Semua istilah harus digunakan sesuai dengan definisi yang diberikan dalam glosarium berikut.

transfer → transfer

blockchain → blockchain

Ondo Finance (ONDO) Deep Dive: Protokol RWA yang Mewujudkan Surat Utang AS untuk Investor On-Chain.

Sekarang, catatan Surat Utang AS sedang diselesaikan di blockchain publik menggunakan token. Itu adalah satu-satunya cara Ondo menghasilkan uang.

Ikhtisar

Ondo Finance adalah alat yang memfasilitasi imbal hasil dunia nyata di blockchain, seperti Surat Utang, dana pasar uang, dan kini, saham AS. Biasanya, infrastruktur institusional menjadi prioritas pertama, akses ritel menjadi prioritas kedua dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA).

Tim & Pendukung

Pinku Suran dan Nathan Allman, keduanya sebelumnya bekerja di Goldman Sachs, adalah pendiri Ondo Finance pada tahun 2021. Operasi komersial dijalankan oleh Ondo Finance, sedangkan tata kelola ditangani oleh Ondo Foundation yang bersifat nirlaba dan DAO (organisasi otonom terdesentralisasi) yang memegang ONDO.

Pada Juni 2026, Ondo menunjuk mantan kepala ETF Invesco, John Hoffman, untuk lebih memperkuat produk investasi onchain tim mereka, yang merupakan tanda lain bahwa mereka membawa pengalaman mendalam lebih lanjut dari dunia TradFi.

Kasus Penggunaan

Protokol ini didukung oleh produk unggulan, OUSG (Surat Utang yang ditokenisasi) dan USDY (token yang menghasilkan dolar). Ondo Global Markets bahkan melangkah lebih jauh dengan mendaftar ke SEC sebagai agen transfer untuk menambahkan lebih dari 430 saham dan ETF AS yang ditokenisasi ke blockchain, termasuk ETF IVV dari BlackRock.

Total nilai RWA yang terkunci dalam produk Ondo telah melebihi $3 miliar. Total nilai yang terkunci dari RWA di seluruh produk Ondo telah melebihi $3 miliar.

Pesaing

Meskipun dana yang ditokenisasi milik BlackRock menjalankan manajer aset onchain sendiri, fakta bahwa seluruh kategori RWA telah diakui menutup jendela first-mover Ondo.

Risiko

Kelebihan pasokan adalah yang terbesar: Pelepasan yang tidak terjadwal diharapkan hampir menggandakan tiga kali pasokan ONDO pada tahun 2028. Tokenisasi sekuritas juga mengalami perkembangan regulasi secara real-time, yang semakin memperparah ketidakpastian seputar kelas aset ini.

Prospek

Konsep Ondo, seperti kemitraan nyata dengan investor institusional, peningkatan total nilai yang terkunci, pendaftaran infrastruktur mereka ke SEC, dll., secara argumen lebih maju daripada harga tokennya.

Pertanyaan terbuka adalah apakah adopsi akan melampaui dilusi. Ini bukan saran keuangan: perhitungan pelepasan bersifat publik; Anda dapat menjalankannya sebelum membuat keputusan apa pun.

Sumber: Dokumen resmi Ondo Finance (ondo.finance); CoinGecko; CoinMarketCap; DeFiLlama.