来週はマクロの試練の週だ。 RBA、BOE、ユーロ圏CPI、米国中間選挙、 そしてNFP。たった5日間で全てが集中する。 Fedは停止状態だが、世界の他の中央銀行はそうではない。これが「スタグフレーションの罠」が世界規模で試される週だ。 • 日 11月1日：米国・カナダのサマータイム終了（流動性のシフト） • 火 11月3日：RBA金利決定 + 米国議会選挙 • 水 11月4日：ユーロ圏フライッシュCPI + ADP • 木 11月5日：BOE金利決定 + MPC投票 • 金 11月6日：米国非農業雇用統計（NFP）+ カナダ雇用統計 しかし、多くのニュースタイトルは見落とすニュアンスがある。このスケジュールの並びは過酷だ。RBAが火曜日に始動するが、本番は木曜日と金曜日だ。 BOEは3.5%のCPIと245億ポンドの資金調達穴の間に挟まれている。投票の分断がその真意を示すだろう。 そして金曜日のNFPが最終的な判断となる。平均時給（AHE）が高めに公表されれば、Fedの10対2の hawkish 反対意見が正当化される。 10年物金利が4.75%、GBPUSDが$1.3100付近で推移するか注目せよ。変動率プレミアムはすでに存在している。 最初に動く中央銀行はどれか：RBA、BOE、それともFedか？