ヨーロッパは、暗号資産をどのように規制するかについて数年間問い続けてきた。 今、より興味深い問いが浮上している：私たちは一体何を規制しているのか？ ESMAの最新のMiCA提言は、ステーキング、貸付、DeFiへのアクセス、インフルエンサーマーケティング、そして最終的にはトークン化された資本市場へと手を伸ばしている。 これは、MiCAがより困難な段階に入っていることを示している。 取引所や発行体の規制は明らかだった。プロトコル、クリエイター、インターフェース、機関が次第に重なり合う金融の世界を規制することが、真の試練の始まりである。 ヨーロッパには規制の削減は必要ない。 規制対象を理解する規制が必要なのだ。