🧵 マイケル・セイヨールの戦略：8,000ドルのBitcoinにも耐えられる構造？ マイケル・セイヨールは、MicroStrategy（「Strategy」）がBitcoinが8,000ドルまで下落しても、負債を完全にカバーできると述べています。 その意味するところはこちら👇 ・大量のBitcoinを保有 ・債務の多くは長期型転換社債 ・資産（BTC＋ソフトウェア事業＋現金）は総債務額を上回る ・極端な下落でも即時破綻のリスクはない ⚠️ ただし： 耐えることと繁栄することは別物。 Bitcoinが8,000ドルの場合： ・株式の変動率は極めて高くなる ・株式希薄化のリスクが上昇 ・株主は依然として打撃を受ける 🎯 要点： Strategyは短期的なBitcoinの動きに賭けているのではなく、長期的な上昇を見据えて、深刻な下落にも耐えられる構造になっている。 高い確信。高い変動率。