先週のETFフローは明確な物語を語った——機関資金は上位2つから引き出し、静かにキャピタルタブルの下位へ移動した。
$BTC ETFは10億3900万ドルの純流出を記録し、6週間連続の流入ストリークを終えた。$ETHは一貫性においてさらに悪く、先週は毎取引日で流出が続き、合計2億5500万ドルとなった。暗号資産の中で最大の2つの資産が機関の売却圧力の大部分を吸収した。
この点が興味深いのは、同時にアルトレイヤーで何が起きたかだ。SOL ETFは5812万ドルを引き込み、XRP ETFは同じ週で6050万ドルを吸収した。これはノイズではなく、資本が退出するのではなく、再配置していることを示している。BTCとETHが流出する一方でSOLとXRPが流入を吸収しているということは、機関プレーヤーが暗号資産から離脱しているのではなく、その中で再配置していることを示唆している。
この再配置が継続するか逆転するかは、今後のBTCの動き次第だ。BTCが重要なサポートレベルを失うと、アルトETFの流入は急速に枯渇する傾向がある。毎週のフローを注視せよ——それは機関の確信が実際にどこにあるかを示す最も信頼性の高い先行指標である。
