Status Yield di Solana · Minggu #44 🫡 $77 juta dalam pinjaman suku bunga tetap. Hampir semua vault AUTO penuh. Treasury tertokenisasi kini digunakan untuk meminjam USDC. Sebelum mengejar APY berikutnya, tanyakan tiga hal: dari mana asal uangnya, siapa yang membutuhkan likuiditas, dan bisakah saya mendapatkan kembali modal saya? ── ① Yield stabil: PRIME masih memimpin, tetapi premi menyusut Peringkat W44 $PRIME @reflectmoney Diperkuat: 27,52% ▼7,36 p.p $jrAUTO: 19,05% ▲1,17 p.p $jrONyc: 15,21% ▼1,84 p.p Backyard USDC: 15,01% ▼0,14 p.p $USD* Junior: 14,23% ▲0,41 p.p jrEHYUSD: 13,82% ▼0,38 p.p OnRe Growth Vault: 10,08% ▼0,48 p.p Kamino Institutional Commodity Yield: 7,80% ▼0,41 p.p PRIME masih peringkat #1, tetapi turun dari 34,88% menjadi 27,52% dalam dua minggu. Hingga 16,04 poin berasal dari insentif Hastra. Juga bergerak: → jrAUTO pulih ke level 19,05% → jrONyc mencapai level terendah sejak bergabung di daftar → Backyard tetap stabil di 15,01% setelah enam penurunan mingguan berturut-turut → USD* Junior naik untuk minggu kedua → OnRe Growth mendekati 10% Puncak mulai mendingin dan persaingan semakin ketat. Setiap APY membutuhkan sumber. APY yang sangat bergantung pada insentif perlu ditinjau lebih dekat. ── ② Loop Radar: tangga suku bunga tetap penuh AUTO/wYLDS di Kamino kini menjadi pasar suku bunga tetap senilai $77 juta. Empat tingkat pinjaman. Empat biaya tetap. Hampir tidak ada kapasitas tersisa. Siklus pinjaman adalah cerita sebenarnya. Auto-rollover telah memperbarui lebih dari $12 juta pinjaman menjadi jangka waktu baru 30 hari. Tidak ada pembayaran. Tidak ada pembukaan ulang. Suku bunga sama, saat syarat perpanjangan terpenuhi. Satu catatan: jika likuiditas suku bunga tetap habis saat jatuh tempo, rollover mungkin tidak terjadi. Suku bunga tetap membuat biaya menjadi dapat diprediksi. Risiko agunan tetap ada. ── ③ Tiga loop yang patut diawasi Dengan AUTO/wYLDS hampir maksimal, ini yang menonjol: apyUSD/USDC · @kamino 35,21% APY | maks 3,3x | ~$453K terbuka | 15/20 Yield terkait dividen, sebagian besar didukung oleh saham preferen STRC dari Strategy. Risiko terletak pada dukungan, mekanisme penebusan, dan riwayat harga. ONyc/USDC · @kamino 18,55% APY | 2,9x | ~$2,20M terbuka | 19/20 Skor aset OnRe naik dari 8 menjadi 9 setelah 12 bulan aktif. Pembukaan pertama dengan nilai tujuh angka di vault Kamino ini sejak edisi pertama. PRIME/CASH · @kamino 17,75% APY | 8,3x | ~$342K terbuka | 16/20 Satu-satunya loop PRIME yang masih memiliki ruang minggu ini. Leverage memperbesar celah kecil antara yield penawaran dan biaya pinjaman. Loop JLP Jupiter menjalankan spread 13 bp. Satu pergerakan kecil suku bunga saja bisa membuat perdagangan berbalik melawan Anda. ── ④ SOL dan USDC: peminjam membayar yield @NolusProtocol SOL Earn: 10,21% APY Peminjam membayar bunga untuk mengakses SOL. Pemberi pinjaman menyediakannya. Tingkat pemanfaatan menentukan seberapa banyak modal yang bekerja. 10,21% adalah gambaran sekilas, bukan janji. Tingkat pemanfaatan tinggi juga bisa berarti penarikan menunggu pembayaran kembali atau setoran baru. @solflare Earn: USDC melalui Kamino Setorkan USDC ke pasar pinjaman Kamino langsung dari Solflare. → Yield variabel dari bunga peminjam → Tidak ada masa penguncian → Tidak ada biaya manajemen Solflare → Penarikan bergantung pada likuiditas pasar Keduanya memiliki sumber yield yang jelas. Tetap periksa tingkat pemanfaatan, permintaan pinjaman, dan likuiditas penarikan sebelum menentukan ukuran posisi. ── ⑤ Kredit RWA: aset tertokenisasi menjadi agunan Memegang token RWA adalah satu hal. Meminjam melawannya adalah hal lain. @NysaFinance sedang membangun yang kedua. Pasar pinjaman barunya memungkinkan Anda meminjam USDC melawan @Ondo's USDY, sebuah token yang didukung oleh Treasury AS jangka pendek. → Agunan yang didukung Treasury → Pinjaman USDC → APY dilaporkan lebih dari 30% → NYSA Points tambahan Total aset tertokenisasi kini sekitar $2,37 miliar. USDY sebagai agunan, USDC dipinjam melawannya, eksposur RWA mengisi pasar kredit onchain. Nysa juga membawa yield USDC, NYSA Points, dan penarikan instan ke vault-nya. Periksa kualitas agunan, mekanisme likuidasi, syarat penebusan, dan likuiditas nyata. RWA menjadi menarik ketika mereka melakukan lebih dari sekadar duduk di dompet. ── ⑥ Keuntungan Tersembunyi: $ONyc memperpanjang rekor ke 29 minggu ONyc masih peringkat #1 di Radar Keuntungan Tersembunyi dengan APY 11,02% dan skor 9/10 poin: → Yield 16x diperdagangkan di @ExponentFinance → Looping 6x ONyc/USDC di Kamino atau @Loopscale → Looping 6x ONyc/USDG di Kamino → Eksposur 6x jrONyc → Lebih banyak opsi vault dan pinjaman @onrefinance Growth berada di posisi kedua dengan APY 10,08%, skor 9/10, dengan konversi $ORCA yang dikonfirmasi melalui Formation. PRIME memimpin dalam APY tetapi berada di peringkat tujuh dalam keuntungan tersembunyi. APY menunjukkan apa yang Anda hasilkan hari ini. Keuntungan tersembunyi menunjukkan apa lagi yang dibuka oleh posisi tersebut. ── Kesimpulan Minggu #44 Tiga bidang sedang bergerak: Yield yang didanai peminjam: Pinjaman SOL dan USDC membuat sumber pengembalian mudah dilihat. Kredit suku bunga tetap: AUTO/wYLDS membuktikan permintaan akan biaya yang dapat diprediksi dan perpanjangan otomatis. Komposabilitas RWA: USDY dan aset tertokenisasi lainnya memasuki pasar kredit onchain nyata. APY tertinggi jarang menjadi peluang terbaik. Periksa sumbernya. Periksa agunannya. Periksa likuiditasnya. Periksa cara keluar. Yield adalah apa yang Anda hasilkan. Likuiditas adalah cara Anda keluar. Risiko adalah apa yang Anda rugikan di sepanjang jalan.