Mengapa penerbit stablecoin mendominasi pendapatan kripto? Ini jawaban Anda👇 Tether menghasilkan pendapatan sebesar $121,55 juta dalam 7 hari terakhir, sementara Circle menghasilkan $48,29 juta. Angka-angka ini membuat keduanya berada di atas beberapa nama besar lainnya di dunia kripto. Tetapi mengapa mereka menghasilkan begitu banyak? Saat pengguna membeli USDT atau USDC, penerbit menerima dolar atau aset setara. Mereka menginvestasikan sebagian besar cadangan ini dalam surat berharga jangka pendek AS, perjanjian repurchase, dan aset lain yang menghasilkan pendapatan. Bunga yang diperoleh menjadi sumber pendapatan utama mereka. Inilah mengapa angka-angkanya bisa sangat besar. - Cadangan besar: Tether memiliki sekitar $184,6 miliar USDT yang diterbitkan pada akhir Q2 2026, memberinya kumpulan aset yang sangat besar untuk menghasilkan pendapatan. - Bunga menumpuk: Bahkan imbal hasil tahunan 4% pada $100 miliar akan menghasilkan sekitar $4 miliar pendapatan kotor per tahun, atau sekitar $77 juta setiap minggu. - Imbal hasil terus mengalir: Investasi-investasi ini menghasilkan pendapatan secara terus-menerus, sehingga pendapatan terakumulasi bahkan ketika aktivitas perdagangan rendah. - Skala Tether penting: USDT memiliki basis peredaran yang lebih besar daripada USDC, menjelaskan mengapa Tether menghasilkan pendapatan cadangan lebih besar daripada $CRCL. Hasil Q2 2026 Circle sendiri melaporkan pendapatan cadangan sebesar $668 juta untuk kuartal tersebut, yang didorong terutama oleh pertumbuhan sirkulasi rata-rata USDC, meskipun imbal hasil lebih rendah. Satu detail penting: Angka-angka DeFiLlama didasarkan pada perkiraan imbal hasil cadangan, sehingga total tujuh hari tidak serta-merta berarti pendapatan tiba-tiba melonjak pada minggu itu. Angka-angka ini mencerminkan daya menghasilkan pendapatan dari portofolio cadangan yang sangat besar. Dan pendapatan bukanlah laba. Pembayaran distribusi, biaya operasional, dan biaya lainnya masih harus ditutupi. Poin Kunci? Stablecoin lebih kuat dari yang kita kira. Tether dan Circle tidak memerlukan jutaan perdagangan harian untuk menghasilkan pendapatan luar biasa.
