待って、つまり、プールが自ら価格を設定せず、LPが範囲をリセットせず、マーケットメイカーの更新が取引より前に反映されるDEXがあるってこと？ それは@metricxyzで、彼らはこれを「アクティブプール」と呼び、Ethereum、BSCh、Rh Chainで稼働中だ。 では、実際にどう動いているか： 1/ 価格はプール外部から来る： > 「価格プロバイダー」コントラクトがビッド、アスク、参照価格を設定する > Chainlink、Pyth、またはマーケットメイカー自身のフィードを読み取れる > 取引はこの参照価格に対してのみ価格を動かす 2/ あなたの流動性は価格に追従する： > LPはビン（範囲）に配置され、+1%～+2%のようなパーセンテージ範囲で動く > 参照価格が$100 → $110になると、+1.5%のプールは$101.50 → $111.65に自動移動 > 誰も取引していない。出金も再入金も必要ない 3/ プールランナーは価格を操作できない： > アンカー価格はすべての価格を独立したオラクルで固定する > ストップロスは、ビンがピークより15%以上下落するスワップをブロックする > 各プールはロックされている資産に応じて緑・黄・赤のバッジが付く 4/ マーケットメイカーはEthereum上で切り捨てられなくなる： > 更新は約97～98%のブロックを構築するビルダーにストリーミングされる > ビルダーは、あなたのプールに取引が発生した場合にのみ、その更新をその取引より前に含める > 取引がなければガス代もかからない そしてトレーダーは追加の手数料を一切支払わない。コストはスプレッド内に含まれている。 ここで、ほとんどの人が飛ばす部分： > ドキュメントには明確に書かれている：全額の入金を失う可能性がある > 彼ら自身の例：ETHが10%動いた後、$50の手数料が-$950の損失になる（単純保有と比較） > 赤いプールは1回のトランザクションで空になる可能性がある 個人的には、リアルな価格がオフチェーンにあるトークン化株式、金、為替にはこの設計が非常に理にかなっていると思う。ロビンフッド株式トークンが分割で壊れないように、乗数オラクルまで用意されている。 しかし、このシステム全体は参照価格の品質にかかっている。遅延したフィードでは、手数料は良さそうに見えても、LPは静かに損失を出し続ける。 緑のプールと赤のプールにどれだけのTVLが集中しているか、そしてアグリゲーターの流れが実際に現れているか見てみたい。 DAppを使いたい場合は、私の紹介リンク：https://t.co/RXbitUdBoi