Beberapa orang membeli sebuah token dan menunggu harganya naik. Yang lain berdagang dengan leverage, mengejar pergerakan besar berikutnya. Saya tertarik pada jalur ketiga: membangun bisnis onchain yang nyata. Bayangkan memulai dengan portofolio kecil. Anda secara bertahap mengakumulasi posisi produktif di veCRV, vlCVX, sAERO, veFXN, dan sistem DeFi lainnya. Ini bukan sekadar token di grafik harga. Bergantung pada protokolnya, token-token ini bisa menghasilkan biaya, mengumpulkan insentif, membawa hak suara, atau membantu menentukan pool likuiditas mana yang menerima imbalan. Sekarang bayangkan menempatkan aset-aset tersebut ke dalam treasury, menggunakan Safe multisig untuk melindunginya, dan akhirnya mengajak mitra-mitra baru. Tambahkan DAO agar keputusan bisa diajukan, didiskusikan, dan dipungut suaranya. Tiba-tiba, ini bukan lagi sekadar "dompet kripto saya." Ini adalah perusahaan onchain dengan modal, aturan, hak ekonomi, dan arus kas. Treasury bisa menginvestasikan kembali imbalan, mengakumulasi lebih banyak kekuatan suara, mendanai pengembangan, atau mendukung likuiditas untuk token miliknya sendiri—jika aturan protokol mengizinkannya. Dan kemudian datang bagian yang paling menyenangkan: Anda bisa membangun produk keuangan sendiri di atasnya. Bahkan stablecoin yang dijamin aset kripto. Dulu hal ini terdengar seperti proyek yang membutuhkan tim teknik lengkap. Sekarang @MonolithMarket memungkinkan orang untuk menerbitkan stablecoin yang dijamin jaminan dan secara opsional meluncurkan DAO untuk mengelola pasarnya. Saya telah menjelajahi SwanDAO dan swanUSD, contoh nyata yang dibangun di atas Monolith. Jaminan nyata. Peminjaman nyata. Staking. Tata kelola. Seluruh ekonomi keuangan yang benar-benar bisa Anda teliti dan pelajari. Saya ingin mencoba meluncurkan stablecoin eksperimen kecil dan DAO saya sendiri, lalu membagikan perjalanan ini di sini: transaksi-transaksinya, keputusan-keputusannya, kesalahan-kesalahannya, pelajaran-pelajarannya. Memulai dari skala kecil, belajar secara publik. Tentu saja, ini bukan mesin pencetak uang. Harga token turun, imbal hasil berubah, kontrak pintar membawa risiko, dan stablecoin membutuhkan permintaan nyata serta likuiditas. Tapi lihat apa yang sekarang mungkin terjadi. Beberapa potongan DeFi Lego bisa berkembang menjadi treasury. Treasury bisa menjadi organisasi. Dan organisasi itu suatu hari nanti bisa meluncurkan produk-produknya sendiri. Itulah sebabnya saya menghabiskan begitu banyak waktu untuk menggali mesin di balik angka-angka tersebut. Saya ingin memahami keuangan kompleks cukup baik untuk menjelaskannya secara sederhana—dan menunjukkannya melalui eksperimen kecil yang nyata. Kita sedang belajar membangun di atas internet uang.

☕️ Pagi ini saya memberi sejumlah koin receh sebuah pekerjaan. Koin itu sudah duduk begitu lama, tidak melakukan apa-apa. Sekitar $30. Jadi saya menukar koin-koin itu menjadi uang tunai, mengonversinya menjadi USDC, dan memutuskan untuk membangun mesin arus kas onchain kecil. 👀 Ini seluruh eksperimen saya: • Menukar USDC menjadi AERO di Base @aeroxyz • Menstake 50,56 AERO dalam posisi perpetual • Menerima NFT sAERO dengan kekuatan voting. • Membagi kekuatan itu hampir merata di tiga pasar: USDC / SPCXc USDC / METAc USDC / GOOGLc Sekarang bagian yang menarik. Saya tidak memperdagangkan pasar-pasar ini. Tidak ada bot perdagangan. Tidak mencoba memprediksi lilin berikutnya. Orang lain yang memperdagangkan, dan perdagangan itu menghasilkan biaya. Dengan mengalokasikan kekuatan voting sAERO saya ke kolam-kolam ini, saya menjadi berhak atas sebagian dari biaya-biaya tersebut. Dan inilah detail yang saya sukai: biaya-biaya tersebut didistribusikan dalam token-token dari kolam itu sendiri. USDC dan SPCXc. USDC dan METAc. USDC dan GOOGLc. Jadi saya tidak hanya mengumpulkan token imbalan generik. Saya mendapatkan bagian dari aktivitas perdagangan pada aset-aset nyata yang digunakan oleh setiap kolam. Jika sebuah proyek menambahkan insentif voting, insentif itu bisa dibayarkan di atasnya. Pada saat alokasi, aplikasi menunjukkan APR voting perkiraan sekitar 8–15% di kolam-kolam ini. Tingkat-tingkat ini bergerak seiring volume perdagangan, biaya, insentif, dan suara yang bersaing. Ini bukan bunga tetap. 📉 📈 Jika pasar naik, orang berdagang. Jika pasar turun, orang tetap berdagang. Saya tidak perlu menebak arahnya untuk ikut serta dalam aliran biaya. 🤖 Saya bahkan bisa menghubungkan asisten AI dan bertanya: “Apa yang dihasilkan mesin saya minggu ini?” “Berapa banyak berasal dari biaya dibanding insentif?” “Kolam mana yang menghasilkan paling banyak?” Inilah yang saya sukai dari DeFi Lego. Satu posisi kecil menghubungkan Anda ke seluruh dunia aktivitas pasar. Saya juga suka memecah hal-hal rumit menjadi atom-atom dan menunjukkannya secara praktis, langkah demi langkah, tepat di sini, tepat sekarang. Sebuah cangkir koin. Beberapa transaksi. Satu NFT. Tiga pasar. Sebuah bagian kecil dari internet uang, dirakit di ponsel saya. Ada lapisan menarik lainnya: posisi sAERO itu sendiri adalah aset onchain. Seiring waktu, aset-aset seperti ini mungkin menemukan penggunaan tambahan sebagai jaminan atau sebagai blok bangunan dalam strategi DeFi lainnya. Begitulah cara satu eksperimen kecil bisa membawa Anda ke yang berikutnya. Intinya bukan menjadi kaya dalam semalam dari $30. Tapi menemukan bahwa bahkan receh kecil pun bisa menjadi bagian dari mekanisme keuangan yang berfungsi. Anda tidak perlu portofolio besar untuk memahami cara kerja mesin ini. Anda hanya butuh rasa ingin tahu, kesabaran, dan kesediaan untuk mengujinya dengan uang sungguhan—bahkan jika itu hanya koin dari secangkir kopi. Dan begitu Anda memahami cara kerja satu bagian, Anda mulai melihat seribu bagian lainnya. Itulah yang menurut saya disebut investasi kreatif 👨🏼‍🎨 Bukan nasihat keuangan. Hanya sebuah eksperimen nyata, dibagikan dengan rasa ingin tahu.

Selama Revolusi Industri, tidak ada satu pabrik pun yang membangun masa depan. Ada pabrik baja, jalur kereta api, pembuat mesin, bengkel mesin, dan pembangkit listrik. Sebagian memproduksi suku cadang. Yang lain membangun mesin. Yang lain lagi menghubungkan semuanya bersama. Dan perlahan, sebuah dunia sama sekali baru muncul. Saya pikir kita sedang menyaksikan hal serupa terjadi pada uang. Selama bertahun-tahun, kebanyakan orang memantau crypto melalui grafik harga. Sementara itu, di bawah permukaan, sebuah sistem keuangan lengkap sedang terbentuk. Stablecoin, pasar pinjaman, infrastruktur likuiditas, aset yang ditokenisasi, dan produk keuangan yang berjalan 24/7. Sebuah internet uang, dibangun di atas keuangan yang dapat diprogram dan dapat dikombinasikan: potongan-potongan yang bisa Anda hubungkan, sesuaikan, dan bangun lebih lanjut. Dan lihat siapa yang membangunnya. Curve, Convex, Aave, Uniswap, Frax, Pendle, Liquity, Inverse, Aero, Morpho, f(x) Protocol, Yield Basis, Monolith, Resupply, Yearn, Lido, dan banyak lainnya. Tim yang berbeda. Teknologi yang berbeda. Potongan-potongan dari mesin raksasa yang sama. Sebagian bersaing. Sebagian berkolaborasi. Banyak yang bergantung pada infrastruktur yang dibangun oleh yang lain. Hampir seperti miselium yang menyebar di bawah hutan. Selama bertahun-tahun, sebagian besar pekerjaan tidak terlihat dari permukaan. Lalu suatu hari, Anda melihat sekeliling dan menyadari betapa banyak yang telah tumbuh. Yang menarik bagi saya sebagai investor bukan hanya apakah sebuah token akan naik besok. Saya senang mempelajari protokol-protokol ini sebagai bisnis nyata: aktivitasnya, pendapatan, biaya, permintaan pinjaman, dan arus kas yang mengalir di dalamnya. Dan ketika sebuah token atau posisi staking memberi Anda bagian nyata dari aktivitas ekonomi itu, menjadi semakin menarik. Anda benar-benar bisa merasakan bisnisnya berjalan. Itu juga alasan mengapa saya terus menambah paparan terhadap bagian-bagian tertentu dari infrastruktur ini melalui strategi DCA jangka panjang. Bukan di pasar euforia, tetapi melalui kelelahan dan apati yang kita lihat di sebagian besar tahun 2025–2026. Harga bisa sangat berat. Para pembangun terus membangun. Tentu saja, tidak semua protokol akan berhasil. Dan produk yang hebat tidak otomatis menjadikan tokennya sebagai investasi yang hebat. Tetapi saya tidak perlu percaya bahwa satu tim akan membangun semuanya. Revolusi Industri juga tidak dibangun oleh satu perusahaan. Kita sedang menyaksikan infrastruktur keuangan internet dirakit, bagian demi bagian, tepat di depan mata kita.

Kadang kita menghabiskan terlalu banyak waktu memantau harga token dan lupa melihat apa yang sebenarnya sedang dibangun oleh tim-tim ini.

Beberapa pemikiran dari eksperimen LP saya sendiri. Bukan panduan universal atau kebenaran mutlak. Hanya pengamatan dari bertahun-tahun mempelajari pasar, menguji strategi, dan belajar seiring berjalannya waktu. Saya juga masih belajar. Silakan tidak setuju. Saya memandang penyediaan likuiditas sebagai bisnis, bukan jalan pintas menuju APR yang menggiurkan. Pemegangan BTC dan ETH jangka panjang saya memiliki satu tugas: tetap berinvestasi. Modal LP saya memiliki tugas lain: menghasilkan arus kas dengan membuat pasar. Saya tidak membutuhkan satu strategi yang mengalahkan yang lain. Keduanya memiliki tujuan berbeda. Ambil contoh pool ETH/USDC. Saat ETH turun, posisi secara bertahap memegang lebih banyak ETH dan lebih sedikit USDC. Saat ETH naik, sebaliknya terjadi. Anda secara efektif membeli persediaan saat turun dan menjualnya saat naik, sambil mengumpulkan biaya saat trader memanfaatkan likuiditas Anda. Ini terdengar sangat mirip dengan menjalankan meja bursa kecil. Tetapi persediaannya milik Anda, dan begitu pula risikonya. Anda bahkan bisa memulai sebagian besar dalam stablecoin untuk mengakumulasi ETH saat harga turun, atau memulai dengan ETH untuk secara bertahap menjualnya saat terjadi kenaikan. Ini adalah manajemen persediaan. Dan ini cara lain saya memikirkannya: memiliki properti sewaan. Bayangkan sebuah apartemen yang Anda beli untuk menghasilkan pendapatan sewa. Nilai pasarnya mungkin naik atau turun, terkadang sangat drastis. Tetapi penyewa tetap bisa membayar sewa setiap bulan. Saya tidak bangun setiap pagi untuk memeriksa berapa harga yang akan dibayar seseorang untuk apartemen saya hari ini. Saya lebih tertarik pada pendapatan sewa, biaya operasional, dan apakah properti tersebut tetap menjadi bisnis jangka panjang yang baik. Begitulah cara saya mendekati modal LP. Posisi saya mungkin sementara menunjukkan P&L negatif, sementara biaya perdagangan terus terakumulasi. Biaya-biaya tersebut adalah pendapatan positif, meskipun aset dasarnya telah turun nilainya. Kadang-kadang nilai posisi tetap sekitar investasi awal saya, sementara arus kas terus mengalir. Kadang-kadang posisinya sendiri juga mengalami apresiasi. Tentu saja, ini tidak berarti bisnisnya secara keseluruhan menguntungkan. Pendapatan dan total return adalah dua hal yang berbeda. Dan biaya hanya terakumulasi selama ada aktivitas perdagangan melalui likuiditas aktif saya. Namun, saya tidak ingin menilai bisnis arus kas semata-mata berdasarkan berapa harga yang akan dibayar seseorang pada hari Selasa sembarangan. Inilah yang telah diajarkan pengalaman kepada saya: Rentang adalah keputusan bisnis. Rentang sempit dapat menghasilkan APR biaya yang luar biasa saat volume tinggi. Namun, rentang ini juga bisa cepat keluar dari rentang, berhenti menghasilkan biaya, dan membutuhkan perhatian konstan. Saya merasa nyaman dengan APR tahunan 15-20%+ dalam rentang lebih luas, dengan lebih sedikit penyesuaian. Untuk modal besar, ketenangan pikiran dan turnover lebih rendah sangat penting. 🧵 1/2

Bitcoin DCA #200. 200 Minggu. Hampir empat tahun. 🧡 Hari ini terasa sedikit istimewa. Pada 8 Januari 2023, saya memulai eksperimen publik sederhana: membeli Bitcoin senilai $25 setiap Minggu. Tidak mencoba menangkap titik terendah. Tidak menunggu masuk pada harga sempurna. Hanya satu pembelian kecil, minggu demi minggu, apa pun yang terjadi di pasar. Dan hari ini, 1 November 2026, saya melakukan pembelian ke-200! Inilah yang telah dicapai oleh 200 langkah kecil ini: • Bitcoin yang terakumulasi: ~0,0952 BTC 👀 Itu adalah 9,52 juta satoshis! • Total investasi: $5.000 ($25*200) • Nilai saat ini: ~$7.394 • Keuntungan belum direalisasi: +$2.395 (+47,9%) Dan kami semakin dekat dengan 10.000.000 sat. 🏄‍♂️ Tapi yang paling saya sukai dari eksperimen ini bukanlah keuntungannya. Melainkan perjalanannya. Lihat grafiknya. Awalnya hanya $25. Seiring waktu, naik, turun, pulih, mencapai hampir $9.600 pada satu titik, lalu turun lagi. Pasar berubah. Narasi berubah. Ketakutan dan antusiasme datang dan pergi. Tapi setiap Minggu, $25 lainnya masuk ke Bitcoin. Dan di suatu titik, sesuatu yang lebih menarik lagi terjadi. Arus kas DeFi saya mulai membiayai pembelian Bitcoin mingguan ini. Melalui 🟩 Defitea Yield Fund, bagian dari @theholding_, saya mengelola posisi onchain yang produktif di berbagai protokol. Biaya perdagangan, insentif voting, pendapatan pinjaman, dan imbalan lainnya yang dihasilkan oleh strategi-strategi tersebut secara bertahap diubah menjadi Bitcoin. Pikirkan betapa indahnya itu. Sebagian modal saya bekerja di dalam DeFi, berpartisipasi di pasar keuangan dan menghasilkan pendapatan. Sementara sebagian lainnya diam-diam membangun cadangan Bitcoin jangka panjang. Dua pendekatan yang sangat berbeda, saling mendukung. Tentu saja, tidak ada satupun aliran pendapatan ini yang dijamin. Pasar berubah, imbal hasil berfluktuasi, dan DeFi membawa risiko tersendiri. Tapi justru itulah yang membuat saya begitu tertarik membangun dan mempelajari sistem-sistem ini. Saya memulai dengan kebiasaan mingguan kecil. Dan hampir empat tahun kemudian, ia telah menjadi bagian dari eksperimen yang jauh lebih besar tentang bagaimana modal produktif dapat mendukung akumulasi jangka panjang. 200 Minggu. 200 Pembelian. Hampir 10 juta sat. Tidak ada sihir. Tidak ada waktu yang sempurna. Hanya rasa ingin tahu, konsistensi, dan banyak kesabaran. Dan bagian terbaiknya? Minggu depan, eksperimen ini akan berlanjut persis seperti selama ini. $25 lagi. Sebuah potongan kecil Bitcoin lagi. Langkah demi langkah. 🧡 🔗 Setiap pembelian telah dilacak secara publik sejak Januari 2023: https://t.co/LQ0Meg0iTI

Bagaimana jika Anda benar-benar bisa memberi harga pada arus kas di balik sebuah token DeFi? 💵 Bayangkan dua bisnis. Keduanya menghasilkan $1 juta per tahun bagi pemiliknya. Satu dinilai $7 juta, yang lain $20 juta. Arus kas sama, harga sangat berbeda. Itulah yang telah saya telusuri di Valueverse @valueverse_ai ❤️ Saya suka memecah DeFi menjadi komponen-komponen dasarnya dan menjelaskan apa yang saya pelajari dengan kata-kata sederhana di jurnal saya ini. Jika saya salah dalam detail tertentu, silakan koreksi saya. Saya juga terus belajar. Multiplikator P/FCFt membandingkan valuasi token dengan arus kas tahunan yang dialokasikan kepada pemegang. Anggap ini sebagai harga untuk $1 arus kas tahunan: • 5× → $5 untuk $1/tahun → imbal hasil tersirat 20% • 10× → $10 untuk $1/tahun → 10% • 20× → $20 untuk $1/tahun → 5% Semakin rendah multiplikatornya, semakin murah arus kas yang dimodelkan terlihat. Tetapi ini BUKAN APR yang dijamin, atau uang tunai yang pasti bisa Anda klaim. Sekarang bagian yang menyenangkan: protokol yang berbeda memiliki cara yang sama sekali berbeda dalam membagikan nilai kepada pemegang. Berikut snapshot 31 Oktober, menggunakan jendela 30 hari Valueverse: 🔹 f(x) Protocol: 3,47× Pemegang veFXN berbagi 75% dari pendapatan kas protokol, dengan imbalan yang bisa diterima dalam wstETH, aset yang menghasilkan imbal hasil. 🔹 Aero: 6,9× Kunci AERO ke dalam sAERO, alokasikan kekuatan voting ke kolam, dan kumpulkan biaya perdagangan plus insentif terpisah. Imbalan bisa diterima dalam USDC, aset tertokenisasi, dan token lainnya. Aset aktual masuk ke dompet Anda. 🔹 Curve: 10,92× Pemegang veCRV menerima distribusi biaya protokol. Insentif voting dari proyek eksternal adalah aliran pendapatan lain yang terpisah. 🔹 Pendle: 17,91× Model terbarunya menggunakan sebagian biaya untuk membeli PENDLE dan mendistribusikannya kepada pemegang sPENDLE yang memenuhi syarat. Pembelian kembali yang berubah menjadi imbalan pemegang. Dan ada bisnis-bisnis yang mengembalikan nilai tanpa pembayaran tunai rutin: 🔸 Uniswap: 56,69× Biaya protokol dapat digunakan untuk membakar UNI, mengurangi pasokan daripada mengirim cek ke pemegang. 🔸 PancakeSwap: 19,63× Pembelian dan pembakaran CAKE adalah bagian dari model penangkapan nilainya. 🔸 Pump fun: 9,75× Sejak April 2026, sekitar 50% dari pendapatan bersih dialokasikan untuk membeli dan membakar PUMP. Pendapatan masih sangat bergantung pada aktivitas perdagangan meme. 🔸 Hyperliquid: 94,24× Pembelian Dana Bantuan, pembakaran token, dan ekonomi staking semuanya penting. Tetapi pembelian kembali, pembakaran, dan pembayaran ke pemegang adalah hal yang sangat berbeda. Satu contoh yang sangat menarik: Yield Basis menunjukkan 218× dalam 30 hari, dibandingkan 2,2× di kolom tahunan situs tersebut. Jendela pengamatan singkat dan volatilitas pasar dapat secara dramatis mengubah gambaran. Inilah masalahnya. Angka-angka ini tidak selalu menggunakan dasar valuasi token yang sama. Beberapa menghitung token yang dikunci; lainnya menghitung seluruh pasokan. Beberapa arus mencapai pemegang secara langsung, lainnya menangkap nilai secara tidak langsung. Dan insentif voting bukanlah pendapatan perdagangan organik. Jadi saya tidak akan memperlakukan ini sebagai daftar belanja yang diurutkan berdasarkan “murah.” Saya akan bertanya: Siapa yang membayar biaya? Seberapa berkelanjutan bisnisnya? Siapa yang benar-benar menerima nilainya? Apa yang terjadi pada pasokan token? Bagaimana jika aktivitas perdagangan turun? Pembelian kembali tidak menjamin apresiasi harga. Multiplikator rendah tidak otomatis berarti investasi bagus. Pertumbuhan, dilusi, dan risiko tetap penting. Tapi saya suka arah ini untuk penelitian DeFi. Kurang menebak-nebak candle hijau berikutnya. Lebih memahami bisnis nyata di balik token-token ini. Dan di Valueverse, Anda bisa mengklik protokol individu dan menelusuri lebih dalam angka-angka serta mekanismenya. Di sinilah hal-hal menjadi sangat menarik. https://t.co/FlW9Vo6Mlo

Ada sesuatu yang romantis dalam DeFi yang tidak akan pernah bisa ditangkap oleh grafik dan APR. Dan setelah hampir 10 tahun di dunia kripto, saya semakin merasakannya daripada sebelumnya. Anda menemukan sebuah protokol. Menghabiskan ratusan jam untuk memahami cara kerjanya. Pada akhirnya, ada suatu titik kejelasan. Anda mulai menggunakannya, menginvestasikan modal sendiri, bahkan mungkin mengunci token Anda selama bertahun-tahun. Dan terkadang, bertahun-tahun kemudian, keputusan itu membuka pintu yang sama sekali tak terduga. Ambil contoh airdrop veAERO saya. Bertahun-tahun lalu, ketika pasar kripto sedang terpukul dan kepercayaan sedang rendah, saya membeli VELO dan menguncinya menjadi veVELO selama empat tahun. Membuat komitmen jangka panjang seperti itu di pasar yang tidak pasti terasa seperti lompatan kepercayaan yang nyata. 😅 Tapi saya percaya pada apa yang sedang dibangun oleh tim tersebut. Lompatan kepercayaan itu akhirnya membawa saya pada airdrop veAERO. Saya kemudian terus menambah posisi melalui DCA. Kemudian datanglah Aerodrome, Base, pasar likuiditas baru, mekanisme baru, strategi baru. Saya juga ingat pernah antusias tentang Base sejak awal. Dan lubang kelinci itu terus semakin dalam. Curve adalah perjalanan luar biasa lainnya. Awalnya, tampak sangat rumit. Kolam, gauge, kekuatan voting, penguncian, insentif... Saya benar-benar bertanya-tanya bagaimana mungkin ada orang yang bisa memahami semua hal ini. Tapi saya terus menggali. Pada akhirnya, Curve menjadi jelas. Lalu saya menemukan Convex. Lalu lapisan strategi baru, pasar voting, dan mekanisme arus kas baru. Satu penemuan memicu penemuan lainnya. Dan inilah bagian yang indah: terkadang airdrop bahkan bukan hadiah terbesarnya. Terkadang, itu hanya alasan Anda menemukan teknologi yang mungkin sebelumnya sama sekali tidak Anda sadari. Itulah yang sedang terjadi lagi pada saya dengan Monolith dan SwanDAO. Saya sudah mengenal Inverse Finance, DOLA, dan FiRM, tapi belum menjelajahi semuanya secara mendalam. Kemudian saya belajar bahwa pemegang vlCVX dan veCRV bisa memenuhi syarat untuk airdrop SWAN. Pikirkan tentang itu. Bertahun-tahun lalu, saya bersusah payah memahami Curve dan Convex, mengakumulasi posisi-posisi itu, dan mengikat modal dalam jangka panjang. Dan sekarang, keputusan lama itu membawa saya pada ekosistem sama sekali baru. Jadi saya mulai menggali lagi. Membeli sekitar 1.000 swanUSD, meng-stake-nya, mulai farming SWAN, lalu meng-stake SWAN untuk mendapatkan lebih banyak swanUSD. Dan sekarang ada usulan untuk menggunakan sSwanUSD sebagai jaminan di FiRM, membuka lebih banyak strategi pinjaman dan risiko yang perlu dipelajari. Tapi yang benar-benar menarik perhatian saya adalah Monolith itu sendiri. Sebuah platform di mana orang bisa meluncurkan stablecoin yang dijamin jaminan sendiri dan membangun ekonomi DAO di sekitarnya. Bayangkan ke mana hal ini bisa membawa kita. Dan pada akhirnya, agen AI yang membantu mengoperasikan portofolio, dana, perusahaan onchain, dan DAO. Sebuah alam semesta baru penuh hal-hal yang harus dipelajari. Itulah cara perjalanan ini bekerja bagi saya. Sebuah protokol membawa pada strategi. Strategi membawa pada ekosistem lain. Penguncian lama membawa pada airdrop. Airdrop membawa pada teknologi baru. Dan setiap kali saya kembali ke suatu topik, saya memahami sedikit lebih banyak daripada sebelumnya. Saya suka menulis tentang penemuan-penemuan ini dengan kata-kata sederhana. Sebagian untuk para pembaca, tapi juga untuk diri saya sendiri. Jika saya bisa menjelaskan sesuatu dengan jelas, berarti saya mungkin telah mempelajari sesuatu yang nyata. Ratusan eksperimen. Ribuan jam. Percakapan tanpa henti dengan sesama pecinta DeFi dan AI. Bukan sekadar mengejar token. Belajar bagaimana mesin-mesin keuangan ini sebenarnya bekerja. Dan jujur saja, saya menikmati setiap menitnya. Satu langkah demi satu langkah. Satu penemuan membuka pintu menuju yang berikutnya. 🌱

🎩 DeFi terasa seperti bermain Monopoly. Anda terus membeli aset–properti dalam permainan–dan membiarkannya menghasilkan arus kas. Di DeFi, aset produktif tersebut adalah protokol berbagi pendapatan dan strategi imbal hasil. Mesin uang onchain, mencetak $ seiring pasar terus bergerak.

Aero vs. Uniswap – hampir 24 jam sejak eksperimen LP kecil saya! ​ Dua NFT LP di Base. Pasangan WETH/USDC yang sama, sekitar $10 masing-masing, rentang harga hampir identik ±5%. ​ Dan semuanya jadi sangat liar!🔥 ​ Pada satu titik, fee APR hampir menyentuh 600%! Tentu saja, itu hanya annualisasi jangka pendek, bukan pendapatan tahunan aktual. ​ Inilah gambaran sebenarnya dari Revert Finance: ​ 🦄 Uniswap v3: 239% fee APR ​ 🛫 Aero: 323% fee APR ​ Biaya perdagangan murni. Tidak ada emisi AERO atau insentif tambahan. ​ Jujur saja, kedua posisi ini berperilaku cukup mirip! ​ Aero sedikit unggul hingga kini, tetapi satu hari belum memberi banyak informasi. Kedua posisi masih sedikit di bawah nilai pokok meski telah menghasilkan biaya. ​ Dan itulah keseruan menjadi LP. Anda menjalankan bisnis perdagangan kecil, mengelola persediaan, mengumpulkan biaya, dan mengamati pergerakan pasar melalui rentang Anda. ​ Saya ingin mengulangi eksperimen ini dengan rentang lebih lebar, mungkin ±10-15%+, dan memantau semuanya selama berminggu-minggu bahkan berbulan-bulan. ​ Di situlah perbedaan nyata mungkin mulai muncul. ​ Saat ini, saya hanya menikmati eksperimen ini dan membagikan angka-angka saat datang. ​ 🏄‍♂️