オプションについて、理解するのに時間がかかったことをここで共有します 👇 コールオプションとは、満期日までに特定の価格（ストライク価格）で資産を購入する権利を、小さなプレミアムで購入することです。 価格がストライク価格を、あなたが支払ったプレミアムを超える分だけ上回れば、利益が出ます。そうでなければ、プレミアムを失うだけです。 しかし、ここが私が長く混乱した点です。同じ資産で、同じ満期日でも、選ぶストライク価格によって、まったく異なる取引になります。わずかに違うのではなく、リスク、確率、利益のすべてが異なります。 では、@CoinDCX のBTCオプションを使って具体的に説明します。 現在BTCは78,000ドルで、30日後に満期を迎える2つのコールオプションを比較しましょう。 一つは78,000ドルストライク（ほぼATM）、もう一つは90,000ドルストライク（大幅にOTM。BTCが15％以上上昇しないと達成できません）。 数値の前に注意：以下は概念を説明するための丸められた例示値であり、@CoinDCXの実際のデータではありません。実際のプレミアムとインプライド・ボラティリティは毎秒変動するため、実際に取引する前に必ず確認してください。 78,000ドルストライクのコールは約1,550ドルです。 90,000ドルストライクのコールは約310ドル。価格は1/5程度です。 この差は偶然ではありません。ATMオプションはITMで満期を迎える確率が高いため、当然価格も高くなります。一方、大幅なOTMオプションは、大きく動かなければ利益が出ないため安くなります。プレミアムが安いからといって必ずしも良い取引とは限らず、単に確率が低いだけの場合もあります。 次に損益分岐点を見てみましょう。 コールオプションの損益分岐点 = ストライク価格 + プレミアムです。 78,000ドルストライクの場合は79,550ドル。つまりBTCが約2％上昇すれば利益が出ます。 90,000ドルストライクの場合は90,310ドル。つまりBTCが1か月で約16％上昇しなければなりません。これははるかに大きな条件です。 CoinDCXのオプションチェーンには、各ストライクごとにデルタが表示されています。これは市場がそのコールがITMで満期を迎える確率を示すものです。 ATMコールは約0.50デルタで、約50％の確率です。 大幅なOTMコールは約0.12デルタで、約12％の確率です。つまり、「安い」オプションは、実際に当たる確率が4倍も低いと価格に反映されています。これが罠です。人々はプレミアムが小さいからと手を出し、その安さには理由があることに気づいていません。 では、実際の利益を見てみましょう。 BTCが横ばいなら、両方ともプレミアムを100％失います（金額は異なります）。 BTCが85,000ドル（+9％）まで上がった場合、78,000ドルストライクのコールは1,550ドルのステークに対して約5,450ドルの利益（350％以上）を得られます。一方、90,000ドルストライクのコールはストライクにすら達しないため無価値になります。 しかし、BTCが実際に95,000ドル（+22％）まで跳ね上がった場合、90,000ドルストライクのコールは利益率で勝ちます。310ドルのステークに対して4,690ドルの利益（1,500％以上）を得られ、78,000ドルストライクのコールの約1,000％を上回ります。つまりOTMオプションは無価値ではないのです。ただ、大幅な特定の値動きが必要であり、ほとんどの場合それは起こりません。 ここであなたの本当の見解が重要になります。 もしBTCが今月78,000～88,000ドルまでゆっくり上昇すると考えているが、90,000ドルを超えるような大暴騰は期待していないなら、ATMコールが適しています。あなたの予想レンジは損益分岐点を余裕で超えています。一方、OTMコールは同じ見解では損益分岐点にも届かないため無価値になります。 しかし、あなたが「今月BTCが本当に95,000ドルを超えて急騰する可能性があり、その動きに最大のレバレッジをかけたい」と強く信じているなら、OTMコールがより賢い選択になります。リスク資本は少なく、その特定の動きが起これば利益率は大幅に高くなります。 同じブルッシュな見解でも、どのくらい大きく、どのくらい速く動くと予想しているかによって、「正しい」選択肢はまったく異なります。 CoinDCXのオプションチェーンでは、ストライクを決定する前に、ストライク階層、リアルタイムプレミアム、デルタ／IV、損益分岐点などがすべて満期ごとに表示されています。単にプレミアムが小さいものに手を出すのではなく、確率とリターンを比較してから購入ボタンを押せるのです。 したがって、ブルッシュな見解を持っているからといって、その資産のすべてのコールオプションが同じように適しているわけではありません。正しいストライクは、どのくらいの動きを期待しているか、どのくらいのプレミアムをリスクに晒せるか、安定した高確率型か、安価で高レバレッジ型かという選択によって決まります。 チェーンを開いて複数のストライクを横並びで比較し、単に数字が小さいものではなく、自分が予想している出来事に最も合致するものを取引してください。 #LearnKaroCryptoKaro
