Ethena Pay meluncurkan Earn+, membawa strategi DeFi dengan leverage sekitar 11x ke dalam aplikasi keuangan konsumen. Pengguna dapat memindahkan USD ke Earn+ untuk mengakses imbal hasil target hingga 12% APY, dibandingkan hingga 6% pada Akun USD biasa. Di balik pengalaman satu ketuk ini adalah vault yang berjalan di @aave V4 di @avax. 🧵,

RWA semakin populer di pasar pinjaman @aave. Lebih dari $1 miliar dalam setoran terkait RWA kini berada di V3, V4, dan Horizon. 🧵, https://t.co/jXJXJphD0o

RedStone merayakan ulang tahunnya yang ke-6 hari ini, dan sedang membangun infrastruktur untuk mendukung dekade RWA dan era baru keuangan onchain. Enam tahun lalu, @redstone_defi dimulai sebagai oracle yang berfokus pada menyelesaikan tantangan penetapan harga aset yang belum diatasi oleh oracle tradisional. Dari restaking yang likuid, dolar sintetis, hingga Bitcoin yang di-stake dan dana yang ditokenisasi, RedStone terus memperluas infrastrukturnya untuk memenuhi kebutuhan penetapan harga yang semakin kompleks dari pasar. Hari ini, RedStone mengamankan lebih dari $9 miliar aset di lebih dari 110 rantai, melayani 200+ klien dan mitra, termasuk @BlackRock BUIDL, @Securitize, @CantonNetwork, dan bahkan pasar pra-IPO di @HyperliquidX. Namun, menurut saya, tonggak terbesar terletak pada evolusi RedStone dari sebuah oracle harga menjadi tumpukan infrastruktur keuangan yang lebih luas: Harga: Data penetapan harga aset yang andal Settle: Likuiditas, penarikan, dan likuidasi hampir instan Risk: Penilaian risiko kredit melalui peringkat dari @CredoraNetwork Compliance: Pemindaian sanksi onchain melalui Sanctions Oracle Bersama-sama, lapisan-lapisan ini meletakkan fondasi untuk babak berikutnya RedStone: menjadikan aset yang ditokenisasi likuid, produktif, dan siap untuk berskala di seluruh keuangan onchain.

imo, salah satu wawasan paling berharga dari artikel @paretocredit adalah bahwa sebagian besar permintaan pinjaman bitcoin yang sebenarnya berada di pasar OTC, tempat dana lindung nilai, broker utama, dan lembaga keuangan meminjam bitcoin untuk mendukung operasi mereka. Di blockchain, bitcoin sebagian besar digunakan sebagai jaminan, sehingga suku bunga pinjaman mendekati nol. Kesenjangan ini tepatnya menjadi fokus produk kredit seperti Pareto x Two Prime, yang membawa permintaan pinjaman institusional offchain ke blockchain melalui model kredit yang lebih terstruktur. Jadi, apa yang membuat produk kredit bitcoin ini berbeda dari pinjaman OTC tradisional dan pasar onchain yang sudah ada? 1. Imbal hasil yang didukung oleh permintaan kredit institusional Vault saat ini menawarkan sekitar 1,61% APY bersih, dibayarkan dalam $WBTC. Angka ini jauh lebih tinggi dibandingkan sebagian besar kolam pinjaman bitcoin onchain, di mana permintaan pinjaman yang terbatas membuat suku bunga tetap mendekati nol. Lebih penting lagi, imbal hasil berasal dari bunga yang dibayarkan oleh peminjam institusional, bukan bergantung pada insentif token. 2. Struktur kredit yang dirancang untuk pinjaman institusional Alih-alih beroperasi sebagai kolam pinjaman biasa, Pareto menyusun vault sebagai fasilitas kredit dengan kontrol risiko yang jelas. @Two_Prime menyediakan 150 WBTC modalnya sendiri sebagai perlindungan kerugian pertama, menyerap kerugian kredit sebelum mencapai pemberi pinjaman. Vault juga memiliki siklus penarikan bulanan dan Perjanjian Kredit yang menjelaskan hak pemberi pinjaman serta prosedur pemulihan. Ini mengikuti model hybrid onchain + offchain yang telah ditunjukkan Pareto sebelumnya melalui Credit Vaults sebelumnya. 3. Saluran akses baru untuk kredit bitcoin institusional Produk ini membuka akses terhadap eksposur kredit bitcoin institusional bagi pemberi pinjaman yang memenuhi syarat dan menyimpan modal di blockchain. Sebelumnya, mengakses peluang pinjaman OTC seringkali memerlukan hubungan institusional langsung, dengan fleksibilitas terbatas dalam partisipasi. Dengan membawa eksposur ini ke blockchain, Pareto menciptakan saluran tambahan untuk alokasi modal di luar hubungan OTC tradisional. 4. Potensi komposabilitas $pAXIOMBTC Bagi saya, ini adalah keunggulan terkuat dari membawa kredit bitcoin ke blockchain. Berbeda dengan posisi OTC tradisional, token tanda terima vault berpotensi diintegrasikan ke pasar sekunder, pasar uang, atau produk DeFi terstruktur yang lebih kompleks. Hal ini membuka pintu bagi eksposur kredit bitcoin yang sama untuk memperoleh likuiditas, distribusi, dan utilitas tambahan di seluruh ekosistem DeFi.

11 pasar Aave berakhir Q3 dengan lebih dari $1,3 miliar setoran dan $417 juta yang dipinjam. Di seluruh V3 dan V4, @aave memperluas ke rantai baru, kredit konsumen, dan berbagai struktur pinjaman. Beberapa hal menonjol bagi saya 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

Saham tertokenisasi di @base semakin banyak ditemukan dalam berbagai kasus penggunaan di DeFi. Insentif 3% USDC untuk mendorong setoran saham tertokenisasi di @aave V4 $1,2 juta kolateral dari @superformxyz, membawa strategi carry trade otomatis kepada pengguna ritel. 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

ngl, menjaga kepatuhan terhadap ratusan daftar sanksi adalah masalah besar bagi tim DeFi. jadi @redstone_defi membangun Sanctions Oracle yang memungkinkan protokol memeriksa alamat dompet terhadap 463 sumber yang mencakup OFAC, PBB, UE, dan daftar sanksi lainnya melalui satu pemeriksaan onchain. Protokol dapat mengajukan permintaan ke oracle selama transaksi dan membatalkan transaksi jika alamat ditandai, sehingga memasukkan pemindaian sanksi langsung ke dalam alur eksekusi. Pembaruan didorong onchain setiap minggu dengan timestamp, sehingga protokol dapat menetapkan batasan seberapa lama data pemindaian boleh usang. Kontrak ini juga menggunakan antarmuka yang sama dengan Sanctions Oracle dari Chainalysis, menyederhanakan integrasi untuk protokol yang sudah menggunakan antarmuka tersebut. Contoh penggunaan potensial meliputi: - penerbit stablecoin - dana tertokenisasi - protokol pinjaman - kolom berizin menurut saya, perubahan kuncinya adalah menjadikan pemindaian sanksi sebagai bagian dari cara protokol beroperasi. bagi institusi, itu berarti aturan akses dapat ditegakkan langsung oleh kontrak pintar saat eksekusi.

Aave V4 mulai terlihat seperti pabrik pasar. $1,38 miliar dalam setoran dan hampir $420 juta dalam pinjaman aktif sangat mengesankan, tetapi cerita yang lebih penting adalah ekspansi V4 ke berbagai jenis pasar kredit. 🧵, https://t.co/9X0JJyxGPK

Pareto’s OTC Desk memberikan tempat lain bagi stablecoin yang menganggur untuk bekerja. Jika seorang LP ingin uang tunai sebelum siklus pinjaman berakhir, mereka mencantumkan posisi Credit Vault dengan diskon. Pembeli membayar USDC, mengambil posisi tersebut, dan mengumpulkan imbal hasil yang tersisa. @paretocredit memetakan beberapa cara protokol RWA bisa terhubung: > Likuiditas penyelesaian: Grove Basin, Symbiotic Liquid Lane, dan Upshift Clear dapat mengalokasikan USDC yang belum dibutuhkan untuk penebusan, dan mengambil kredit yang didiskon. > Melepaskan leverage: 3F dan Keyring dapat menjual posisi Credit Vault di tengah siklus, alih-alih menunggu aset dasar ditebus. > Membeli di bawah NAV: Agra sudah menjalankan vault yang memperoleh kredit tertokenisasi dengan diskon. OTC Desk adalah tempat lain untuk menemukan penjual. Harga adalah bagian yang menarik. Harga permintaan penjual tetap tetap dalam USDC sementara token vault terus mengakumulasi, sehingga diskon membesar hingga ada yang membelinya. Ketika pembeli masuk, USDC dan token vault ditukar dalam satu transaksi. Mereka bisa memegang hingga jatuh tempo atau mencantumkan posisi lagi jika membutuhkan uang tunai. Exit kedua ini tetap membutuhkan pembeli. Penebusan vault itu sendiri memerlukan KYC.

$15 juta dalam pinjaman aktif / $18 juta dalam setoran mUSD dari Akun MetaMask Money diserap dengan cepat oleh Aave. Modal yang menganggur dimanfaatkan sebagai kredit onchain. Di Aave @monad, mUSD bertindak sebagai stablecoin yang dapat dipinjam, dengan posisi terutama dijamin oleh aset yang sudah tersedia di pasar seperti syrupUSDC, cbBTC, dan WETH. Model ini menguji cara baru untuk menskalakan DeFi: alih-alih menunggu pengguna menemukan protokol, manfaatkan dana yang sudah ada di dalam dompet atau produk kartu yang mereka gunakan. @MetaMask: membangun lapisan tabungan di atas distribusi yang sudah ada @aave: mengubah saldo-saldo tersebut menjadi kredit dan menghasilkan imbal hasil dari peminjam Masih awal, tetapi tampaknya ini adalah model win-win yang cukup bersih.