$GOOGL anjlok 10% pagi ini setelah laporan laba Q3 yang gagal ganda. Ketakutan terbesar pasar secara resmi terwujud: AI mulai menggerogoti dominasi pencarian Google. Berikut rincian kerusakan pasca-laporan laba: Kegagalan Utama: Alphabet melaporkan EPS sebesar $2,12 (jauh di bawah perkiraan $3,02) dan pendapatan sebesar $127,6 miliar. Masalah Penggerogotan: Meskipun jumlah pencarian total mencapai tertinggi lima tahun, pendapatan pencarian gagal memenuhi ekspektasi, melambat tajam menjadi pertumbuhan 12% (turun dari 17% pada kuartal lalu). Pengguna beralih ke fitur pencarian konversasional "AI Mode" Google, tetapi eksekutif mengakui bahwa pencarian AI yang lebih panjang menghasilkan pendapatan jauh lebih rendah dibandingkan iklan pencarian tradisional berbasis tautan. Pengeluaran Kas: Alphabet mengalokasikan dana mencengangkan sebesar $51,4 miliar untuk infrastruktur AI pada kuartal ini. Pengeluaran besar ini mendorong arus kas bebas ke zona negatif sebesar -$9,1 miliar—memperburuk pengeluaran kas untuk kuartal kedua berturut-turut. Sisi Positif: Google Cloud tumbuh sangat kuat, melonjak 103% menjadi $30,7 miliar karena pelanggan perusahaan membeli chip AI TPU buatan Google. Intinya: Google tidak menghadapi masalah lalu lintas; ia menghadapi krisis monetisasi. Perusahaan menghabiskan puluhan miliar dolar untuk mendanai pergeseran ke AI yang secara aktif mengikis margin laba dari sumber pendapatan utamanya. Sampai Google membuktikan bahwa AI Mode-nya dapat menghasilkan pendapatan iklan premi sebesar pencarian lama, investor melihat pengeluaran modal besar ini bukan sebagai investasi, melainkan sebagai tagihan mahal. #Alphabet #Google #GOOGL #StockMarket #TechNews #AI #Earnings #SearchEngine