ブラックロックは$BLKが、市場がFRBの利上げを過剰に織り込んでいると判断した。 そのため、短期国債を購入している。これらの債券は、FRBの利上げ回数が予想より少ない場合に価値が上昇し、もし予想が外れた場合でも利回りがリスクを補填する。 ブラックロックは、政府とAI企業が同じ資金をめぐって競い合うため、長期金利は今後も上昇し続けると考えている。しかし、10年物金利はすでに5.2％に達しているため、そのリスクをカバーするための収益が得られる。そのため、長期債のポジションをニュートラルに引き上げ、そこで停止した。 債券の購入のため、米国株式のポジションをニュートラルに引き下げた。AIには依然として注目しているが、より多くの資金を米国株式に投入する前に、政策や支出に関する課題の展開を見極めたいと考えている。 私は、これはブラックロックがAIに対して抱く見方というより、現在の債券がどれほど高い利回りを提供しているかを示していると思う。