Artikel panjang dari Alex Thorn, kepala riset Galaxy, sedang sangat populer di komunitas berbahasa Inggris hari ini, dan pandangannya sudah jelas tertera di judulnya: Sekarang adalah waktu terbaik untuk menambah posisi dan memegang BTC. Berbeda dengan hanya mengandalkan nilai emosional atau seruan subjektif, artikel ini menyajikan berbagai data dari siklus saat ini maupun historis yang menunjukkan tanda-tanda klasik “konfirmasi dasar siklus + fase akumulasi,” dengan argumen yang kuat dan logis. Versi ringkasnya sebagai berikut: Pertama, dari sisi teknis: - Level dukungan historis pada moving average 200 minggu telah bertahan, yang merupakan level dukungan andal dalam sejarah bearish kripto; moving average 50 minggu kembali naik di akhir September dan telah ditutup di atasnya selama 5 minggu berturut-turut. - Kasus serupa di masa lalu di mana harga turun dalam jangka panjang lalu kembali naik di atas level tersebut, biasanya diikuti oleh performa kuat dalam satu tahun ke depan, dan jarang sekali menembus ulang level rendah secara signifikan. - Jumlah hari sejak halving telah melewati jendela dasar historis (titik terendah kali ini terjadi sekitar 802 hari setelah halving, saat ini sekitar 916 hari; titik terendah sebelumnya berada di sekitar 777/889/912 hari). - Selain itu, ini adalah bear market dengan penurunan paling ringan yang pernah tercatat, sekitar -53%; siklus sebelumnya mencapai -77% dan -93%. Kecepatan penjualan BTC dari alamat yang tidak aktif selama lebih dari 5 tahun jelas melambat. Kedua, dari sisi arus dana, uang cepat telah keluar: - Paparan ETF dan futures oleh trader makro/arb secara signifikan berkurang, posisi net long manajer aset turun sekitar 57%, dan posisi net short dana leverage juga menyempit drastis. - Jumlah saham ETF turun hanya sekitar 11% dari puncak ke titik terendah, tetapi harga bitcoin:native turun lebih dalam selama periode yang sama, dan bahkan terus melakukan pembelian bersih setelah titik terendah Juni. - Penurunan kepemilikan oleh entitas non-laporan (konsultan, kantor keluarga, individu) terbatas. Di sini sebagian besar mengarah pada kesimpulan bahwa “uang turis” yang sebelumnya mendorong puncak 2025 telah banyak keluar, dan sisa kepemilikan kini lebih bersifat directional/long-term. Ini juga menjelaskan mengapa beberapa kejutan pasar tahun ini tidak menyebabkan penurunan besar pada BTC. Ketiga, dari sisi fundamental, logika pelemahan mata uang terus diperkuat: - Utang AS sekitar 40 triliun dolar, defisit fiskal 2026 mendekati 2 triliun dolar (sekitar 6,2% dari PDB), dan biaya bunga mencapai sekitar 1,28 triliun dolar; yield obligasi 10 tahun pernah menyentuh lebih dari 5%. - Pembangunan AI sendiri juga didorong oleh utang, yang pada akhirnya akan diselesaikan melalui ekspansi kredit atau sosialisasi kerugian—keduanya mendukung aset keras dengan pasokan tetap. Keempat, dari sisi sentimen, kita kembali memasuki fase “jangan bicara tentang bitcoin, bicarakan inovasi”: 2015–2016 --> “Blockchain, bukan bitcoin”; 2018–2019 --> “Hanya blockchain, bukan spekulasi Crypto”; 2026 --> “Stablecoin dan RWA, bukan bitcoin”. Setiap kali bitcoin mengalami penurunan tajam, fokus utama institusi dan media cenderung berpindah dari “asets bitcoin itu sendiri” ke aplikasi teknologi yang dianggap lebih “aman, lebih serius, dan kurang menakutkan,” membentuk narasi baru yang tetap. - Tingkat pencarian rendah, indeks ketakutan-keserakahan pernah sangat rendah, arus masuk ETF bulan ini datar, tetapi harga telah pulih sekitar 39% dari titik terendah. Pasokan stablecoin meningkat signifikan. Terakhir, penulis juga memperingatkan risiko yang bisa membuat kita meninjau ulang pandangan ini jika salah satu atau lebih hal berikut terjadi: - Penembusan mingguan di bawah MA50 minggu tanpa pemulihan cepat - Posisi ETF jatuh di bawah level terendah sebelumnya - Munculnya jalur ancaman kuantum yang kredibel - Pemerintah AS melakukan restrukturisasi fiskal besar-besaran (Pendapat editor: Anda bisa mengikuti panduan ini dengan membuat pemantauan AI untuk indikator-indikator ini agar memudahkan riset investasi 😏)
