Apa yang paling ditakuti di DeFi? Menurut saya, bukan imbal hasil yang rendah, melainkan terlihat seperti APY menarik, tetapi setelah diteliti lama-lama, malah tidak mengerti uangnya berasal dari mana. Baru-baru ini, saya memeriksa perkembangan f(x) Protocol dan menemukan bahwa kolaborasinya dengan Morpho telah mencapai kemajuan nyata. Pada 5 Oktober, pihak resmi mengungkapkan dua data: tingkat imbal hasil tahunan USDC di pasar terkait Morpho mencapai 10,70%, dan volume pinjaman yang dijaminkan dengan fxSAVE telah mencapai $20 juta. Yang paling patut diperhatikan di sini sebenarnya adalah angka kedua. ① fxSAVE akhirnya tidak lagi hanya digunakan untuk mendapatkan imbal hasil Dulu, ketika fxSAVE disebutkan, yang paling dikenal adalah menyetor USDC untuk memperoleh imbal hasil melalui kolam stabil dan aktivitas protokol dasar, dengan imbal hasil yang secara otomatis di-reinvest. Namun sekarang, seiring integrasi dengan @Morpho, pemegang fxSAVE juga dapat menggunakan fxSAVE sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Apa artinya ini? Misalnya, Anda memegang $10.000 fxSAVE dan tiba-tiba membutuhkan sejumlah USDC untuk perputaran dana, Anda bisa meminjam dana di Morpho sesuai persyaratan jaminan pasar tanpa harus menjual seluruh fxSAVE terlebih dahulu. Tentu saja, pinjaman ini memiliki bunga, serta risiko perubahan nilai jaminan dan likuidasi—jangan menganggapnya sebagai mesin penarikan gratis. ② Mengapa RockawayX juga patut diperhatikan? Pasar terkait Morpho ini dikelola strateginya oleh @RockawayX. Bagi pengguna biasa, yang lebih penting adalah parameter jaminan, suku bunga, dan manajemen risiko pasar kini memiliki pihak yang secara khusus merancangnya. Namun, pengelolaan strategi bukan jaminan modal. Angka 10,70% adalah data APY pasar saat itu, dan akan berubah seiring permintaan dan penawaran. ③ Mengapa saya lebih optimis terhadap arah ini? Karena produk DeFi tidak bisa berkembang hanya dengan imbal hasil tinggi—ia juga perlu ada orang yang bersedia memegang aset, ada yang bersedia meminjam, dan aset bisa mengalir di antara berbagai protokol. Setelah fxSAVE terintegrasi dengan Morpho, aset yang semula hanya berfokus pada manajemen imbal hasil kini memiliki fungsi tambahan: pembiayaan berbasis jaminan. Dari fxUSD ke fxSAVE, lalu ke pasar pinjaman Morpho, f(x) secara bertahap menghubungkan ekosistem stablecoin-nya sendiri. Menurut saya, ini lebih layak diperhatikan secara jangka panjang daripada sekadar menawarkan APY tinggi. @protocol_fx Hanya disusun secara pribadi, bukan saran investasi. DYOR.
