ETHの最大の抵抗はBTCではない。それは自分自身の投資家だ。 ETHの供給の約3分の2はまだ損失域にとどまっている。 つまり、価格が再び上昇するたびに、新しい買い手ではなく、数か月間待機し続けていた人々の売却圧力に直面している。 今、考えてみよう。 6か月間損失を抱えている。 やっと価格が自分の取得価格に到達した。 何をする？ ほとんどの人が同じことをする： 「もう十分だ。元を取り返す。」 これがオーバーヘッド供給が生まれる仕組みだ。 チャート上で抵抗と見える場所の多くは、技術的レベルではなく、長く待機していた人々の一斉脱出口なのだ。 ETHのSOPRが1以下にとどまっていることも、これを裏付けている。コインはまだ損失状態のまま取引されており、人々は損益分岐点にすら到達する前に売却を始めている。 そのため、一部の上昇が買い手不足のためではなく、上側で脱出したい人が多すぎるがゆえに止まっているのだ。