Apakah ini jebakan bull? Banyak orang menyebut ini jebakan bull dan menunjuk pada indikator on-chain. Namun, versi z-score adalah metrik yang lebih unggul untuk dipantau. Alasan metrik on-chain kalah adalah karena ambang batas mentah dikalibrasi berdasarkan tiga siklus yang telah selesai di pasar yang tidak lagi ada. Lihat amplitudo penurunan: -93% (2011), -86% (2015), -84% (2018), -77% (2022), dan -54% kali ini. Ini terus menurun setiap siklus. Saat kapitalisasi pasar, kedalaman opsi, dan infrastruktur ETF tumbuh, volatilitas realized menurun. Ambang batas tetap tidak bergerak mengikuti perubahan ini, sehingga menjadi semakin tidak tercapai. Bukan karena kondisinya tidak ekstrem, tetapi karena pengukurnya dibuat untuk pasar yang berbeda. Ini dikenal sebagai alpha decay. Sementara itu, z-score membagi dengan deviasi standar, yang justru hal yang terus menyusut. Z-score bertanya, "Seberapa tidak biasakah ini untuk rezim saat ini?" bukan "Apakah kita melewati garis yang digambar pada 2015 berdasarkan sampel tiga?" Z-score lebih unggul karena bersifat adaptif terhadap rezim, bukan terikat pada sejarah, dan tanpa dimensi, sehingga Anda benar-benar dapat menggabungkan rasio, proporsi, dan kelipatan menjadi satu indikator komposit. Metrik mean-reversion tidak bisa membedakan antara oversold dengan repricing. Jika ini adalah derating struktural daripada washout siklus, z-score tetap memberi tahu Anda bahwa aset ini murah dibandingkan rata-rata yang juga sedang turun. Meskipun kita belum mendapatkan sinyal bottom dari MVRV, SOPR, NUPL, dan indikator Pi-Cycle, itu tidak berarti kita belum mencapai bottom. Jika kita melihat versi z-score, kita sudah mendapatkan sinyal bottom pada hampir semua di antaranya. Satu sinyal tunggal adalah noise. Sejumlah sinyal dari berbagai metrik independen bukanlah noise. Untuk mengakses lebih dari 75 indikator, kunjungi https://t.co/89tCJ7V0oW. #BullTrap #OnChain #Zscore #BitcoinScam bitcoin:native