バウンスは誰が資金を提供しているのか？ 米国でのビットコイン现货ETFは、10月15日から21日までの間に合計で9億9740万ドルの純流入を記録した。そのほとんどが2日間に集中し、10月19日に5億2670万ドル、10月21日に5億2480万ドルの流入があった。 同じ週で、ステーブルコインの総供給量は3055.2億ドルから3038.0億ドルへと17億1000万ドル減少した。 BTCは週末時点で8万2204ドルと、7日間で2.39％上昇した。水曜日の深夜には一時約8万4800ドルまで上昇したが、その後一晩で2000ドル以上引き戻された。 この2つのフローは異なる市場に影響を与える。ETFの需要は認可参加者を通じて流れ、主に限られた取引所での现货買いとして現れる。 ステーブルコインは、ほとんどの暗号資産ネイティブな注文板の価格単位となっている：無期限取引の証拠金、アルトコインペア、DEXプール、新規上場銘柄など。 ETFの発行によって支えられたバウンスは、アルトコインやロングテールの注文板の背後にあるステーブルコイン残高を補填しない。そのフロートが縮小すると、小規模ペアの価格側の厚さがまず薄くなり、ボラティリティの高い日にはそのスプレッドがより速く拡大する。