TL;DR Tradfi panik dan berusaha mempertahankan kendali atas bisnis mereka, karena dapat mengakibatkan lebih sedikit penduduk di Monaco dan Bahama. Sementara itu, kripto sedang memajukan batas distribusi dan rel eksekusi. Tidak ada yang bisa menghentikan kereta perp untuk $LIT dan $HYPE

Semua orang bertanya apakah 12% bisa berkelanjutan. Untuk @EthenaPay Earn+, menurut saya itu bukan aspek yang paling penting. 12% sebenarnya bukanlah produk utama yang dijual oleh $ENA Pay. Pay masih memiliki daftar tunggu lebih dari 10.000 orang, dibandingkan sekitar 1.400 pengguna aktif, dan tingkat tertinggi dalam struktur ini jauh lebih mudah dijual daripada cashback. Yang saya sukai adalah siapa yang menanggung biayanya. Bukan emisi ENA baru, yang berakhir pada September. Sejauh yang saya tahu, sebagian besar berasal dari yield yang sudah dihasilkan Ethena dari jaminan USDe, yang dikembalikan kepada para deposan, dengan Avalanche menanggung sebagian sisanya. Akuisisi murah, dibatasi hingga $4,5 juta sambil mereka mempelajari seperti apa permintaannya. Setiap dolar yang masuk akan tetap sebagai USDe, mendorong pasokan ($4,53 miliar hari ini) mendekati tingkat $7,5 miliar di mana pembelian kembali mulai berjalan. Metrik sebenarnya adalah apakah para penabung ini meningkatkan volume pengeluaran melalui Ethena Pay. Jika ya, ini bisa menjadi tuas pertumbuhan termurah mereka.

Meskipun CFTC memiliki jendela 180 hari, saya memang percaya (dan berharap) mereka akan mempercepat prosesnya secepat mungkin Pilih petarung Anda - perp seperti $LIT kemungkinan besar adalah perdagangan paling bersih dan paling mudah dalam siklus ini Perp/acc

TL;DR: Dana Momentum @aeroxyz adalah pemegang sAERO terbesar di ekosistem. Dana ini tidak pernah menjual. Setiap $AERO yang dikelolanya tetap di-staking dan menghasilkan pendapatan bursa seperti posisi lainnya. Pendapatan ini menutupi semua biaya lainnya. Dana ini dapat: > Menyimpan sebagai cadangan > Membeli kembali $AERO > Membayar para pembangun Pembelian kembali bersifat diskresioner; dana akumulasi saat pasar kuat dan mengeluarkan lebih banyak saat AERO diperdagangkan di bawah rentang historisnya. Tidak ada jadwal tetap untuk mengurangi front-running. AERO yang dibeli kembali dapat di-staking ulang (untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan nanti) atau dibakar (untuk mengurangi pasokan). Dana ini juga dapat membakar sAERO secara langsung, yang mengakhiri klaim posisi terhadap pendapatan, dan bagiannya dialihkan ke pemegang yang tersisa. Mekanisme yang cukup menarik → staking permanen, fleksibilitas yang didanai pendapatan, dan kemampuan untuk mengurangi pasokan saat tepat.

Saya rasa kita baru saja memberikan sedikit koreksi pada tradfi sebelum kita melanjutkan ke level yang lebih tinggi—kadang-kadang, hal-hal seperti ini menandakan titik terendah yang dekat. “Tentu saja, mereka sudah puas sekarang... kan?” Bercanda saja, ini adalah waktu terbaik untuk mengamati sejauh mana pemulihan dan mempelajari ketahanan portofolio Anda saat ini. $HYPE benar-benar tidak terganggu $NEAR sedang memantul dengan cukup baik $AERO terlihat bahkan lebih menarik di harga ini $ZAMA dan $NIL tampaknya secara teknis siap untuk breakout

Apakah Hyperliquid sengaja memperlambat EVM-nya? Batas gas ketat HyperEVM melindungi HyperCore, tetapi meninggalkan pasar spot, market-making, dan sebagian besar DeFi tanpa tempat cepat untuk berkembang. Kinetiq’s @Enter_Elysium akan segera diluncurkan untuk mengisi kesenjangan ini. > L2 Arbitrum Orbit yang menyelesaikan transaksi ke HyperEVM, membayar gas dengan $HYPE, dan menargetkan 300 Mgas/s dengan blok 100 hingga 200ms > Dibangun untuk mengirim pemenangnya kembali ke buku order HyperCore dan nantinya Perp HIP 3 > USDC dan HYPE yang disimpan di Elysium dihitung sebagai bagian dari pembakaran AQA-v2, permintaan yang dihedging menciptakan aliran Perp di HyperCore, dan 50% dari biaya sequencer dana untuk buyback $KNTQ Namun, ada satu kendala. Hook HyperCore akan aktif sekitar empat minggu setelah mainnet, jadi selama bulan pertamanya, Elysium harus menyediakan likuiditas sendiri. Berikut adalah 50+ aplikasi yang bertaruh bahwa hal ini bisa berhasil 👇

Sebagian besar token DePIN masih merupakan cerita yang belum menemukan pendapatan. $GRASS memiliki masalah sebaliknya → bisnis yang sudah menjual ke laboratorium terdepan, dan token yang belum terhubung ke sebagian besar pendapatan yang dihasilkannya 1) Edge > Koneksi rumah dari 8,5 juta+ pengguna di lebih dari 190 negara mencapai situs-situs yang memblokir proxy pusat data > Data dijual sebagai set pelatihan kepada laboratorium terdepan, nama-nama Mag7, dan perusahaan AI swasta 2) Bisnis > Pendapatan $17 juta pada semester I-26, sekitar 6x tahun ke tahun > Pendapatan FY26 diproyeksikan sebesar $65–75 juta, dibandingkan dengan biaya bulanan $2–3 juta 3) Contents API & model LCR > Mengubah URL publik apa pun menjadi teks yang siap model untuk agen, yang menggeser GRASS dari penjualan dataset satu kali menuju permintaan berulang per permintaan > Uji coba Grass sendiri: 97% retrieval vs 84% Firecrawl, 76% Parallel, 66% Exa > Lebih dari 4 juta permintaan per hari segera setelah peluncuran 4) Valuasi > Kasus dasar @FalconXGlobal: ~$165 juta pendapatan pada 2027, ~$355 juta pada 2028, dengan retrieval langsung mendekati 40% darinya > $GRASS diperdagangkan pada sekitar 10x FDV terhadap panduan FY26, di bawah multiplikator historis rekan-rekan AI data swasta 5) Kasus bearish > Sebagian besar pendapatan digunakan kembali untuk investasi — pembelian kembali hingga kini kecil dan bersifat diskresioner > Pembayaran node USDC menghilangkan tekanan penjualan emisi tetapi tidak memberikan peran apa pun atau peran sembarangan pada token dalam pembayaran > Benchmark dijalankan sendiri di 100 situs dan tidak diverifikasi > Pasokan yang dipegang oleh Foundation membuat FDV sebenarnya lebih tinggi daripada angka yang disebutkan Permainan di baliknya adalah bahwa @grass mengalihkan sebagian formal dari arus kas ke token sementara token tersebut masih diperdagangkan dengan diskon dibandingkan rekan-rekannya.

Melihat beberapa boikot terhadap $PUMP dan bahkan pesan yang bocor (?) mengenai bagaimana strukturnya dirancang. Apa yang kita ketahui: > @Pumpfun dirancang untuk bersifat ekstraktif > mekanisme kasino yang dibentuk ulang dalam bentuk lain di crypto > mengumpulkan dana besar dan memiliki anggaran pemasaran besar untuk hadiah dan KOL > memberi kita pelari yang bagus, tetapi juga fitur-fitur buruk (hal-hal siaran langsung yang konyol) Meskipun demikian, ia tetap menjadi platform volume terbesar di Solana, dan dengan pendapatan besar yang dihasilkannya, ia terus memperluas posisinya dengan apa yang bisa ditawarkannya. Sulit untuk menghilangkan sifat degen dari crypto, karena siapa yang di sini/akan tetap bertahan karena 'gud tek'? (Data: @Blockworks)

Agar BTCFi berhasil, diperlukan: > Permintaan pinjaman nyata untuk BTC (bukan hanya $15M yang menganggur sebagai jaminan di pasar $AAVE dan $MORPHO) > Imbal hasil yang dibayarkan dalam BTC oleh peminjam sungguhan, bukan insentif sementara atau token hadiah seperti emisi $BABY, $BARD, atau $SOLV yang umum terjadi > Tingkat pemanfaatan yang secara signifikan melebihi sekitar 3% di sebagian besar pasar pinjaman > Produk yang menjawab siapa yang membayar, siapa yang menanggung kerugian pertama, dan bagaimana cara keluar tanpa suku bunga anjlok saat kampanye berakhir Angka $15M terlihat besar, hingga Anda menyadari hampir tidak ada yang benar-benar dipinjam. Sebagai alternatif, @Two_Prime Axiom WBTC Yield Vault adalah proposisi menarik, di mana Two Prime akan menanggung kerugian pertama dengan modal sendiri sebesar 150 WBTC.

Jadi bukan hal yang baik jika token Anda di-shill olehnya Lebih tinggi untuk $ENA Lebih tinggi untuk $UNI Lebih tinggi untuk $ETHFI Lebih tinggi untuk $AERO Lebih tinggi untuk $PENDLE Lebih tinggi untuk $ZAMA