本日の7月ラリー‼️

弱い雇用データを受け、米国債が上昇、FRBの金利引き上げの可能性が低下

1. 意外なほど弱い労働市場が過熱への懸念を和らげる

非農業部門雇用者数は57,000人増加にとどまり（予想は113,000人）、前月分は下方修正された。一方で失業率は労働参加率の急激な低下により4.2％まで低下した。経済学者たちは、これは金利引き上げを必要とする過熱ではなく、緩やかで安定的な労働市場の成長を示すものと解釈した。

2. FRBの迅速な引き締め期待が崩壊

トレーダーたちは7月の金利引き上げの確率を33％から20％に大幅に引き下げ、12月には約31ベーシスポイントの引き上げしか織り込まれていない（25ベーシスポイント増分をわずかに上回る）。2年物国債利回りは5ベーシスポイント低下して4.13％となり、ドルは2か月ぶりの大幅下落を記録した。

3. 「FRBの忍耐に最適な報告」および石油価格の支援

FRB議長のウォッシュ氏は以前、インフレリスクが緩和されていると述べており、ブラックロックおよびフォートワシントンのマネージャーによれば、今回の雇用データは金利引き上げ論争の緊急性を削いだ。さらに、2月の米国によるイラン攻撃以前の水準まで下落した石油価格が、平和交渉の進展とともに追加的な物価安定要因となった。

4. 大規模なショートカバーと見直されたウォールストリートの予測

報告発表前、市場は短期債において過去最大のショートポジションを積み上げており、弱い数値が強制的なカバー（ラリー）を引き起こした。2年物と10年物国債の利回り差は拡大し、 hawkish な6月会合後の低下分をほぼ回復した。これは、バンク・オブ・アメリカ、ドイチェ・バンク、バークレイズが追加金利引き上げを予測していた最近の予測を疑問視する結果となっている。

皆様に利益がありますように💰💪