BLAST BERHENTI OPERASI - KEGAGALAN MODEL PERTUMBUHAN BERBASIS FARMING GELOMBANG DAN FOMO LAYER 2 $BLAST mengumumkan penghentian jaringan pada 2 Oktober karena biaya operasional melebihi pendapatan dan tidak lagi melihat jalur yang layak untuk melanjutkan operasi. - Proyek ini pernah mengumpulkan dana sebesar 20 juta USD, menarik lebih dari 2 miliar USD sebelum mainnet, tetapi TVL yang tercatat saat ini hanya sekitar 32 juta USD. 1. Mengambil yield dari luar, menambah ekspektasi token untuk menarik deposit - Mekanisme awal cukup sederhana: pengguna mendepositkan $ETH, Blast mengirimkannya ke Lido untuk menerima yield staking; stablecoin dikirim ke MakerDAO, lalu yieldnya dikembalikan kepada depositor. - Tingkat promosi awal sekitar 4% untuk ETH dan 5% untuk stablecoin, sementara poin dan ekspektasi airdrop menjadi insentif tambahan untuk menarik modal. Blast mengintegrasikan sumber-sumber yield yang sudah ada ke dalam pengalaman Layer 2, sementara daya tarik deposit masih bergantung pada nilai token yang diharapkan. 2. Lebih dari 2 miliar USD TVL gagal mempertahankan pengguna - Dari lebih dari 2 miliar USD turun menjadi sekitar 32 juta USD, skala TVL yang dilaporkan menyusut lebih dari 98%, setara dengan lebih dari 60 kali lipat. - Namun, ini adalah deposit bridge sebelum mainnet, dan TVL tidak sama, sehingga tidak dapat dianggap sebagai jumlah modal yang benar-benar ditarik dari jaringan. - Secara keseluruhan, tren penarikan yang sangat besar tetap menunjukkan bahwa volume pendanaan awal tidak berubah menjadi platform yang berkelanjutan. 3. Yield yang dibayarkan kepada pengguna tidak menutupi biaya chain - Yield dari Lido dan MakerDAO dikembalikan kepada depositor, sementara Blast merancang pembagian pendapatan gas bersih kepada aplikasi. - Jaringan tetap harus menanggung infrastruktur dan biaya operasional, sehingga banyaknya deposit tidak berarti pendapatan yang cukup untuk bertahan. Pengumuman penutupan jaringan mengonfirmasi bahwa model ekonomi tidak lagi layak, tetapi belum ada laporan keuangan rinci yang mengidentifikasi penyebab masing-masing biaya. => Saya menilai Blast gagal dalam mengubah arus modal yang bergerak karena yield dan airdrop menjadi permintaan penggunaan yang cukup berkelanjutan untuk membiayai jaringan. Setelah airdrop yang mengecewakan, Blast hampir tidak menciptakan hal baru apa pun untuk menarik pengguna kembali.