昨年の夏にSymbiotic TVLが11億ドルから6億ドルに下落したとき、誰もがパニックになりました。 最初はよく理解できなかったです。通常、マイナスの数字は問題を意味するじゃないですか。 ドキュメントやチームの分析に深く掘り下げると、まったく違う状況が明らかになりました。 7月のピークはほんの数人のホエールのポジションと投機的なノイズによるものでした。今や資金は、自分が何を支援しているのか理解している人々の間で多様化されています。 wstETHが基盤として残ったまま、mETH、LBTC、cbETHが登場しました。これはもう単なる話題性による資金ではなく、実際のサービスに対するインフラストラクチャ資本です。 Chainlink CCIPがそれを動かしています。Lombard FinanceがBTCを動かしています。Cap Labsはこれの上に4億ドルのステーブルコインをローンチしました。 夏のボラティリティは単なる価格発見であり、ネットワークの立ち上げ、オペレーターのストレステスト、バウルトの最適化でした。 11月には均衡点に達しました。21のネットワーク、91のオペレーター、74のバウルトが稼働しています。 全体の取引量は少なくなっていますが、多様性が増し、資産の種類やオペレーターも増えています。 頭に引っかかっていた疑問があります。投機的な資金が戻ってきたら、ボラティリティは再開されるのでしょうか。それとも今やインフラストラクチャの基盤が強力で、維持できるのでしょうか。 NFAは単に数字を見て、ドキュメントを読んでいるだけです。投資アドバイスではありません。 持続可能性とは稼働時間と多様性であり、上に何が構築されるかであり、TVLのピークではありません。 @symbioticfi