Jepang tidak diperbolehkan menentukan nilai mata uangnya sendiri sejak perang. Pelemahan yen hari ini bukan masalah baru. Ini adalah dasar dari tumpukan yang sangat dalam. Pada tahun 1949, seorang bankir Amerika bernama Joseph Dodge, yang bekerja untuk pihak pendudukan, menetapkan yen pada tingkat 360 per dolar melalui dekrit. Jepang dimasukkan ke dalam sistem Bretton Woods pada angka itu dan tetap di sana hingga Washington menghancurkan sistem tersebut pada tahun 1971. Kemudian pada tahun 1985, AS dan sekutunya menandatangani Plaza Accord dan mendorong yen dari 240 menjadi 120 dalam tiga tahun. Hal ini merusak para eksportir Jepang, sehingga Tokyo menjawab rasa sakit itu dengan satu-satunya cara yang diketahui oleh bank sentral: uang murah, di mana-mana. Hal ini menciptakan gelembung aset terbesar dalam sejarah modern. Ketika gelembung itu meledak, Jepang mengalami Dekade yang Hilang. Dan setiap dekade sejak itu telah menjadi lapisan baru yang ditambahkan di atas lapisan sebelumnya. Suku bunga nol. Pelonggaran kuantitatif. Pengendalian kurva imbal hasil. Suku bunga negatif. Setiap intervensi diresepkan untuk mengobati kerusakan yang ditimbulkan oleh intervensi sebelumnya. Inilah yang terlihat ketika ekonomi yang dikelola mencapai akhirnya. Bukan satu keputusan buruk. Tujuh puluh tahun mengabaikan pasar, tangan asing maupun domestik, sampai tidak ada yang bisa lagi mengetahui nilai sebenarnya dari apa pun. Musim panas ini, dua pemerintah menghabiskan cadangan nyata untuk menetapkan kembali tingkat yen. Pasar menghapus separuhnya dalam waktu seminggu. Bitcoin tidak memiliki Dodge, tidak ada Plaza Accord, tidak ada komite. Tidak ada yang menetapkan harganya dan tidak ada yang bisa melakukannya. Itulah seluruh intinya.
