リバースキャリートレードはニュースではない。 それは2兆ドル（以上）の円資金調達パイプラインへの証拠金追徴要求だ。 マイケル・ゲイドは数年間、これを叫び続けてきた。 ジェイク・クレイバーはそのメカニズムを早期に見抜いていた。 安価な円が流入し、リスク資産が流出する。 円が急騰し、日本が金利を引き上げると、そのレバレッジは丁寧にポジションを閉じるのではなく、強制ロスカットされる。 株式。クレジット。クロス通貨。暗号資産のベータ。 同じパイプラインだ。 資金調達通貨が反発したとき、誰かが、対応銀行が損失の片付けに3日もかかるのを待たずに、価値を移動させなければならない。 それがインフラだ。 XRPはS&Pが赤足か、USDJPYが圧迫されているかなど気にしない。 即時、安価、確定的に決済する。 ゲイドの主張：ポジション解消がイベントである。 クレイバーの視点：リバースキャリートレードがトリガーである。 多くのディスクがまだ無視している欠けた部分：流動性が引き上げられたとき、市場には、直前に爆発した壊れたドル・円キャリートレード機械と同じではない、橋が必要だ。 ラインを守れ。 円を見よ。 日本を見よ。 そして忘れるな。 古いパイプが破裂したとき、誰がインフラを担うのか？ @leadlagreport @beyond_broke ripple:native 🪠