Selamat atas skalanya! Desain Cap — stablecoin + penjamin + peminjam institusional — adalah inovasi kuat yang menangani masalah nyata: ekspansi kredit institusional, imbal hasil organik pada aset blue-chip, dan risiko depeg stablecoin, dan sebagainya. Risikonya: modal penjamin masih perlu mempercayai peminjam institusional. Tantangannya: peminjam harus menghasilkan pengembalian berkelanjutan untuk mendukung imbal hasil bagi semua pihak. Keberhasilan lebih lanjutnya tampak seperti skalanya stablecoin, permintaan peminjam, dan modal penjamin yang berjalan sejajar. Catatan: Hanya pandangan pribadi. Terbuka untuk koreksi jika saya salah.