Bitcoin — 動きは死んでいないが、簡単な部分は終わったかもしれない
BTCは最近、感情がいかに迅速に反転するかを市場に再認識させた。
今週初めに81,000ドルを超えた後、Bitcoinは現在77,000～78,000ドルの範囲に戻っている。興味深いのは、この調整が強力な上昇前ではなく、その直後に起きたことだ。
Bitcoinは直近の高値まで7日間で約23％上昇し、米国スポットETFは数十億ドルを吸引していた。ある時点では、ETFの流入が9日間続き、約30億ドルの流入となった。
したがって、需要は本物だった。
しかし金曜日に状況は変わった。
最新のデータでは、ETFから約2億2千万ドルの流出があり、9日間の流入ストリークが終了した。BTCも81,000ドル以上から7万ドル後半へ下落した。
これが私が注目している点だ。
なぜなら、BTCが80,000ドルに近づくたびにETF需要が即座に消えるのであれば、80,000ドルはチャート上の抵抗水準だけでなく、流動性テストになりつつあるからだ。
ここにはもう一つの要因がある。
最近の上昇は純粋なスポット買いだけではなかった。BTCが上昇するにつれて、多くのショートポジションが強制ロングされ、上昇を後押しした。
そしてこれが重要であるのは、強制的な買いがブレイクアウトを実際以上に強く見せてしまうからだ。
そうしたショートポジションが消えた後、Bitcoinは新たな買い手が必要になる。
だからこそ、次のローソク足を予測するより、76,000～77,000ドル付近で何が起こるかに興味がある。
BTCがこの範囲を守り、再び80,000ドルを回復し始めれば、最近の拒否は単なる健全なリセットに過ぎない可能性がある。
しかし76,000ドルが明確に割れれば、市場は再び81,000ドルへのブレイクアウトを即座に期待するのではなく、より低いサポートゾーンに戻ることを検討し始めるかもしれない。
マクロの状況も複雑になってきている。
Bitcoinは弱いドルと広範な「通貨価値低下トレード」の恩恵を受けていたが、最新のフェデックスのハーキッシュな姿勢により米国債利回りが上昇し、リスク資産に圧力がかかっている。
したがって、現在私は二つの力が対立していると見ている：
ETF／機関需要 ↗️
対
利回り上昇＋利益確定＋レバレッジ解消 ↘️
だからこそ、この調整は上昇よりも私にとってはるかに興味深い。
買い手がもう一つの大規模なショートカバーを必要とせずにサポートで介入すれば、それははるかに健全なシグナルだ。
そしてBTCが強力なスポット需要で最終的に80,000～81,000ドルを再び回復すれば、最近の高値は拒否ではなく、より大きな回復の最初のテストと見なされるようになる。
現時点では：
76,000～77,000ドル → バルスが守るべき範囲
80,000ドル → 再回復の鍵
81,000ドル以上 → ブレイクアウトの確認
76,000ドル以下 → 警戒
私はこれが確実なブレイクアウトだと断言していない。
私は強制的な買いを本物の需要が置き換えるかどうかを見ている。
なぜなら、それが次のBitcoinの動きを信頼できるものにするからだ。
BTCにはもう一つのサージは必要ない。
必要なのは実際にコインを欲しがる買い手だ。
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