なぜ市場は上昇しないのか？ Bitcoinが6万ドル付近で推移しているが、市場全体に大規模な下落は見られない。資本はより選択的になっているだけだ。 10年物米国債利回りは4.67％の水準にある。これは、Bitcoinのような高ボラティリティでキャッシュフローを生まない資産に新規資金が流入するための重大な機会コストを生み出している。 スポットBitcoin ETFへの流入は完全に停止しているわけではないが、安定的で強力な需要も見られない。そのため、価格を単独で押し上げるような限られた買い手はまだ明確には見えない。 一方で、S&P 500、ナスダック100、米国金融セクターETFは歴史的高値に近い水準で推移している。つまり、これは広範な「リスクオフ」の問題ではなく、高金利環境下で暗号資産に割り当てられる資本の弱体化が原因である。 要するに、Bitcoinへの圧力の主な原因は単なる流動性危機ではなく、高金利、不安定なETF流入、そして慎重なリスク許容度が同時に作用しているのだ。 これは調査および分析目的の情報であり、投資アドバイスではありません。