Tagihan CAPEX $470M SPACEX MUNGKIN LEBIH KURANG MENAKUTKAN DARI YANG TERLIHAT 🚀 Semua orang fokus pada bagaimana $SPCX akan membiayai pembangunan 13 GW-nya. Tetapi pendapatan AI bisa tumbuh jauh lebih cepat daripada yang diharapkan pasar. Model saya menunjukkan: 🔹 Pendapatan $314M pada FY2027 🔸 $122M saja pada Q4 2027 🔹 Sekitar $90M kas yang sudah ada di neraca Jika arus kas operasional dan kas yang ada mencakup sekitar $290M dari capex, SpaceX hanya perlu mengumpulkan sekitar $180M utang, kurang dari 1x tingkat EBITDA proyeksi akhir tahun. Tentu saja, ini bergantung pada eksekusi. Jika kapasitas tumbuh lebih lambat, pendapatan turun, tetapi kebutuhan capex juga seharusnya turun. 📉 Koreksi menuju $100 masih mungkin terjadi. Tetapi mulai H2 2027, setelah risiko terkait pelepasan saham insider mereda, saya memperkirakan $SPCX akan melanjutkan kenaikannya.