Imbal hasil Treasury 30 tahun AS telah naik ke level tertinggi sejak 2007 - malam sebelum Krisis Keuangan Global
Biaya pinjaman jangka panjang di Amerika Serikat baru saja mencapai tonggak mengkhawatirkan yang belum terlihat dalam hampir dua dekade. Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun melonjak melewati 5,2 persen minggu ini, mencapai level terakhir yang terlihat pada Juli 2007. Lonjakan tajam ini terjadi segera setelah Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan suku bunga stabil sambil mengisyaratkan sikap yang secara mengejutkan hawkish untuk masa depan. Tiga pejabat bahkan menyatakan keberatan mendukung kenaikan suku bunga segera, mengejutkan para investor dan memicu penjualan cepat di pasar obligasi.
Kekuatan pendorong di balik pergerakan dramatis ini adalah meningkatnya kekhawatiran atas inflasi yang sulit diredakan dan skala besar utang pemerintah. Para investor semakin menuntut kompensasi lebih tinggi untuk memegang surat utang pemerintah jangka panjang, khawatir bahwa pengeluaran fiskal menjadi tidak berkelanjutan. Para analis pasar kini memperingatkan tentang kembalinya "vigilante obligasi" yang menghukum ketidakdisiplinan fiskal dengan mendorong naiknya imbal hasil. Perubahan sentimen ini mendorong imbal hasil 30 tahun melewati batas psikologis 5 persen selama periode terpanjang sejak dimulainya krisis keuangan 2007.
Kebangkitan kembali imbal hasil ini menggoyahkan kepercayaan di seluruh lanskap keuangan yang lebih luas. Manajer uang merespons dengan memperpendek durasi portofolio mereka, lebih memilih memegang utang yang jatuh tempo dalam lima hingga tujuh tahun daripada mengambil risiko obligasi tiga dekade. Dengan pasar obligasi tidak lagi yakin bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi, komunitas keuangan bersiap menghadapi periode biaya pinjaman yang lebih tinggi dalam jangka panjang yang dapat menguji ketahanan seluruh ekonomi.
