Semua orang bersaing untuk modal. Dan permintaannya belum pernah terjadi sebelumnya. Lihat siapa yang mengumpulkan dana dan berapa biaya yang mereka bayar. 1. Departemen Keuangan AS — ~5% • Defisit fiskal tahunan sekitar $2 triliun. • Biaya bunga tahunan lebih dari $1 triliun. • Triliunan utang yang perlu direfinansiasi. 2. Hyperscaler AI — ~5–7% • Amazon, Google, Microsoft, Meta, Oracle. • Pengeluaran infrastruktur AI triliunan dolar. • Oracle saja menargetkan pembiayaan utang dan ekuitas sebesar $45–50 miliar. 3. Laboratorium AI — Penggalangan Ekuitas Besar-besaran • OpenAI: $122 miliar. • Anthropic: $65 miliar. • Ratusan miliar diperlukan untuk membiayai perlombaan AI. 4. Neocloud — Imbal Hasil Pembiayaan ~7–16% • CoreWeave, Lambda, Nebius, IREN, Applied Digital, TeraWulf. • CoreWeave menerbitkan obligasi dengan kupon 9,625%, dengan sebagian utang kemudian memberikan imbal hasil 15–16%. • Miliaran diperlukan untuk GPU, pusat data, dan listrik. 5. Energi & Semikonduktor — Triliunan dalam Capex • Utilitas AS: ~$1,3 triliun dalam rencana capex hingga 2030. • TSMC: Rencana capex tahunan lebih dari $60 miliar. 6. Perusahaan Perbendaharaan Bitcoin — Dividen Preferen 12–15% • Strategy STRC: 12%. • Strive SATA: 13%. • Strive SATS: 15%.