$TSLA $ARKK $DRIV #Tesla #FSD #Robotaxi #Optimus #Earnings #Investing 同社の立場から見た$386の根拠。証拠金は回復しており、クレジットを除く自動車の利益率は前年同期の15.4%から18.1%へ上昇。クレジット収益は1億1300万ドルに低下。FSDの支払い顧客は67%増の174万人となり、これまでに納車されたテスラ車の17%を占めている。同社は4年ぶりに最大となる乗用車の受注 backlog を報告し、在庫日数は11日。生産量を制限しているのは需要ではなくバッテリーである。ロボタクシーのフリートは1四半期で数十台から数百台へと拡大。Optimusの生産はフレモントの大量生産ラインで開始された。貸借対照表には454億ドルの現金対95億ドルの負債が計上されている。このような企業は、価格が「レベル」ではなく「傾き」を反映しているという主張がある。今日のフリートに基づくモデルは常に過小評価されがちだ。自動運転が実現すれば、ライドシェアではなく車両所有を置き換える。価格に要求される480万台のロボタクシーは、米国の走行距離の約8%を走行することになる。これは大きな割合だが、不可能な数字ではない。TON618は収益、キャッシュ、価格が要求する規模を検証するが、10年モデル内では、フリートが稼働し始めた後の複利成長率を検証できない。その成長率は、 Bull Case として、あるいはトリガーとして扱われ、結論ではない。
