Ekspedisi #9 · jurnal perdagangan langsung Selamat pagi semuanya! $PURR naik 25,4% minggu lalu dan menutup hari Jumat di 11,01. Ini adalah penutupan mingguan lebih tinggi pertama dalam enam minggu, dan terendah minggu ini di 8,60 tetap di atas 8,47 minggu sebelumnya. Struktur: · 11,62 menentukan bentuknya. Ini adalah atap lama, lalu menjadi lantai yang runtuh pada 9 Oktober. Minggu ini harga bergerak setinggi 12,33 dan menutup 61 sen di bawahnya. · 5,77 adalah titik di mana hitungan lebih besar terputus. · Token ini mengonfirmasi pergerakan tersebut. hyperliquid:native ditutup naik 15,1% di 87,75, HYPE/BTC kembali di atas 0,001, dan rasio HYPE/PURR turun menjadi 7,98, sehingga saham mengungguli tokennya. Dua acara perusahaan akan terjadi sebelum penutupan Jumat berikutnya. Pada Rabu, pemegang saham akan memilih untuk menghapus batas penerbitan 12,02. Pada Kamis, perusahaan akan melaporkan kinerja kuartal. Ini adalah jurnal perdagangan pribadi saya, bukan saran keuangan.

Level Read #9 · Bitcoin, mingguan Selamat pagi semuanya! Bitcoin sedang menarik diri di dalam tren yang dimulai pada Juli. Chart mingguan menunjukkan di mana reading ini berhenti berlaku. Level Read #8 masih berlaku. Reading ini salah jika penutupan harian S&P berada di bawah 7.551,81 hingga Jumat. Rabu ditutup di 7.757,17, 205,36 poin di atasnya. Tren ini bergerak dari rendah 57.700 pada minggu 29 Juni hingga tinggi 87.300 pada minggu 21 September. Level pullback umum pada tren ini: · bitcoin:native 80.300, level 23,6%. Minggu 5 Oktober menyentuh rendah di 80.300. Minggu lalu turun hingga 79.700 dan menutup kembali di atasnya, di 82.000 · 76.000, level 38,2%. Tiga titik rendah mingguan dari akhir Agustus dan awal September berada tepat di atasnya, yaitu 76.600, 76.200, dan 76.100. Minggu 14 September bergerak di bawahnya hingga 74.900 dan menutup di 81.100 · 72.500, setengah dari tren Tinggi mingguan telah turun selama tiga minggu berturut-turut: 87.300, 87.100, 86.900, lalu 84.200. Penutupan mingguan turun selama dua minggu berturut-turut, dari 86.500 menjadi 82.000. Terdaftar: reading ini salah jika penutupan mingguan berada di bawah 76.000 pada penutupan Minggu, 25 Okt pukul 8 malam. Garis ini berada 7,3% di bawah penutupan Minggu. Dalam file Bitcoin mingguan saya sejak Desember 2020, penurunan satu minggu sebesar ini terjadi sekitar satu kali dalam delapan minggu, dan sedikit lebih jarang sejak 2024. Sebuah minggu buruk biasa bisa mencapai level ini, yang menjadi intinya. Dinilai pada Minggu pukul 8 malam, jelas, dalam kedua kemungkinan arah.

The $PURR Read · Dukungan tetap. Multiplikasinya tidak. Selamat malam semuanya! PURR diperdagangkan di 8,62 pada Kamis sore, turun 10,4% hari ini, sementara HYPE turun 4,8%. Saham kini diperdagangkan sekitar 0,79 kali nilai HYPE dan kas yang mendukung setiap saham. Pada pengukuran Kamis yang sama minggu lalu, angkanya sekitar 0,86. Dasbor perusahaan minggu ini: · HYPE yang dipegang: 38,8 juta, dari 38,7 juta · Saham yang sepenuhnya terdilusi: 301,1 juta, dari 301,2 juta · HYPE per seribu saham: 128,9, dari 128,5 Kedua perubahan tersebut sebesar 0,1 juta, satuan terkecil yang ditampilkan dasbor. Jumlah saham tidak bertambah, sehingga tidak ada penjualan saham baru secara bersih. Token per saham kini telah naik selama tiga minggu berturut-turut. Dua komponen harga: · Dukungan per saham: 10,85, turun sekitar 4% dari 11,32 seminggu lalu, dengan HYPE di 77,79 · Multiplikasi yang dibayar investor atas dukungan tersebut: sekitar 0,79, dari sekitar 0,86 PURR turun sekitar 11% dari Kamis lalu, dari 9,69 menjadi 8,62. Sekitar sepertiganya berasal dari dukungan dan sekitar dua pertiganya dari multiplikasi. Dasbor juga menunjukkan angka kedua: 10,03 per saham setelah diperkirakan pajak atas keuntungan belum direalisasi di HYPE. Seri ini menggunakan angka sebelum pajak tersebut, seperti setiap edisi sebelumnya. Tidak ada pengajuan atau pernyataan perusahaan yang dilaporkan untuk menjelaskan penurunan hari ini. Saham turun tajam pada pembukaan, dari 9,62 menjadi 8,96. Sebagian pergerakan mengikuti HYPE. Sisanya tidak dijelaskan. Lantai 12,02: perusahaan tidak dapat menerbitkan lebih dari 19,99% sahamnya di bawah 12,02 tanpa persetujuan pemegang saham. Pemegang saham akan memilih pada 4 November untuk menghapus batas tersebut. PURR berada 3,40 di bawahnya. Dukungan HYPE per saham tidak menyusut. Yang turun adalah harga yang dibayar investor atasnya. Deskripsi angka-angka yang diungkapkan perusahaan, bukan ramalan, dan bukan saran keuangan.

BACAAN HYPE MINGGU INI Waktunya membaca HYPE minggu ini. Mari kita bahas! HYPE turun 9%, bitcoin turun 2%. Kelemahan ini berasal dari HYPE sendiri. Terhadap bitcoin, HYPE ditutup di 96.157 satoshi, pertama kalinya menutup mingguan di bawah 100.000 sejak pertengahan Agustus. Ini mengakhiri rangkaian delapan penutupan mingguan berturut-turut di atasnya. Penutupan mingguan: · HYPE: 78,85, turun 9% dari 86,65, minggu kedua berturut-turut turun. Rentang minggu ini antara 76,08 hingga 88,02 · HYPE terhadap bitcoin: 96.157 satoshi, turun 7,1% dari 103.515 · HYPE terhadap PURR: 8,69, naik dari 7,78. PURR jatuh sekitar dua kali lebih dalam daripada HYPE, dan Pembacaan PURR Kamis membahas hal ini HYPE terhadap bitcoin adalah grafik yang membedakan dua jenis penjualan. Ketika HYPE turun karena seluruh kripto turun, rasio tetap stabil. Ketika rasio turun 7% dalam minggu di mana bitcoin hanya kehilangan 2%, penjualan terjadi pada HYPE itu sendiri. Peta dalam dolar. Rangkaian dari rendah Juli 51,15 hingga tinggi 97,98 memiliki tiga level koreksi umum: 80,09 (38,2%), 74,57 (setengah), dan 69,04 (61,8%). Minggu lalu menutup di bawah 80,09, pertama kalinya sejak tinggi 97,98. Tinggi siklus lama di 76,67 bertahan pada penutupan, setelah sempat diperdagangkan serendah 76,08 selama minggu ini. 70,57 berada tepat di atas level terdalam. Peta terhadap bitcoin. Rangkaian dari rendah Juli 81.522 hingga rekor penutupan 115.434 memiliki titik tengah di 98.478 dan level 61,8% di 94.476. Penutupan minggu ini berada di antara keduanya. Rendah minggu ini, 94.348, turun sekitar 130 satoshi di bawah level terdalam, lalu menutup kembali di atasnya. Rabu siang, HYPE diperdagangkan di 81,84, kembali di atas 80,09. Terhadap bitcoin, HYPE diperdagangkan di 97.042 satoshi, masih di bawah 100.000. Kedua level ini akan diuji pada penutupan mingguan Minggu, sehingga pergerakan pertengahan minggu melalui salah satunya belum menyelesaikan apa pun. Perbaikan akan muncul terlebih dahulu dalam rasio, sebagai penutupan mingguan kembali di atas 100.000. Penutupan mingguan di bawah 94.476 akan menempatkan HYPE terhadap bitcoin di bawah level koreksi umum terdalam. Deskripsi grafik, bukan ramalan, dan bukan saran keuangan.

Under the Hood #12 · Garis yang tidak boleh pecah adalah hiasan Selamat pagi semuanya! Saatnya edisi mingguan "Under the Hood" kali ini. Mari kita mulai. Setiap Minggu, saya menetapkan level yang harus ditutup di atas oleh S&P 500 pada hari Jumat. Minggu ini, saya menurunkannya dari 7.650 menjadi 7.500. Aturan yang saya terapkan setiap minggu itulah yang membuat keputusan ini, dan ini adalah aturan paling penting di balik catatan akun ini. Apa yang Anda lihat Sebagian besar prediksi pasar tidak bisa kalah. "Risiko meningkat" adalah sebuah prediksi. Demikian pula "waspadai volatilitas". Keduanya tidak bisa dinilai pada hari Jumat. Tiga garis mingguan saya bisa dinilai. Setiap garis adalah angka dan arah, ditulis pada hari Minggu dan dinilai pada penutupan Jumat. Rekor saat ini: 69 dinilai, 62 bertahan, 7 pecah. Mesinnya Sebuah garis hanya bermakna jika bisa pecah. Jika Anda menempatkan garis S&P 10 persen di bawah indeks, garis itu hampir selalu bertahan setiap minggu, dan ketahanan itu tidak mengajarkan Anda apa-apa. Jadi, saya menetapkan garis ekuitas sekitar 2 persen di bawah level penutupan indeks pada hari Jumat. Ketika pasar menjauh dari garis, saya naikkan garisnya. Ketika garis berada tepat di bawah indeks, saya turunkan garisnya. Saya mengumumkan setiap perubahan ini dalam edisi Minggu yang sama, setelah garis lama dinilai. Dua garis lainnya bekerja berbeda. Garis kredit adalah trigger tetap di 3,00 pada spread high yield, dan sengaja tetap tidak berubah. Garis suku bunga mendapatkan tiga perempat dari pergerakan aktual minggu lalu pada yield 2 tahun, sehingga minggu yang tenang menghasilkan garis yang ketat. Angka aktual File saya menyimpan semua penutupan mingguan S&P sejak 2005, yaitu 1.136 minggu. Indeks turun 2,1 persen atau lebih dalam sekitar satu minggu dari delapan minggu. Indeks turun 0,12 persen atau lebih dalam sekitar empat minggu dari sepuluh minggu. Garis minggu lalu, 7.650, berakhir 0,12 persen di bawah indeks. Jika dibiarkan seperti itu, noise biasa akan memecahnya sekitar empat minggu dari sepuluh minggu. Di 7.500, garis ini hanya pecah pada pergerakan nyata, sekitar satu minggu dari delapan minggu. Sejak awal Agustus, dengan garis berada dekat 2 persen di bawah indeks kebanyakan minggu, garis ekuitas telah pecah sekali dalam sepuluh minggu. File ini menyatakan untuk mengharapkan sekitar satu dari delapan. Sepuluh minggu adalah sampel kecil, dan kesesuaian ini tetap hal pertama yang saya periksa. Bagaimana ia pecah Ada dua cara hal ini salah. Menurunkan garis setelah minggu turun bisa terlihat seperti menggeser target. Pembelaan saya adalah bahwa garis lama dinilai terlebih dahulu, jarak baru mengikuti aturan yang sama setiap minggu, dan keduanya muncul dalam edisi Minggu yang sama. Garis yang bertahan juga bukan berarti prediksi saya benar. Minggu lalu, garis ekuitas bertahan dengan selisih 9 poin. Itu hanya memberi tahu Anda bahwa garis bertahan sepanjang minggu. Tidak memberi tahu Anda bahwa interpretasi defensif saya benar. Di mana ia terhubung Kredit adalah trigger dan posisi adalah bendera, dan garis-garis ini adalah cara saya menjaga kejujuran diri sendiri tentang keduanya. Tiga garis minggu ini adalah 3,00 pada spread high yield, 4,772 pada yield 2 tahun, dan 7.500 pada S&P. Ketiganya dinilai pada penutupan Jumat.

Dow menutup minggu lalu naik 0,7%. Sebagian besar pasar saham tidak demikian. Apa yang terjadi di baliknya: · Nasdaq jatuh 4,5% dan S&P 500 jatuh 1,9%, dengan saham chip dan AI memimpin penurunan · Russell 2000 perusahaan kecil jatuh 3,0% menjadi 2.721 · Kurang dari tiga saham dari sepuluh saham berdagang di atas tren 50 hari mereka sendiri, dengan reading sebesar 28,3 Dow memegang 30 saham dan memberi bobot berdasarkan harga saham, bukan ukuran perusahaan. Beberapa nama dengan harga tinggi dapat menariknya, sementara saham biasa jatuh. Spread yield tinggi, imbal hasil tambahan yang dibayar perusahaan paling berisiko untuk meminjam, menutup minggu ini di 3,23, di atas garis 3,00 yang saya pantau. Pemberi pinjaman dan perusahaan kecil menyampaikan cerita yang sama. Dow hijau di minggu seperti ini memberi tahu Anda bagaimana 30 saham tersebut berkinerja. Ini tidak memberi tahu Anda bagaimana pasar secara keseluruhan berkinerja. Ikuti untuk wawasan yang menembus kebisingan.

Perkembangan menarik untuk $MSTR: MSCI tidak menghapus Strategy dari indeksnya pada hari Kamis. MSCI menetapkan aturan yang menentukan apakah Strategy akan dihapus. TLDR: Daftar perusahaan yang akan dihapus akan diumumkan pada 11 November, dan setiap penghapusan berlaku setelah penutupan 30 November. Apa yang terjadi: · MSCI menetapkan aturan kelayakan untuk perusahaan yang bisnis utamanya lebih mirip memegang investasi daripada menjalankan operasi · Perusahaan yang gagal pada uji aset operasional kemudian diuji berdasarkan lima rasio keuangan, dan gagal jika melewatkan setidaknya empat di antaranya · Anggota indeks saat ini hanya akan dihapus jika gagal pada dua laporan tahunan terakhirnya · Simulasi MSCI sendiri menggunakan data Mei 2026 menamai Strategy, Metaplanet, dan Yellow Cake sebagai kandidat penghapusan Mengapa ini penting: · Dana yang melacak indeks MSCI harus menjual. JPMorgan sebelumnya memperkirakan sekitar 2,8 miliar dolar penjualan saja untuk Strategy · Strategy jatuh 11,3 persen minggu lalu menjadi 136,83, sebagian besar pada hari Jumat · Perusahaan ini akan melaporkan laba pada 29 Oktober, tiga belas hari sebelum daftar dirilis Dalam pengajuan pagi ini, Strategy melaporkan minggu dari 12 Oktober hingga 18 Oktober, minggu aturan disahkan: · Perusahaan membeli 267 bitcoin senilai sekitar 22 juta dolar, sehingga kepemilikannya menjadi 848.517 · Pembelian tersebut dibayar dengan menjual sekitar 141.000 saham biasa baru · Perusahaan membeli kembali sekitar 193 juta dolar saham preferen STRC-nya dan meningkatkan program pembelian kembali tersebut menjadi 3 miliar dolar dari 2 miliar Pembelian kembali saham preferen sebesar sembilan kali lipat dari pembelian bitcoin. Hingga 11 November, Strategy masih merupakan kandidat penghapusan. Daftar resmi akan diumumkan pada hari itu. Simpan ini hingga 11 November ketika daftar dirilis.

Selamat siang semuanya. 3 dari 3. Rekor saat ini: 69 tergolong, 62 bertahan, 7 tembus. · Kredit memulai minggu di 3,15 dan berakhir di 3,23 terhadap garis di atau di atas 3,00. Bertahan. Spread melebar selama minggu inflasi, dan penutupan terendahnya adalah 3,11. · Suku bunga dimulai di 4,789 dan berakhir di 4,721 terhadap 4,822. Bertahan. CPI mendorong durasi 2 tahun ke 4,950 pada Rabu pagi, melewati garis, dan menutup kembali di bawah garis tersebut pada sore harinya. Garis dinilai berdasarkan penutupan. · Saham dimulai di 7.811,5 dan berakhir di 7.659,4 terhadap 7.650. Bertahan, dengan selisih 9,4 poin. Saham teknologi dan chip memimpin penurunan mingguan sebesar 1,9 persen. Minggu ini menanyakan apakah tembusan kredit akan bertahan menghadapi minggu inflasi. Jawabannya: ya. Spread tetap di atas 3,00 setiap hari dan berakhir lebih lebar. Shock inflasi mencapai durasi 2 tahun hanya sejenak di pagi hari dan hilang menjelang penutupan. Tendensi defensif tepat dalam arahnya: kredit melebar, saham turun, volatilitas naik. Tidak ada yang menembus garis, dan sisi suku bunga—yang seharusnya diuji oleh CPI—berakhir lebih rendah pada akhir minggu.

Ekspedisi · Tindak lanjut · Fork patah, dan penurunan terus berlanjut $PURR diperdagangkan di 9,90 malam ini, turun sekitar 11% dari penutupan Jumat di 11,11. Penutupan itu melewati fork di 11,62, dan harga terus jatuh sejak itu. · Fork yang patah di 11,62 kini berada sekitar 17% di atas harga. · Hitungan lebih besar hanya terputus di bawah 5,77, dan harga masih jauh di atasnya. · Perusahaan tidak menjual saham baru minggu ini. Penurunan terjadi dari harga yang dibayar investor untuk token di balik setiap saham, yang tetap stabil. Tiga kondisi dari #8 agar struktur dapat pulih, hingga malam ini: · HYPE berhenti jatuh: belum. HYPE diperdagangkan di 82,22, di bawah penutupan Minggu di 86,65. · HYPE mengalahkan Bitcoin lagi: belum. HYPE/BTC berada di 99.785 satoshi, di bawah garis 100.000 yang telah ditutup di atasnya selama delapan minggu berturut-turut. Angka ini diambil dari pertengahan minggu. Ujiannya adalah penutupan Minggu. · PURR berhenti jatuh lebih keras daripada HYPE: belum. PURR turun sekitar 11% minggu ini dan HYPE sekitar 5%. Rasio HYPE/PURR naik menjadi 8,31 dari 7,78. Tidak ada dari ketiganya yang berubah. Ini adalah jurnal perdagangan pribadi saya, bukan saran keuangan.

Pembacaan $PURR Selamat siang semuanya! Ada update besar mengenai PURR, mari kita bahas: PURR turun 21% dalam tiga minggu. Token di balik setiap saham hampir tidak bergerak. Harga yang dibayar investor adalah cerita yang berbeda. Mengurai 21% tersebut: · Nilai aset bersih per saham, yaitu token ditambah kas di balik setiap saham, turun sekitar 6%: dari sekitar 12,70 menjadi sekitar 11,91. Sebagian besar penurunan ini berasal dari penurunan HYPE itu sendiri. · Multiplikator nilai tersebut turun sekitar 16%: dari sekitar 1,11 kali menjadi sekitar 0,93 kali. · Kedua faktor ini bersama-sama menyebabkan penurunan 21%. Jadi, sekitar tiga perempat penurunan berasal dari premi, dan sekitar seperempat berasal dari aset. Mengapa premi lebih penting daripada jumlah saham Minggu lalu, kolom ini menyatakan bahwa dilusi muncul dalam harga. Catatan menunjukkan bahwa pernyataan itu hanya sebagian benar. Perusahaan menerbitkan banyak saham selama minggu-minggu ini, tetapi membeli cukup banyak HYPE untuk menjaga jumlah token per saham tetap stabil. Kerusakan yang lebih mungkin terjadi justru di arah lain: pasokan saham baru yang terus-menerus memberi tekanan pada harga hingga turun ke nilai di bawahnya, bahkan di bawahnya lagi. Saham yang diperdagangkan di atas asetnya dapat menjual saham dan menambah token per saham. Di bawah asetnya, perusahaan tidak dapat melakukannya tanpa mengurangi jumlah token yang dimiliki setiap saham. Pada multiplikator 0,93 kali, PURR berada di sisi yang salah dari garis ini. Dashboard minggu ini HYPE per seribu saham naik lagi, menjadi 128,5 dari 127,4. · HYPE yang dipegang: 38,5 juta menjadi 38,7 juta. · Kas: $263,5 juta menjadi $255,3 juta, turun $8,2 juta. · Saham yang sepenuhnya terdilusi: 302,2 juta menjadi 301,2 juta, turun 1,0 juta. Tidak ada saham baru minggu ini. Karena harga berada di bawah lantai 12,02, perusahaan tidak menjual saham apa pun, dan penambahan kecil HYPE berasal dari kas. Jumlah saham bahkan turun satu juta. Dashboard tidak menjelaskan alasannya. Pembelian kembali saham (buyback) bisa menjelaskannya, tetapi membeli kembali satu juta saham di samping penambahan token baru akan membutuhkan biaya jauh lebih besar daripada $8,2 juta kas yang keluar. Jadi saya belum yakin mengenai hal ini. Harga tetap terus turun. Pada sore ini seharga 9,69, PURR turun 12,8% dalam seminggu, sementara HYPE di 81,54 turun 5,9%. Nilai aset bersih sekitar 11,32 per saham, sehingga saham diperdagangkan mendekati 0,86 kali asetnya. Dukungan aset naik lagi minggu ini. Premi terus menurun. Apa yang perlu diawasi Multiplikator. Di atas 1,00, penerbitan dapat menambah token per saham. Di bawahnya, penerbitan menguranginya. Pemungutan suara pada 4 November mengenai penghapusan lantai 12,02 akan menentukan apakah perusahaan dapat terus menjual saham sementara harganya berada di bawah asetnya.