Keyakinan tidak harus datang dalam satu order pasar. Satu fitur yang layak dibahas di @OndoPerps adalah TWAP: menyebarkan order sepanjang waktu, bukan mencoba mengeksekusi seluruh ukuran sekaligus. Saya menyukai perbedaan yang dipaksakan oleh fitur ini antara dua keputusan: menginginkan posisi dan membutuhkan seluruhnya segera. Membagi eksekusi dapat mengurangi dampak dari order besar. Komprominya adalah pasar bisa bergerak menjauh sementara sisa ukuran menunggu. Memasuki pasar lebih lambat bisa jadi lebih mahal. Itu membuat TWAP berguna untuk mengekspresikan kesabaran, tanpa menjamin harga yang lebih baik. Bagi saya, pertanyaan menariknya adalah seberapa mendesak sebenarnya thesis tersebut. Keyakinan terhadap arah tidak otomatis membenarkan pembayaran untuk eksekusi segera.