🔥 英国の54機関がトークン化タスクフォースを設立、RWAのネットワーク効果競争が開始 英国財務省は本日、大口デジタル市場におけるトークン化タスクフォースを正式に設立し、ブラックロック、ゴールドマン・サックス、JPモルガンなど54機関が参加した。今後1年間で、トークン化リポなどのアプリケーションの実装を推進する。報告書によると、2035年までにトークン化RWAの市場規模は88兆ドルに達する可能性があり、英国に年間330億ポンドの経済効果をもたらすと予測されている。 重要なシグナルは、英国財務省が自らタスクフォースを主導し、54のトップ機関を調整して、2027年初頭に初のデジタル国債を発行することを目指している点である。トークン化は「実験」段階から「インフラ競争」段階へ移行した。 タスクフォースの責任者であるクリス・ウールアードは明確に述べた。「グローバルなトークン化はネットワーク効果の競争である」。まず相互運用可能なオンチェーン金融インフラを構築した者が、流動性を引き寄せ、決済コストを削減し、機関ユーザーを獲得できる。英国は「規制＋インフラ」の二輪駆動を選択した——まずルールを定め、その後レールを敷く。 しかしリスクも存在する。タスクフォースにはブラックロックのような伝統的巨頭と、暗号資産ネイティブな機関が混在している。利益の対立は避けられない：発行者はトークン標準の制御を望み、取引所は流動性を支配したいと考え、銀行は決済プロセスに注目している。クロスチェーン相互運用性、規制の境界、ステーブルコインと中央銀行デジタル通貨の位置づけ——これらは未解決の難題である。 暗号資産市場にとって、英国の動きはRWAが「物語」ではなく、現実のインフラ構築であることを意味する。トークン化された国債、リポ、ファンドのチェーン上への移行は、従来金融の流動性をオンチェーンに引き込む一方で、既存のDeFiプロトコルの生存空間を圧迫する可能性がある。ネットワーク効果が形成されれば、後発者は劇的に高いコストを支払わなければならない。