Arus uang menjadi konfirmasi paling jelas di balik pemulihan HYPE. CMF bergerak dari sekitar -0,40 menjadi 0,24 saat harga naik secara stabil dari kisaran $54-$55 ke $57,78, sementara volume terbaru juga meningkat.

Langkah ini berbarengan dengan keterlibatan Hyperliquid Policy Center dengan CFTC mengenai kerangka akses derivatif on-chain di AS. Yayasan Hyperliquid membuka akses node data non-validasi dengan biaya kurang dari $1.000 per bulan, menggantikan persyaratan staking HYPE sebelumnya sebesar 10.000.

📝 3 topik dengan sinyal tinggi di Perp DEX yang sedang saya pantau sekarang ➊ Hyperliquid masih menguasai ekonomi nyata @HyperliquidX memproses ~$198 miliar dalam volume 30 hari (sekitar 73% dari total aliran tiga besar) dan menghasilkan ~$48 juta dalam biaya. Open interest berada di kisaran $7–9 miliar. Ini bukan lagi sekadar cerita volume. Pendapatan pemegang selama satu tahun terakhir berada di level yang sama sekali berbeda dibandingkan pesaing lainnya. Platform ini tetap menjadi ujian paling jelas apakah perp onchain dapat mempertahankan aktivitas dan generasi biaya setara CEX dalam skala besar. ➋ Dorongan multi-aset + tokenomics agresif Aster @Aster_DEX berada di posisi kedua dalam volume (~$40 miliar 30d) sambil memperluas perp saham/RWA dan menawarkan leverage ekstrem di Mode Sederhana. Pembaruan tokenomics Juni 2026 (99% biaya harian dialokasikan untuk buyback veASTER + pembakaran sepadan) adalah narasi utama yang saat ini mendukung token ini. Saya memantau apakah setoran multi-chain + chain sendiri + produk leverage tinggi dapat mengubah volume yang didorong insentif menjadi open interest yang lebih stabil setelah intensitas farming mereda. ➌ Eksperimen zero-fee + distribusi Lighter @Lighter_xyz terus menonjol dengan biaya 0% benar-benar untuk ritel di buku order yang diverifikasi ZK, sambil memperluas pasar RWA dan memperdalam integrasi Robinhood Chain. Volume cukup kuat (~$34 miliar 30d), tetapi penangkapan biaya/pendapatan tetap jauh lebih rendah daripada Hyperliquid. Pertanyaan menariknya adalah apakah zero-fee + eksekusi terverifikasi + kemitraan distribusi dapat meningkatkan pangsa yang berkelanjutan, atau apakah ini tetap menjadi produk dengan volume tinggi tetapi pendapatan rendah. → $HYPE tetap menjadi eksposur likuid paling murni terhadap pemimpin kategori. → $ASTER adalah taruhan dengan beta lebih tinggi terhadap pertumbuhan multi-aset + mekanisme buyback/pembakaran agresif. → $LIT menawarkan entri valuasi lebih murah dengan potensi zero-fee + ZK + distribusi. Saya masih optimis terhadap sektor Perp DEX secara keseluruhan, tetapi saat ini saya lebih memperhatikan penangkapan biaya bersih dan open interest yang stabil daripada volume headline.

SoCatis: Sebuah studi kasus menarik tentang tokenomik versus realitas sedang berlangsung di Hyperliquid. Protokol ini menghasilkan $46 juta dalam biaya dalam 30 hari, menggunakan sekitar $45 juta dari jumlah tersebut untuk membeli kembali dan membakar $HYPE. Tekanan deflasioner yang besar.

1/ Laporan Midweek Hyperliquid 2026-08-13 Buku builder @tradexyz telah mengambil puncak leaderboard turnover HL: semua nama di 12 besar berdasarkan churn 24 jam adalah instrumen HIP-3. NBIS memimpin dengan 198%, kemudian indeks DRAM (197%), Samsung (172%), SanDisk (160%), dan SpaceX (157%)—saham tunggal memori, semikonduktor, dan ekuitas pra-IPO, tanpa perp kripto asli di 12 besar. (i) Arus paksa (ii) Pendanaan dan alat algo (iii) Pasar builder HIP-3

Setiap kali $HYPE mulai pulih, saya selalu memperhatikan peta likuidasi dengan saksama. Saat ini, hanya ada sekitar $8,3 juta likuidasi short yang berada 5% di atas harga saat ini. Namun, ada kumpulan likuidasi long yang jauh lebih besar di bawahnya, pergerakan turun 10-15% akan menghapus sekitar $67 juta likuidasi long. Kluster likuidasi terbesar tunggal adalah $9,0 juta di $53,325, sekitar -7,4% di bawah harga saat ini.