以下の連鎖反応が発生する： 1. SpaceX、Stripe、AnthropicがIPOを実施し、約7,000万ドルの資本が解放される。 2. これらの3社へのSPVの多くは詐欺であり、または手数料の層が多すぎてリターンが中程度にとどまる。 3. DPIは年金基金・寄付基金へ返還され、それらがポートフォリオをリバランスする。 4. 2024-2025年ファンドのパフォーマンスがIRRベースでメガファンドを圧倒し始める。これらの垂直型AI投資の多くは成長株投資/プライベートエクイティのように見え、買収され、マネージャーがDPIを示す。 5. 選ばれた数社のFoFと寄付基金が新興マネージャーの台頭を推進する。 全体として、2026年は依然として厳しいが、2027年には回復し、2028年に回帰する。