現在、コインを買うときに私が最初に聞くのは、プロジェクトが稼いだ利益と私が持っているコインに何か関係があるのか、ということだ。 Hyperliquidの後、市場は再び最も素朴な疑問を投げかけ始めた：このプロトコルは本当に利益を上げているのか？その利益は最終的にコインに還元されているのか？ @ZIGFinance の ethereum:0xb2617246d0c6c0087f18703d576831899ca94f01 は、私が最近見た中で、実際のデータをもってこの疑問に答えているプロジェクトだ。 まず、彼らが何のビジネスをしているかを説明しよう。 ZIG Markets は、実際の金融ビジネスを展開している：インボイスファイナンス、貿易ファイナンス、クロスボーダーペイメントファイナンス、プライベートクレジット。 簡単に言えば、資金を必要とする企業に資金を提供し、安定したステーブルコインを保有する人々に実質的なリターンを提供し、その中間で手数料を稼いでいる。 次に、利益がどのようにコインに還元されているかを見てみよう。 ビジネスから得られた収益の一部を、公開市場で ethereum:0xb2617246d0c6c0087f18703d576831899ca94f01 を購入するために使っている。 すでに4回、それぞれ104万枚、113万枚、185万枚、135万枚を購入し、合計約537万枚に達している。 ビジネス側は着実に拡大している。 現在の運用資金規模は1億ドルを超え、数週間で5倍に増加した。 Zamanatは、ZIG Marketsがディストリビューターを務める1億ドル規模のプライベートクレジットファンドだ。 WLFIは、最初の適用ケースとしてクロスボーダーペイメントファイナンスにこのプロジェクトを選んだ。 Laser Digitalは野村グループの背景を持ち、ドバイの規制下にあり、すでに ethereum:0xb2617246d0c6c0087f18703d576831899ca94f01 に投資している。 さらに興味深いデータがある。 ethereum:0xb2617246d0c6c0087f18703d576831899ca94f01 は2021年4月に上場し、一連の牛市・熊市を経験した。プロジェクト側の統計によると、上場以来毎日20ドルを定額投資した場合、そのリターンはSOL、BTC、ETHといった大手コインを上回っている。 次に私が最も注目しているのは以下の点だ。 資金規模、収益、買い戻し——この3つのラインが同時に上昇していることだ。 ビジネスが大きくなるほど、買い戻しも大きくなる。これが ethereum:0xb2617246d0c6c0087f18703d576831899ca94f01 がファンダメンタルズの再評価へと入る始まりである。