2026年7月10日、Circleは米国国家信托銀行（National Trust Bank）の免許を正式に取得し、世界で最初の数社のステーブルコイン発行機関として米国連邦銀行監督体制に正式に参入した。これはCircleが州レベルの監督から連邦レベルの監督へのコンプライアンス強化を完了したことを意味するだけでなく、米国のデジタル資産監督のロジックが、従来の制限的監督からWeb3インフラを連邦金融システムに統合的に管理する方向へ重要な転換点を迎えたことを示している。 GENIUS法案が支払い用ステーブルコインの連邦監督枠組みを正式に確立した後、多くのWeb3企業が国家信托銀行免許の申請を積極的に行い始めている。ステーブルコイン発行機関にとって、連邦免許は支払い用ステーブルコイン発行者のコンプライアンス要件を満たすだけでなく、連邦優先権（Federal Preemption）を獲得し、州間事業のコストを削減するだけでなく、今後米国連邦準備制度（Fed）の支払いシステムへの接続や自社清算能力の構築に向けた潜在的な制度的基盤を提供する。こうした制度的インセンティブが、米国のWeb3業界を従来のWeb3企業から、規制を受けた金融インフラへと転換させる原動力となっている。 同時に、米国のデジタル資産監督政策も深刻な調整を進めている。これまで銀行がWeb3企業へのサービス提供を制限する「Crypto Debanking（銀行からのWeb3排除）」という段階を経て、米国は公式な中央銀行デジタル通貨（CBDC）の推進路線を放棄し、代わりに連邦監督下にある民間ドルステーブルコインの支援を通じて、デジタルドルシステムを従来の金融監督枠組みに組み込み、ドルがグローバルなデジタル金融およびクロスボーダーペイメントシステムにおける競争優位性を強化する道を選択した。 しかし、この制度的再構築は無議論ではない。従来の銀行業界は、Web3企業が国家信托銀行となった場合、連邦銀行としての地位と制度的優位性を享受しながらも、商業銀行に求められる資本監督、預金保険、地域再投資義務を負っていないため、規制アービトラージが生じ、金融システム全体のリスクが高まる可能性があると指摘している。さらに、Web3機関が今後連邦準備制度の支払いシステムへのアクセスを獲得できるかどうか、潜在的な司法的挑戦にどう対応するか、そしてGENIUS法案の補足規則がどのように最終的に実施されるかは、米国のCrypto Banking（Web3銀行）システムの今後の発展方向に引き続き影響を与える。したがって、Circleが国家信托銀行免許を取得したことは、単一企業の重要なコンプライアンスイベントであるだけでなく、米国のデジタル金融監督体系の再構築およびWeb3銀行時代の幕開けを観察するための重要な窓口である。 本記事は「外捕研究（Web3Caff Research）」の『米国Crypto Banking体系専門レポート（上編）：Circleが銀行免許を取得、Web3企業はなぜ一斉に「銀行化」へ向かうのか？免許の属性、取得背景、推進要因、業界影響および将来トレンドを包括的に解説』より抜粋。 完全版をご覧ください👇 https://t.co/uxGKNPN9nB