SpaceX sekitar $1,58 triliun: turun 50% tetapi masih menghargai kesempurnaan? Saya mengambil angka-angka perbandingan perdagangan SPCX dengan hyperscaler, dan selisihnya sangat mencolok. Dengan menggunakan pendapatan konsensus ~$72,4 miliar untuk 2027, SpaceX berada di sekitar 22× penjualan maju. Sebagai perbandingan: → @nvidia : ~8,9× → @Microsoft : ~8,2× → Alphabet Inc.: ~4,3× → @Meta : ~4,2× → @amazon : ~2,5× Itu sekitar 2,5× lebih tinggi dari hyperscaler paling mahal dan 5–9× lebih tinggi dari yang lainnya. Dan harga sudah turun, dari ~51× berdasarkan penjualan basis 2026. Multiplikator ini menyempit cepat, karena pertumbuhan pendapatan tinggi tetapi juga penurunan harga saham. Jadi, apakah ini saatnya untuk membeli SPCX? Argumen bullish nyata: ~85% pertumbuhan pendapatan (26→27E), hanya disamai oleh Nvidia Opsi di berbagai segmen Starlink, peluncuran, dan segmen AI yang baru digabungkan Kelangkaan: float <5% sejak IPO membuat pasokan secara artifisial ketat Namun, ada kendalanya: Ini satu-satunya perusahaan yang merugi dalam kelompok ini, sekitar –$9,4 miliar TTM, –$19,8 miliar arus kas bebas Pada 22×, hampir tidak ada margin kesalahan untuk capex atau pasokan lockup IPO Pada laba (bukan penjualan), selisih dengan rekan-rekan yang menguntungkan jauh lebih lebar Perusahaan akan menghabiskan kas saat ini sekitar $90 miliar dalam 12–18 bulan... akan perlu mengumpulkan dana lebih banyak, yang berarti lebih banyak pelebaran saham Apakah 22× penjualan maju dibenarkan untuk bisnis yang belum untung, atau apakah ini sudah dihargai untuk eksekusi tanpa cacat? $SPCX #STOCKS #SPACEX @AltfinsA