで低下。市場が織り込む追加利上げ回数は従来の4〜5回から3〜4回程度に減少したとの見方を示した。今後の金融政策は株式市場や景気動向に左右される可能性がある。 🔳SOX指数の急落と半導体株の弱さ SOX指数は6月22日の高値から約29%下落した後、約23%反発したものの、再び約20%下落。短期間で大幅な下落を繰り返しており、直近安値を割り込めば下落がさらに深まる可能性を警戒している。 🔳AI関連企業の好決算と株価下落 AI関連企業の業績が好調でも、株価が上昇するとは限らないと指摘。株価を左右するのは業績だけでなく、市場の流動性や資金需給であり、巨額の設備投資が資金を吸収することも懸念材料となっている。 🔳巨大テック企業の懸念材料 MetaはAI投資負担や株価下落が懸念され、Googleは生成AIの普及による検索事業への影響が警戒されている。Amazonもデータセンター投資とキャッシュフローが注目され、AI関連企業全体への投資家心理が悪化する可能性を指摘した。 🔳S&P500は下落トレンド入りの瀬戸際 SOX指数が高値から約30%下落する局面でも、S&P500の下落率は約3.5%にとどまっている。ただし、半導体株の下落が市場全体へ波及すれば、S&P500も本格的な調整局面に入る可能性がある。 🔳S&P500の重要な価格水準 S&P500の直近水準は7568付近で、オプション市場では7500付近までの下落が意識されている。一方、7700を回復すれば上昇トレンドに戻る可能性があり、今後の値動きを判断する重要な水準として注目している。 🔳VIX指数の上昇と市場の警戒感 VIX指数は20を超え、市場の不安心理が強まっている。S&P500のプットオプションも増加しており、投資家が株価下落への備えを強めている様子がうかがえる。 🔳2000年のITバブル崩壊との類似性 2000年のITバブル崩壊では、SOX指数が大幅に下落してもS&P500は約4カ月間、高値圏を維持した。その後、半導体株の下落が市場全体へ波及。今回も6月22日から約4カ月が経過しており、当時との時間的な類似性を指摘している。 🔳ITバブル崩壊時に起きた資金調達環境の悪化 2000年には半導体株や成長企業の株価下落をきっかけに、新興企業の資金調達が難しくなり、問題が中小企業から大企業へ広がった。消費者が景気悪化を実感する前に企業間取引や金融市場で問題が進行し、2001年の利下げでも景気悪化を防げなかったと説明した。 🔳今回の株価下落で警戒すべき展開 中間選挙による政治的混乱とAIデータセンター投資の減速が重なれば、半導体株の下落がS&P500全体に波及する可能性がある。20%の急落までは想定していないものの、10%程度の調整は十分あり得るとの見方を示した。 🔳オプション取引の失敗と投資判断 VIX上昇を見込んだコールオプションが10月21日に満期を迎え、その後の上昇を取り逃した。さらにAmazonなどのコールオプションでも損失が発生。相場の下落を予想しながら上昇方向へポジションを変更したことが裏目に出たと振り返った。 🔳不調時は休むことも重要な投資戦略 長年の経験がある投資家でも、体調や精神的な疲労によって判断力が低下することがあると指摘。相場観が崩れたときは無理に取引を続けず、休息によって冷静さを取り戻すことが重要だと強調した。 🔳今後の投資戦略と注目点 中間選挙の結果、AI関連企業の設備投資、SOX指数の下落継続、S&P500の7500付近の攻防が焦点となる。ボラティリティが高い局面では新規取引を急がず、明確な投資機会が現れるまで待つ姿勢が重要との見解を示した。